FinexAkcieKam utéct s penězi? Pražská burza zažívá brutální výprodej | Burza s odstupem
Kam utéct s penězi? Pražská burza zažívá brutální výprodej | Burza s odstupem
Pražská burza na kolenou a Spotify na vrcholu. Zatímco technologický gigant láme rekordy v počtu posluchačů, český trh zažil drsný výprodej. Kdo včas přepnul na defenzivu? Kde se opět na trhu nafoukla nebezpečná bublina?
Nikdo nemá čas sledovat denně trhy, média i sociální sítě. Proto to děláme za vás.
Přidejte se k 11 000+ investorům a získejte přehled o všem klíčovém a větší jistotu při investování. Díky našemu akciovému newsletteru a už vám nic klíčového neuteče.
Investiční svět se rozpoltil: jedna polovina počítá miliardové zisky z čipů, ta druhá s hrůzou sleduje pád Bitcoinu a výprodeje v Praze.
Robinhood narazil na krypto-realitu a Heineken mění lidi za roboty, aby přežil stagnaci. Dnes zjistíte, kde se otevírají příležitosti a kde naopak tiká časovaná bomba.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
Panika na Wall Street! Krvavá lázeň, kterou nikdo nečekal
Robinhood v slzách: Bitcoinová past spláchla miliardové zisky
Čipové šílenství graduje! Investoři riskují vše, zatímco se blíží katastrofa
Zdražení nebo snad konkurence? Spotify je k nezastavení a láme rekordy
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Wall Street dostala studenou sprchu
Uplynulý týden přinesl na amerických trzích znatelné vydechnutí po předchozích maximech. Dow Jones oslabil o 1,23 %, S&P 500 o 1,39 % a Nasdaq 100 o 1,37 % – nejcitlivější na náladu zůstal technologický segment.
Slabší megacaps brzdily růst, zatímco defenzivní kouty trhu (například utility či reality) působily jako airbag. Zajímavé je, že menší a střední firmy držely půdu pod nohama lépe: S&P MidCap 400 klesl jen o 0,66 % a Russell 2000 o 0,89 %.
Trh na chvíli povzbudila lednová inflace, která zpomalila na 2,4 % a posílila sázky na letní snížení sazeb, jenže převážilo vybírání zisků a opatrnost před sváteční pauzou (v pondělí se slaví Presidents’ Day).
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších amerických indexů v uplynulém týdnu a od začátku roku
Akcie však v reakci na výsledky klesly, protože se Wall Street soustředila na klesající tržby z obchodování kryptoměn a rostoucí náklady.
Tržby z transakcí vzrostly na 776 milionů dolarů, k čemuž přispěl 54% růst objemu obchodování akcií a 41% růst obchodování opcí, zatímco tržby z obchodování kryptoměn poklesly o 38 % po říjnovém propadu Bitcoinu.
Ziskovost oslabila, když čistý zisk klesl z 916 milionů dolarů na 605 milionů dolarů, což bylo způsobeno především daňovými úpravami.
Čas výplaty
Robinhood Markets se posouvá za hranice svých obchodních kořenů. Počet předplatitelů Gold vzrostl meziročně o 58 %, souhrnná velikost marží stoupla o 113 % a penzijní aktiva se více než zdvojnásobila na 26,5 mld. dolarů.
Vedení plánuje pokračovat v investicích a předpokládá provozní náklady v roce 2026 ve výši 2,6–2,725 miliardy dolarů, které budou financovat globální expanzi a integrace, jako jsou TradePMR a Bitstamp.
Potenciálním konečným cílem je vybudovat ochranný val, i když v něm kryptoměny nadále kopou díry.
Vývoj ceny akcií Robinhood za posledních 12 měsíců
Investoři podléhají boomu paměťových čipů, zatímco se znovu objevují cyklická rizika
Akcie výrobců paměťových čipů prudce rostou – a právě to znepokojuje zkušené investory.
Akcie SanDisk za šest měsíců vystřelily nahoru o zhruba 1 350 %, zatímco akcie společností Western Digital a Micron vzrostly ve stejném období o 270 %, respektive 230 %.
Nekonečná poptávka umělé inteligence po datových úložištích vynesla tyto výrobce paměťových čipů na první tři místa žebříčku S&P 500 v roce 2025.
Historie však varuje: brutální cykly tohoto odvětví mají tendenci potrestat každého, kdo se na večírek dostaví pozdě.
