FinexAkcieLepší než Nvidia. Jsou tyto akcie vaše životní investiční šance?
Lepší než Nvidia. Jsou tyto akcie vaše životní investiční šance?
Odvětví pamětí zažívá boom a díky umělé inteligenci firmy hlásí rekordní marže a zisky. Akcie Micron, Sandisk, Seagate a Western Digital prudce rostou. Je tento trend udržitelný?
Odvětví paměťových čipů nyní zažívá obrovskou poptávku, což prudce vystřelilo marže a ziskovost firem vzhůru.
Jelikož býval tento segment z hlediska výdělků vždy velmi volatilní, investoři se ptají, zda je současný stav udržitelný a jak dlouho může trvat.
Historická profitabilita výrobců pamětí
Čtyři hlavní hráči na americkém trhu s paměťmi – Micron Technology, Sandisk, Seagate a Western Digital – se výrazně vzpamatovali. Během posledních tří let se vymanili z dřívějších provozních ztrát a přešli k silnému růstu.
Micron a Sandisk nyní generují hrubý zisk kolem 80 centů z každého utrženého dolaru. Historicky se přitom jejich hrubé marže pohybovaly v rozmezí od jednociferných hodnot maximálně k 60 centům.
U firem, které musí neustále investovat obrovský kapitál do továren a moderního vybavení, jsou takto vysoké marže až překvapivé.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj hrubé marže Micronu
Hlavním tahounem poptávky je umělá inteligence. Moderní AI systémy totiž k provozu vyžadují obrovské množství specializované paměti DRAM.
Tyto modely pak generují obrovské objemy dat, jež je nutné ukládat a bleskově načítat. S rostoucí výkonností AI modelů tak přirozeně stoupají i jejich nároky na paměť a úložiště.
Kvůli enormní poptávce narážejí výrobci na své kapacitní limity, což žene ceny těchto komponent strmě vzhůru. Ačkoliv řada firem oznámila výstavbu nových továren, jejich dokončení potrvá ještě několik let.
Investoři, kteří čekali brzké ochlazení výdajů na AI, se šeredně spletli. Největší odběratelé AI hardwaru hlásí, že ve zvýšených investicích budou pokračovat, a to zejména v oblasti datových center.
Microsoft navýšil prognózu letošních kapitálových výdajů o 25 miliard dolarů. Jako klíčový faktor uvedl právě rostoucí náklady na komponenty.
Ze stejného důvodu navýšila své plány o 10 miliard dolarů i Meta. Poptávka po pamětech a úložištích tak zřejmě zůstane vysoká, což ještě umocní tlak na už tak napjatou nabídku.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj kapitálových výdajů Mety, Alphabetu, Amazonu a Microsoftu
Rostoucí ceny se však nedotýkají pouze firem, které budují datová centra. Paměťové čipy se totiž používají i ve smartphonech, reproduktorech, autech a další spotřební elektronice.
Zvýšeným nákladům čelí i odběratelé s obrovskou vyjednávací silou, jako je například Apple.
Jeho generální ředitel Tim Cook na posledním konferenčním hovoru investorům sdělil, že rostoucí ceny pamětí budou mít dříve či později negativní dopad i na jejich byznys.
Růst akcií
Z těchto důvodů akciové trhy v poslední době výrobce pamětí výrazně přecenily. Hodnota Sandisku tak za posledního půl roku vzrostla téměř sedminásobně.
Aktuální vývoj akcií Micron Technology, Sandisk a Seagate
Ceny akcií Seagatu a Western Digitalu se ve stejném období téměř ztrojnásobily. Tržní kapitalizace Samsung Electronics, největšího světového výrobce pamětí DRAM, tento týden přesáhla jeden bilion dolarů.
Hodnota Micronu a jihokorejského SK Hynix se letos více než zdvojnásobila.
Změna obchodních modelů
Výraznou proměnou prošel i samotný způsob obchodování v tomto odvětví. Zatímco historicky dominovaly krátkodobé, zhruba třicetidenní smlouvy, nyní začínají odběratelé s výrobci uzavírat několikaleté kontrakty.
Zákazníci tak spěchají, aby si pojistili přístup ke klíčovým komponentům. Vedení Sandisku minulý týden uvedlo, že pouhých pět odběratelů už teď pokrývá více než třetinu výrobní kapacity pro příští fiskální rok.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Western Digital investorům sdělil, že má aktuálně nasmlouvané dodávky až do roku 2029.
Pokud se takový přístup stane standardem, mohl by zmírnit volatilitu celého odvětví a přinést firmám mnohem předvídatelnější byznys.
Navzdory obrovskému zhodnocení těchto akcií se některé tituly stále jeví jako levné, alespoň ve srovnání s jinými hráči v polovodičovém sektoru.
Akcie Micronu a Sandisku se obchodují zhruba za sedmi- až devítinásobek očekávaných zisků pro následující čtyři kvartály. Mediánové ocenění firem v indexu PHLX Semiconductor přitom dosahuje 37násobku.
Tento propastný rozdíl odráží skepsi investorů ohledně udržitelnosti vysokých cen paměťových čipů a silné cykličnosti celého sektoru.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes šest let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
