FinexAkcieKrvavá lázeň na obzoru. Recese je na spadnutí a instituce masivně vyprodávají své pozice!
Krvavá lázeň na obzoru. Recese je na spadnutí a instituce masivně vyprodávají své pozice!
Akciové indexy v USA letos klesají a pravděpodobnost recese se blíží ke kritické hranici. Přidá se k oslabení ekonomiky i ropný šok z Blízkého východu? Může dění z poslední doby ovlivnit vývoj cen?
Vývoj na finančních trzích v roce 2026 zatím nenaplňuje očekávání investorů. Po silném loňském růstu se hlavní americké indexy propadly do ztráty a současně sílí obavy z příchodu recese.
Index S&P 500 sice po více než 16% růstu v roce 2025 vstoupil do nového roku s nadějí na pokračování pozitivního trendu, realita je ale opačná.
Od začátku roku ztrácí zhruba 7 %. Index Dow Jones Industrial Average oslabil přibližně o 8 % a technologický Nasdaq Composite odepsal dokonce více než 10 %.
Zhoršující se výkonnost akciových trhů doprovází rostoucí ekonomická nejistota. Ratingová agentura Moody’s zveřejnila, že její model pro odhad recese založený na umělé inteligenci nyní ukazuje pravděpodobnost recese v USA na úrovni 49 %.
Tato hodnota se může jevit jako pouhý hod mincí, historická data však naznačují něco jiného. Při zpětném testování za posledních 80 let následovala recese do jednoho roku pokaždé, když model překročil hranici 50 %.
Dalším problémem zůstává inflace. Cenová hladina se tvrdošíjně drží nad dvouprocentním cílem americké centrální banky (Fed) a vykazuje známky dalšího růstu.
Kombinace slabšího hospodářského růstu, horšího trhu práce a zvýšené inflace tak vytváří pro investory velmi nepříznivé prostředí.
Některé ukazatele nicméně krizových hodnot zatím nedosahují. Model od Moody’s zůstává těsně pod klíčovou padesátiprocentní hranicí, což dává investorům alespoň určitou naději.
Poznámka
Historie ovšem ukazuje, že během recese padá index S&P 500 o 20 až 55 %. To pro zainvestovaný kapitál představuje velmi výrazné riziko.
Ropný šok může rozhodnout
Zásadním faktorem pro další vývoj se stal geopolitický konflikt mezi USA a Íránem. Rostoucí napětí vedlo k omezení přibližně 20 % globálních dodávek ropy a k prudkému růstu její ceny, která se rychle přiblížila k hranici 120 dolarů za barel.
Důležité je, že současný odhad 49 % vychází ještě z dat posbíraných před začátkem konfliktu. Vývoj cen energií tak může reálnou pravděpodobnost recese ještě dále zvýšit. Model Moody’s je totiž na ceny energií záměrně velmi citlivý.
Historická zkušenost ostatně ukazuje, že každé americké recesi od druhé světové války (s výjimkou pandemie covidu-19) předcházel právě růst cen paliv.
Názory analytiků na další vývoj se ale liší. Banka Goldman Sachs odhaduje pravděpodobnost recese pouze na 25 % a do konce roku očekává naopak růst indexu S&P 500 k úrovni 7 600 bodů.
Oxford Economics zase považuje globální recesi za pravděpodobnou pouze v případě, že by se cena ropy udržela nad 140 dolary za barel po dobu alespoň dvou měsíců.
Nejistota na trzích tak zůstává vysoká a budoucí vývoj zkrátka nelze přesně předpovědět. Ekonomické modely sice mohou být velmi přesné při zpětném pohledu do minulosti, jejich schopnost odhadnout budoucnost má ale své jasné limity.
Překročení padesátiprocentní hranice neznamená stoprocentní jistotu recese, výrazně však zvyšuje pravděpodobnost naplnění negativního scénáře.
Investoři by proto měli přehodnotit strukturu svých portfolií. Vysoká koncentrace v růstových akciích s přestřeleným oceněním představuje zvýšené riziko, a to zejména v období blížícího se ekonomického zpomalení.
Přesun části kapitálu do stabilnějších podniků se silnou bilancí může pomoci zmírnit případné ztráty.
Dlouhodobý investiční horizont však i nadále zůstává naprosto klíčový. Historie nám ukazuje, že akciové trhy se dokázaly zotavit ze všech recesí od roku 1950.
Snahy o přesné načasování trhu (tzv. market timing) totiž velmi často vedou ke zbytečným ztrátám. Strategické rozhodování a důsledná diverzifikace portfolia tak představují ty nejlepší nástroje pro zvládnutí období zvýšené volatility.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