Mezi polovinou roku 2020 a lednem 2022 se akcie paměťových společností zdvojnásobily, než během dalších 9 měsíců o veškeré zisky přišly – známý vzorec, který jsme viděli i v letech 2014 a 2018.
Dnešní růst je poháněn umělou inteligencí, přičemž omezená nabídka a rostoucí ceny přivedly společnost SanDisk z prodělávání hotovosti v roce 2024 k téměř miliardě dolarů volného cash flow jen za poslední čtvrtletí.
Načasování nevyhnutelného
“Vypadá to neuvěřitelně – a nebezpečně povědomě,” řekl jeden zasvěcený zdroj z oboru pro Financial Times a varoval, že firmy jsou v panice a objednávají u Samsungu mnohem víc paměťových čipů, než kolik jich skutečně potřebují.
Dělají to jen proto, aby měly jistotu, že aspoň část zboží dostanou.
Jonathan Goldberg ze společnosti Digits to Dollars Advisory říká, že by AI mohla tento cyklus prodloužit, ale nezměnit – i když noví investoři tvrdí opak.
Paměti s vysokou šířkou pásma mohou krátkodobě zvýšit výnosy firem, ale paměti zůstávají cyklické, takže dnešní vysoké ocenění je jen velkou sázkou na správné načasování.
Vývoj ceny akcií SanDisk, Western Digital a Micron za posledních 6 měsíců
Evropské akcie v týdnu držely překvapivě stabilní tón, i když náladu zkoušely obavy z prudkých pohybů kolem AI a smíšené firemní výsledky.
Index STOXX Europe 600 přidal jen 0,09 %, takže šlo spíš o “udržení pozic”. DAX 40 posílil o 0,78 % a FTSE 100 o 0,74 %, zatímco CAC 40 přidal 0,46 %. Jediným viditelným otloukánkem byl italský FTSE MIB, který ztratil 0,97 %.
Do hry promlouvala i makrodata: slabší americká inflace zvedla sázky na dřívější snižování sazeb, což Evropě krátkodobě pomohlo.
V Británii trh četl slabší růst jako signál, že úleva od nižších sazeb může přijít dřív, i když centrální banka zůstává opatrná.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v uplynulém týdnu a od začátku roku
Spotify přidalo 38 milionů posluchačů navzdory vyšším cenám a tvrdší konkurenci
Počet prémiových předplatitelů meziročně vzrostl o 10 %. Provozní zisk vyskočil o 47 % a překonal očekávání, protože Spotify přechází z “roku zrychlené realizace” do “roku zvyšování ambicí” spoluzakladatele a generálního ředitele Alexe Norströma.
Spotify zaznamenalo 13% růst tržeb, zatímco celoroční čistý zisk vzrostl o 86 %, protože se zvýšila hrubá marže na 33,1 %.
Platforma v roce 2025 vyplatila hudebnímu průmyslu více než 11 miliard dolarů – což je největší roční výplata maloobchodníků v historii – přičemž nezávislí umělci získali přibližně polovinu všech autorských honorářů.
Co nás čeká
Diverzifikace Spotify nabírá na obrátkách. Hudební videa nyní dosahují 111 trhů a funkce Page Match umožňuje uživatelům skenovat fyzické knihy a přejít tak k audioknihám.
Přesto prognóza pro první čtvrtletí 2026 signalizuje zpomalení, protože Spotify zpracovává své třetí zvýšení cen v USA za čtyři roky.
I přes pokles akcií za poslední rok o více než 30 % je spoluzakladatel a generální ředitel Gustav Söderström pozitivní – Spotify podle něj může fungovat jako výzkumné a vývojové centrum hudebního průmyslu a včas zachytit potenciál umělé inteligence.
Odcházející generální ředitel Dolf van den Brink uvedl, že propouštění je “částečně” způsobeno umělou inteligencí a digitalizací, přičemž přibližně 3 000 pracovních míst bude přesunuto do centralizovaných obchodních služeb.
Heineken si v rámci svého plánu EverGreen 2030 klade za cíl dosáhnout roční úspory produktivity ve výši 400–500 milionů eur, aby urychlil růst a zvýšil efektivitu.
Pivovar snížil svůj výhled růstu zisku pro rok 2026 na 2–6 % poté, co objem prodeje piva v roce 2025 poklesl o 2,4 %.
Střízlivé trendy
Heineken čelí širšímu tlaku v odvětví, protože spotřebitelé omezují výdaje na alkohol v důsledku nižších rozpočtů a rostoucího povědomí o zdraví.
