Krvavá jatka na futures. Jaké je cenové dno Bitcoinu?

Propad přišel rychle. Bitcoin se po likvidacích na futures trhu dostal v jednu chvíli až na 73 000 dolarů.

Od čtvrtečního vrcholu z minulého týdne bylo zlikvidováno zhruba 1,8 miliardy USD v pákových long pozicích. Trh krátce zamrzl, ale nerozpadl se.

Investoři se stáhli do hotovosti a krátkodobých státních dluhopisů. Riziková aktiva se dostala pod silný prodejní tlak, zejména po prudkém třídenním propadu stříbra o 41 %.

Přesto se u Bitcoinu neobjevily známky paniky, které by odpovídaly hlubší kapitulaci.

AI bere práci bílým límečkům! Akcie softwarových a datových společností na kolenou.

Deriváty zůstávají klidné

Navzdory poklesu ceny Bitcoinu z říjnového maxima 126 220 dolarů na současných zhruba 75 000 USD zůstává chování profesionálních traderů překvapivě stabilní.

Futures se nezačala obchodovat výrazněji pod spotovou cenou a trh se nepřiklonil k agresivním shortům.

Roční prémie na dvouměsíčních bitcoinových futures se drží okolo 3 %. To je sice pod neutrálním pásmem 5 až 10 %, ale stále poměrně daleko od úrovní, které by měly signalizovat stres.

Aktuální vývoj ceny Bitcoinu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Celkový otevřený zájem na futures aktuálně činí zhruba 40 miliard dolarů, což je pouze o 10 % méně, než tomu bylo před měsícem.

ETF odlivy nejsou až tak velké, jak vypadají

Pozornost přitáhla také spotová bitcoinová ETF. Od 16. ledna z nich odteklo přibližně 3,2 miliardy USD. Toto číslo působí na první pohled hrozivě, avšak v celkovém kontextu jde o méně než 3 % celkových aktiv pod správou.

Spekulace o nuceném prodeji bitcoinů se nicméně nakonec nepotvrdily. Firma kryptoměnového vizionáře Michaela Saylora má podle prosincových dat k dispozici hotovost ve výši 1,44 miliardy dolarů na pokrytí všech svých závazků.

Makroekonomické prostředí se pomalu uklidňuje

Makro data Bitcoinu v současnosti spíše hrají do karet. Výnos dvouletých amerických dluhopisů se drží na 3,54 %, a to bez jakýchkoliv známek útěku do bezpečí. Index S&P 500 se obchoduje jen 0,4 % pod historickým maximem.

Zdroj: coinglass.com

Trh navíc sází na rychlé řešení částečného shutdownu vlády v USA. To snižuje nejistotu, která v minulosti vedla k prudkým výprodejům rizikových aktiv včetně kryptoměn.

Úroveň kolem 75 tisíc dolarů ve světle událostí nevypadá jako náhodná. Nejedná se o nějakou euforii, nýbrž spíše o absenci strachu. Derivátové trhy zůstávají funkční, ETF nekrvácejí a makroekonomické výhledy aktuálně neděsí.

Tato oblast tak vykazuje poměrně slušný potenciál fungovat jako cenové dno pro rok 2026. Ne snad proto, že by přišel nový růstový impulz, ale proto, že trh už většinu špatných zpráv vstřebal. A právě takováto dna bývají v kryptu obvykle ta nejpevnější.

“Nejlepší výsledky v historii!” Palantir šokoval trhy a akcie letí k novým maximům.