Levné, ziskové a štědré: tyto 3 akcie mohou být základem vašeho portfolia!

Hledáte pevné “cihly” do portfolia, které nejsou jen levné na papíře, ale také vydělávají hotovost a vracejí ji akcionářům?

Níže najdete tři tituly, které prošly přísným hodnotovým screeningem a zároveň mají solidní dividendový výnos a rozumné zadlužení.

Představte si je jako tři nosné trámy: každý má jiné vlastnosti, ale dohromady drží “strop” výnosu i v horším počasí na trzích.

Chcete investovat do akcií? Vyzkoušejte brokera XTB

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

Promo akce: Chcete-li získat akcii zdarma, otevřete si účet u XTB prostřednictvím odkazu níže, a využijte tento referenční kód: FINEX .

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Copa Holdings (CPA): levně oceněný letecký “most” Latinské Ameriky

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Copa Holdings / CPAN

Načítání

Načítání

Koupit akcie Copa Holdings Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Copa je panamský letecký dopravce operující hub-and-spoke model z letiště Tocumen v Panama City (“Hub of the Americas”).

Díky hubu konsoliduje cestující z desítek destinací a dokáže efektivně obsluhovat síť po celé Latinské Americe s vysokou dochvilností a disciplinovanými náklady.

Aktuální kondice a čísla

V Q2 2025 vykázala Copa čistý zisk 148,9 mil. USD, EPS (zisk na akcii) 3,61 USD a provozní marži 21 %, i přes mírně slabší RASM (tržby na sedačkovou míli).

Společnost zároveň vyplácí pravidelnou čtvrtletní dividendu (v roce 2025 schváleno 1,61 USD na akcii na kvartál), což aktuálně znamená dividendový výnos přes 5 %.

Na úrovni valuace se akcie obchodují zhruba na trailing P/E 7–8 a forward P/E okolo 6–7 bodů.

Výhody a nevýhody akcií Copa

• Efektivní síť a nízké náklady díky centralizovanému hubu v Panamě – konkurenční výhoda v regionu s roztříštěnou dopravní infrastrukturou.
• Silná ziskovost i v náročném prostředí: dvouciferné provozní marže ve Q2 2025 potvrzují disciplínu managementu.
• Štědrá a předvídatelná výplata hotovosti: kvartální dividenda s politikou návratnosti až do ~40 % předchozího ročního zisku přináší nadprůměrný dividendový výnos.

Co je konkurenční výhoda společnosti a proč je pro investora důležitá?

• Citlivost na cenu paliva a FX (měnové kurzy) – marže leteckých společností rychle reagují na cenu ropy a pohyby měn v regionu. (obecné riziko sektoru – zohledněte při investici)
• Riziko poptávkových šoků (např. geopolitika v regionu, epidemie, extrémní počasí) – síťový model je výhodou i koncentrací rizik. (sektorové riziko)
• Regulační a provozní rizika – kapacita hubu, sloty a bezpečnostní standardy mohou omezovat růst či zvyšovat náklady. (obecné pro odvětví)

Korn Ferry (KFY): ziskový “lidský kapitál” s dividendou

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Korn Ferry / KFY

Načítání

Načítání

Koupit akcie Korn Ferry! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Korn Ferry je globální poradenská společnost zaměřená na Executive Search (vyhledávání vrcholových manažerů), Consulting (poradenství v oblasti organizace a odměňování) a RPO (outsourcing náboru).

Model kombinuje více cyklický nábor s opakujícími se poradenskými a dlouhodobými RPO kontrakty.

Aktuální kondice a čísla

V Q4 fiskálního roku 2025 (Q2 kalendářního roku 2025) firma utržila 712 mil. USD (+3 % meziročně), přičemž segment Executive Search rostl o 14 % a předehnal očekávání trhu.

Společnost navíc v roce 2025 zvýšila čtvrtletní dividendu o 30 % na 0,48 USD a v září 2025 ji znovu potvrdila (dividendový výnos 2,6 %) valuace se pohybuje kolem forward P/E ~12–13 bodů.

