Umělá inteligence mění způsob, jakým lidé hledají odpovědi, a tím i příjmy internetových firem. Co změna znamená pro Google, Reddit, Fiverr, LegalZoom a pro jejich akcie?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Internetový byznys ještě donedávna fungoval podle poměrně jednoduchého principu.
Firmy vytvářely obsah nebo nabízely služby, Google jim přiváděl návštěvníky a část z nich se měnila v platící zákazníky. Na tomto modelu vyrostly podniky s miliardovými tržními hodnotami.
Nástup umělé inteligence však zavedená pravidla postupně mění. Lidé stále častěji získávají odpovědi přímo od AI asistentů nebo ze shrnutí ve vyhledávačích. Nemusí tak navštěvovat weby, odkud informace pocházejí.
🇺🇸 Ne, měnové pohyby dlouhodobě neřeším
🛡️ Ano, většinu portfolia zajišťuji
⚖️ Zajišťuji pouze část investic
💱 Aktivně měním podíl podle kurzu dolaru
🤷 Měnové zajištění vůbec neřeším / nerozumím mu
Pro spotřebitele je to vítané zjednodušení. Pro internetové portály závislé na vyhledávačích to ale představuje zásadní problém.
Výsledky několika známých firem naznačují, že tato změna už ovlivňuje jejich podnikání.
Které obchodní modely jsou nejzranitelnější a kde mohou naopak vznikat investiční příležitosti?
Nejzajímavější pozici má paradoxně Alphabet. Ten totiž prostřednictvím Googlu patří mezi hlavní hybatele celého vývoje.
Google po desetiletí vydělával na zprostředkování kontaktu mezi uživateli a weby. Firmy platily za reklamu, která jim přiváděla potenciální zákazníky.
Umělá inteligence však tento model částečně narušuje.
Ve třetím čtvrtletí 2026 vzrostly tržby Googlu z vyhledávání meziročně o 12 % na 63,35 miliardy dolarů, zatímco v prvním čtvrtletí ještě rostly o 19 %.
Vedení Alphabetu připustilo, že ke zpomalení přispěla nižší monetizace vyhledávání přes AI funkce. Hlavní vliv na mezikvartální pokles však měly měnové vlivy.
Zůstává proto otázkou:
Dokáže Google vydělávat na odpovědích generovaných umělou inteligencí stejně efektivně jako na klasickém vyhledávání?
Alphabet si přesto drží významné výhody. Ovládá distribuční kanály a disponuje rozsáhlou reklamní infrastrukturou. Cloudový byznys podniku ve třetím čtvrtletí zvýšil tržby meziročně o 103 %.
Google se tak může stát nejen obětí, ale i jedním z vítězů probíhajících změn.
Dalším zajímavým příkladem je Reddit, jehož platforma obsahuje obrovské množství diskusí, zkušeností a unikátních informací.
Redditu se zatím daří velmi dobře. Ve třetím čtvrtletí zvýšil tržby meziročně o 53 % na 895 milionů dolarů a počet denních aktivních uživatelů vzrostl o 12 % na 130,3 milionu.
Přesto management upozornil, že během října návštěvnost z vyhledávačů klesala v průměru o více než milion přístupů týdně.
Tento propad zčásti souvisí s rozšiřováním AI funkcí Googlu.
Problémem přitom nemusí být nezájem o samotný obsah.
Pokud Google nabídne lidem odpověď sestavenou z příspěvků na Redditu, ztratí důvod původní diskusi navštívit.
Reddit proto potřebuje budovat přímý vztah s uživateli, aby jeho návštěvnost tolik nezávisela na krocích Googlu.
Zatímco Reddit vykazuje silný růst, Fiverr čelí složitější situaci.
Provozovatel tržiště pro freelancery zaznamenal ve třetím čtvrtletí meziroční pokles tržeb o 15,8 % na 90,9 milionu dolarů.
Ještě výraznější bylo oslabení samotného tržiště, jehož tržby klesly o 24,7 %. Počet aktivních kupujících za posledních dvanáct měsíců se snížil o 25,8 %.
Vedení upozornilo na dopady proměny vyhledávání a očekává, že tlak na návštěvnost platformy potrvá i v roce 2027.
Umělá inteligence představuje pro Fiverr rovnou dvojí hrozbu:
AI může omezovat návštěvnost z Googlu, ale zároveň umožňuje zákazníkům samostatně vykonávat úkoly, na které dříve najímali freelancery.
Pokles tržeb přirozeně nelze celý svalovat na umělou inteligenci. Fiverr nicméně ukazuje, že AI umí oslabovat jak získávání nových klientů, tak i samotnou poptávku po službách.
Zajímavý kontrast představuje LegalZoom, poskytovatel online právních a administrativních služeb.
I ten naráží na obtížnější získávání zákazníků přes tradiční vyhledávače.
Tyto dopady však částečně kompenzuje předplatné. Jeho příjmy ve třetím čtvrtletí vzrostly meziročně o 11 % na 139,7 milionu dolarů, zatímco transakční tržby klesly o 14 %.
Právě zde se může nacházet důležitá konkurenční výhoda.
Firmy s opakovanými příjmy, silnou značkou a přímými vztahy se zákazníky mohou být vůči proměnám internetu odolnější než podniky závislé na jednorázových transakcích.
Umělá inteligence pravděpodobně nezničí internetový byznys jako celek. Může však zásadně změnit způsob, jakým se mezi jednotlivými hráči rozdělují zisky.
Při sledování firem se proto vyplatí zaměřit na tyto oblasti:
Rozhodující už nebude jen samotný zájem o služby, ale schopnost přeměnit jej v udržitelné zisky.
Právě ta pravděpodobně v příštích letech určí ocenění řady internetových akcií.
Zdesetinásobení kapitálu není otázkou geniálního tipu. Ukazujeme tři způsoby, jak nechat peníze pracovat současně.
Popisujeme přesnou matematiku, modelové portfolio i místa, kde se plán nejčastěji láme.
Jak může vypadat portfolio, které vás k 10 milionům postupně dovede?
Finanční analytik specializující se na akcie, investování a účetní analýzu firem. Vystudoval ekonomiku a management na Podnikatelské fakultě Vysokého učení technického v Brně (VUT) a je držitelem mezinárodní účetní kvalifikace ACCA. Profesní zkušenosti získal ve společnosti PricewaterhouseCoopers (PwC), kde se podílel na auditech a oceňování mezinárodních společností obchodovaných na burze. Později působil v bankovnictví jako ředitel controllingu a interního auditu. Od roku 2017 se věnuje finanční analytice a tvorbě odborného obsahu o investování, akciových trzích a odhalování investičních podvodů. Je autorem odborných článků i několika publikací a e-booků zaměřených na finance a investování.
94 %
90 %