Někteří konzumenti také snižují spotřebu po zahájení užívání léků na hubnutí, jako jsou Wegovy a Mounjaro.
Generální ředitel Dolf van den Brink se chystá v květnu po šesti letech odstoupit z funkce a předat štafetu svému nástupci, který vstupuje na trh, kde se ani prémiovým nápojům nedaří tak jako dříve.
Praha zažila výprodej: kdo přepnul na “defenzivu” včas?
Pražská burza tento týden tvrdě narazila – index PX spadl o 5,02 % a od začátku roku je níž o 1,70 %. Ztrácely v podstatě všechny významné tituly, což se v závěru týdne projevilo pádem indexu na letošní minima.
Značné rány schytaly banky: Erste Group odepsala 6,96 %, Komerční banka 5,18 % a Moneta 3,60 %. ČEZ klesl o 5,97 % a od začátku roku už ztrácí více než 11 %. Doosan ztratil 3,37 %.
Naopak Philip Morris drobně přidal 0,75 % a od začátku roku je více než 8 % v plusu. Nejdivočejší jízdu předvedla CSG: ta v týdnu ztratila více než 10 %.
Od IPO 22. ledna je stále téměř 13 % v kladných číslech, to se ovšem týká institucí. Retail začal akcie nakupovat převážně za cenu okolo 850 Kč což je o 160 Kč výše než aktuální tržní cena.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v uplynulém týdnu a od začátku roku
Krypto se nadechlo po výprodeji: je to odraz ode dna?
Kryptoměnový trh se v uplynulém týdnu spíš stabilizoval, než že by slavil návrat býků. Bitcoin přidal v týdenním srovnání 1,69 % a v neděli o půl 9. ráno se držel kolem 70 tisíc dolarů.
Během předchozího propadu spadl zhruba k hranici 60 tisíc dolarů. Ztráty se vezly na vlně výprodeje amerických technologických akcií.
Ethereum přidalo jen nepatrně, takže potvrzovalo opatrnou náladu. V neděli ráno se obchoduje nad úrovní 2 tisíce dolarů za ether. Výrazné zisky pak nevykázaly ani další významné altcoiny.
Co zabolí, je dlouhodobý pohled – 12měsíční bilance je u hlavních coinů výrazně záporná.
Zdroj: coinmarketcap.com
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn v uplynulém týdnu a za posledních 12 měsíců
Ropa posiluje, stříbru se tentokrát také dařilo
Ropa WTI posílila v týdnu z 63,02 na 64,97 USD (+3,09 %) a Brent z 67,39 na 69,77 USD (+3,53 %).
Kupci zjevně připláceli za “pojistku” proti riziku výpadků nabídky – v pozadí se řešilo napětí kolem Íránu a další geopolitické zprávy, zároveň se čekalo na data z USA.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v uplynulém týdnu
U drahých kovů byl obrázek ještě výraznější. Zlato se zvedlo z 5 015 na 5 088 USD (+1,46 %) a stříbro vystřelilo z 78,88 na 84,16 USD (+6,69 %).
Část investorů sází na to, že mírnější inflace vrátí do hry dřívější pokles sazeb, což kovům obvykle hraje do karet.
Co mě tento týden zaujalo:
Velké technologické společnosti žádají investory, aby akceptovali jejich dosud nejagresivnější cyklus výdajů.
V USA začne týden zkráceně: v pondělí 16. února budou akciové trhy kvůli Presidents’ Day zavřené. Pak se pozornost rychle přesune na hospodářské výsledky.
Investoři budou hlídat hlavně maloobchod a spotřebitele: čísla mají doručit Walmart a eBay, zatímco u DoorDash půjde o tempo růstu a marže.
Z průmyslu bude důležitý Deere, a u Coca-Cola Consolidated (COKE) se bude číst, jak (ne)funguje přenášení vyšších cen na zákazníky. Do hry vstoupí i kyberbezpečnost – výsledky Palo Alto Networks často rozhýbou celý sektor.
Makro nabídne “test reality”. Dorazí zápis z posledního zasedání Fedu a také klíčové údaje o americkém HDP za Q4 a o příjmech a výdajích domácností.
V Evropě přijdou předběžné únorové PMI průzkumy (eurozóna, Německo, Francie, Británie), které obvykle naznačí, zda ekonomika zrychluje, nebo brzdí.
Zdroj: earningshub.com
Kalendář výsledků hospodaření v USA v příštím týdnu
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