Výhody a nevýhody akcií Korn Ferry

• Diverzifikované zdroje příjmů: vyvážení mezi Executive Search, poradenstvím a RPO s desítkami velkých korporátních klientů – menší závislost na jednorázových zakázkách.
• Kapitálová disciplína a návratnost: pravidelné dividendy, buybacky a udržitelná ziskovost.
• Sekulární růstové katalyzátory: demografické změny a vysoká fluktuace managementu podporují poptávku po hledání lídrů.

Zpětné odkupy akcií – Proč k nim akciové společnosti přistupují a k čemu jsou?

• Cykličnost: při zpomalení náboru a investic firem klesá poptávka po Executive Search a poradenských službách. (sektorové riziko potvrzené dřívějším zploštěním tržeb)
• Citlivost na měnové a regionální šoky: globální působnost znamená vyšší expozici vůči FX a lokálním recesím. (obecné, z výroční zprávy plyne geografie tržeb)
• Konkurenční tlak v RPO a digitálních HR řešeních – marže mohou být pod tlakem při agresivním naceňování kontraktů.

Vale S.A. (VALE): “cash-flow generátor” z těžby železné rudy

Vale patří mezi největší těžaře železné rudy na světě, zároveň těží nikl a měď a provozuje logistiku (železnice/přístavy) pro vlastní produkty.

Ziskovost táhne zejména železná ruda a pelety (práškové agregáty železné rudy sloužící jako surovina pro výrobu železa). Další průmyslové kovy (měď/nikl) přidávají diverzifikaci.

Aktuální kondice a čísla

V Q2 2025 Vale zvýšila produkci železné rudy meziročně o ~4 % na ~84 milionů tun, přičemž důl S11D dosáhl rekordního druhého kvartálu.

Realizovaná cena železné rudy klesla (v souladu s trhem) na ~85 USD/t, ale hotovostní náklad C1 (hotovostní těžební náklad na tunu bez vedlejších položek) klesl na ~22 USD/t, což je čtvrtý kvartál v řadě meziročního zlepšení.

Firma zároveň zůstává na cestě k ročnímu cíli vytěžit 325–335 milionů tun železné rudy.

Akcie se obchodují zhruba na trailing P/E kolem 9 bodů a forward P/E ~6–7 bodů. Vale navíc pravidelně vyplácí mimořádné i řádné dividendy (např. září 2025 platba ~0,285–0,35 USD/akcie). Dividendový výnos se přirozeně mění s cyklem cen rudy (aktuálně přes 7 %).

Výhody a nevýhody akcií Vale

• Škála a kvalita aktiv: rekordní Q2 u S11D a posun k vyšším kvalitám rudy zlepšují prémie a stabilitu nákladové křivky.
• Disciplína v nákladech: pokles C1nákladů na ~22 USD/t posiluje odolnost vůči nižším cenám rudy.
• Silná generace hotovosti a tradice výplat akcionářům (dividendy, buybacky) – atraktivní pro hodnotové investory.

Jak vybrat podhodnocenou akcii krok za krokem? Praktický návod s ukázkou.

• Cenová volatilita komodit: zisky a dividendy výrazně závisí na ceně železné rudy a poptávce v Číně. (realita oboru potvrzovaná realizovanými cenami)
• ESG a právní rizika: těžba nese dlouhodobé závazky v oblasti bezpečnosti a životního prostředí, které mohou znamenat dodatečné CAPEX (kapitálové výdaje) a odškodnění. (obecně známé pro sektor)
• Měnové riziko (BRL/USD) a politická rizika v Brazílii – vliv na náklady i ocenění. (obecné)

Jak o této trojici přemýšlet (a proč by to mohlo fungovat i pro českého investora)

Všimněte si společného jmenovatele: všechny tři firmy jsou ziskové, relativně levné a vyplácejí hotovost.

• Copa těží z provozní preciznosti a regionální brány v Panamě;
• Korn Ferry monetizuje “lidský kapitál” přes poradenský ekosystém a rostoucí dividendu;
• Vale je cyklický, ale díky nízkým nákladům a škále dokáže i při slabších cenách generovat peníze.

Na P/E (poměr ceny k zisku) se všechny vejdou hluboko pod 20 bodů a forward P/E je ve dvou případech jednociferný – to je pro tento hodnotový koš příjemný polštář.