Které akcie budou nejvíce těžit z Trumpova druhého volebního období?

Ve Spojených státech se blíží prezidentské volby a investoři pozorně zkoumají možný dopad druhého funkčního období bývalého prezidenta Donalda Trumpa na akciový trh.

Dá se předpokládat, že různá odvětví budou reagovat odlišně na základě politiky, kterou naznačil, že bude prosazovat.

Obecně se ale předpokládá, že za nové Trumpovy vlády budou americké akcie překonávat své mezinárodní protějšky.

Nadvláda amerických firem

Trumpův závazek k agresivní mezinárodní obchodní politice, včetně možnosti uvalení 60 % cel na veškeré čínské zboží vstupující do USA, pravděpodobně vyostří obchodní napětí.

To by mohlo mít nepříznivý vliv na čínské akcie a rozvíjející se trhy, které se ve srovnání s americkými akciemi historicky potýkají s problémy.

Během Trumpova prvního funkčního období zaznamenal fond iShares MSCI China skromný výnos 12,6 %, zatímco index S&P 500 dosáhl celkového výnosu 37 %.

Zaostával také index iShares MSCI Emerging Markets sledující rozvojové trhy s výnosem 10,5 %. Ten nyní S&P 500 překonává.

Porovnání aktuálního vývoje S&P 500 s iShares MSCI Emerging Markets

Neočekává se přitom, že by se akciím na rozvinutých trzích dařilo o mnoho lépe. Trumpův cíl odstranit obchodní deficit USA prostřednictvím základních 10% cel na veškerý dovoz by mohl vést k nižší výkonnosti zahraničních akcií a indexů.

Sektory, kterých se volby bezprostředně dotknou

Trump naznačil svůj záměr zrušit zákon o snižování inflace a další nařízení z Bidenovy éry. Jeho pravděpodobný nástup do funkce tedy zasáhne celou řadu firem a celých odvětví, ať už pozitivně, nebo negativně.

Energetický sektor

Bidenova administrativa zavedla některé změny, které zvýhodňovaly společnosti zabývající se zelenou energií a elektromobily, což od Trumpa čekat nemůžeme. Investoři by tak mohli zvážit přehodnocení svých pozic v akciích čistých zdrojů energie.

Tento obrat by mohl ztížit dosahování solidní výkonnosti třeba fondu Greencoat UK Wind, o kterém jsme psali nedávno.

Hledáte zajímavý zdroj pasivního příjmu? Udržitelný fond s více než 7% dividendou

Naopak Trumpova podpora zvýšení těžby ropy a zemního plynu v USA se nemusí nutně projevit v příznivém vývoji cen akcií energetického sektoru.

Navzdory zvýšené produkci během předchozího Trumpova funkčního období vzrostl fond SPDR Energy Select Sector pouze o 3,6 %, což naznačuje, že podobná nevýrazná výkonnost by mohla být na obzoru znovu.

Zbrojařský průmysl

Akcie firem z obranného průmyslu jsou připraveny prosperovat. Trumpův pozitivní postoj k válečnému průmyslu vedl k více než 40% nárůstu akcií hlavních vojenských dodavatelů, čímž překonaly index S&P 500.

Vzhledem k probíhajícím konfliktům ve světě, jako je situace v Gaze a válka na Ukrajině, se v případě Trumpova návratu do úřadu očekává podobný růst.

Bankovnictví

Příznivý posun by mohly zaznamenat také akcie bank. Přestože během Trumpova prvního funkčního období zaostávaly, potenciální odmítnutí zvýšených kapitálových požadavků Basel III by mohlo bankám umožnit držet méně kapitálu v rezervách proti úvěrům, což by mohlo zvýšit zisky – a taky riziko jejich krachu.

Trumpův potenciální návrh na výměnu předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella by navíc mohl nastolit holubičí měnovou politiku, což by vedlo ke snížení úrokových sazeb a povzbuzení poptávky po bankovních úvěrech.

To vytváří býčí scénu pro akcie bank, což se projevilo i v prvním Trumpově volebním období, kdy fond SPDR Financial Select Sector dosáhl výnosu 33,5 %.

Výnos SPDR Financial Select Sector za dobu Trumpovy vlády.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

SPDR Financial Select Sector / XLF

Načítání

Načítání