FinexAkcieKonec "Velkolepé sedmičky”? Obří účet za AI drtí zisky gigantů. Podívejte se pravdě do očí!
Konec “Velkolepé sedmičky”? Obří účet za AI drtí zisky gigantů. Podívejte se pravdě do očí!
Loni táhly celou burzu, letos ztrácejí dech. Velkolepá sedmička doplácí na gigantické účty za umělou inteligenci a investoři se přesouvají jinam. Jak číst tento propad a ochránit své portfolio?
Ještě loni suverénně táhly trhy nahoru. Teď ale zaostávají i za širokým indexem S&P 500 a investory začínají děsit především jejich bobtnající výdaje na datacentra.
Proč se slavná “Velkolepá sedmička” zadrhla a jak z této situace může těžit drobný investor?
Tento termín zpopularizovali stratégové na Wall Street, protože hrstka těchto technologických gigantů dokázala sama o sobě vygenerovat drtivou většinu výnosů celého trhu.
Začátek letošního roku ale přinesl studenou sprchu. Skupina jako celek najednou zaostává za širokým indexem S&P 500. Tento tlak je jasně vidět i na specializovaných ETF fondech (např. MAGS), ze kterých investoři postupně stahují svůj kapitál.
Obrazně řečeno:
Když máte v portfoliu jen pár silných tahounů, je to jako jet na kole s jediným těžkým převodem.
Na rovině sice letíte kupředu, ale jakmile přijde kopec v podobě horší nálady na trzích a drahých valuací, najednou to strašlivě dře.
Hlavní viník? Astronomický účet za AI
Největší problém nespočívá v tom, že by těmto firmám ze dne na den zmizeli zákazníci.
Investory děsí spíše astronomický účet za masivní investice do AI infrastruktury – tedy za nová datacentra, drahé čipy, sítě a obrovskou spotřebu energie.
Trh se zkrátka bojí, že tyto obří kapitálové výdaje (CAPEX) v krátkodobém horizontu doslova sežerou volné peněžní toky (free cash flow), a to i přesto, že samotné tržby nadále utěšeně rostou.
Zářným příkladem je Alphabet. Ten nedávno ohlásil mimořádně vysoké investice pro rok 2026, čímž analytiky nemile překvapil. Podobné signály navíc vysílají i další velcí provozovatelé cloudových služeb.
Pro akcie je to extrémně citlivé téma: jejich dnešní cena totiž přímo odráží očekávání budoucích zisků.
Když management oznámí, že bude utrácet více a návratnost těchto investic přijde až později, investoři logicky požadují nižší nákupní cenu.
Vývoj ceny akcií Microsoft, Amazon a Tesla v letošním roce
Proč to bolí právě teď: Valuace, sazby a rotace trhu
Velkolepá sedmička má v indexech obrovskou váhu, takže i její mírné zakolísání dokáže pohnout celým trhem. Nyní ale konečně vidíme zdravý jev – roste takzvaná “šířka trhu”.
Kapitál se zkrátka přelévá do levnějších, doposud opomíjených sektorů, a dosavadní technologické hvězdy proto dočasně ztrácejí dech.
Do hry navíc vstupuje i americký Fed a výnosy dluhopisů – růstové akcie jsou extrémně citlivé na vyšší úrokové sazby.
Jakmile výnosy bezpečnějších dluhopisů poskočí, trh okamžitě ztrácí ochotu platit vysoké přirážky (P/E) za vzdálené technologické sliby.
Nepřestřelte koncentraci: Pokud máte většinu peněz uloženou jen v pár zvučných jménech, není otázkou “jestli”, ale “kdy” přijde bolestivý propad. Pomůže vám širší diverzifikace přes ETF na celý index S&P 500.
Sledujte cash flow, nejen tržby: V probíhajícím AI závodu je klíčové, kolik firmě po zaplacení veškerého hardwaru skutečně zbude. Může totiž trvat hned několik čtvrtletí, než se obří investice reálně přetaví do vyšších marží.
Využijte průměrování ceny (DCA): V dobách nejistoty snižují pravidelné nákupy riziko špatného načasování. Je to jako vstupovat do studené vody postupně po schůdkách, nikoliv riskantním skokem po hlavě.
Oddělte příběh od ceny: Umělá inteligence je bezesporu obrovská příležitost. Pamatujte ale, že i ta vůbec nejlepší firma na světě může být mizernou investicí, pokud její akcii koupíte nesmyslně draho.
Velkolepá sedmička z mapy rozhodně nezmizela. Tyto technologické kolosy stále generují miliardy dolarů ve volném cash flow a s přehledem si drží naprosto dominantní postavení na trhu.
Pouze se razantně mění dosavadní režim: z bezbřehé euforie, kdy k růstu ceny akcií stačilo jen v tiskové zprávě okrajově zmínit umělou inteligenci, se trh vrací k tvrdé finanční disciplíně a mnohem přísnější kontrole výdajů.
Wall Street dnes zkrátka vyžaduje jasné důkazy o návratnosti těchto obřích investic a již netoleruje prázdné sliby.
Pro investora s dlouhodobým horizontem je to ve výsledku mnohem zdravější prostředí než nekonečná spekulativní párty.
Umožňuje to totiž budovat portfolio za racionálnější valuace;
nenechat se strhnout slepým strachem z propásnuté příležitosti (FOMO);
a investovat do firem, které jsou pod bedlivým dohledem investorů nuceny fungovat maximálně efektivně a s ohledem na skutečný zisk.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
