Je čas prodat Teslu? Dravá čínská konkurence a klesající zisky ukazují na problémy!

Tesla je firmou, která je synonymem pro inovace v oblasti elektromobilů. Tato firma kompletně změnila automobilový průmysl a v uplynulém desetiletí přinesla prvním investorům působivé výnosy.

Jako součást elitní “magnificient seven“ patří Tesla mezi nejdominantnější a nejinovativnější společnosti na světě.

Za posledních pět let vzrostly akcie Tesly více než 10x.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Tesla / TSLA

Načítání

Načítání

Kupte si akcie Tesla Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Otázkou ale zůstává: Je Tesla stále rozumnou investicí?

Pojďme prozkoumat jak býčí, tak medvědí argumenty, abychom pochopili současné postavení společnosti a její budoucí potenciál.

Býčí argumenty

Vliv Tesly na automobilový průmysl je nepopiratelný. Její závazek snižovat emise uhlíku podnítil celosvětové rozšíření elektromobilů a nutil tradiční výrobce automobilů k investicím a sami začali elektromobily vyrábět.

Tesla ovládá významný 50% podíl na americkém trhu s elektromobily, což dokazuje její vedoucí postavení a vliv.

Síla značky umožňuje Tesle účtovat prémiové ceny, což přispívá ke stálé ziskovosti od roku 2020. Nákladově efektivní výroba umožňuje ziskovou výrobu a prodej automobilů, což se nepodaří všem konkurentům.

Hrubá marže u Tesly dosahuje 17 %, zatímco například u Fordu jen 8 %.

Ve druhém čtvrtletí tvořily tržby z automobilového průmyslu 78 % tržeb Tesly, což podtrhuje její hlavní obchodní sílu.

Při pohledu do budoucna by superpočítač Dojo s umělou inteligencí společnosti Tesla a potenciální technologie plného samořízení mohly způsobit revoluci v tomto odvětví.

Také služba robotaxi by mohla zlepšit finanční vyhlídky Tesly, nabídnout nové zdroje příjmů a posílit její konkurenční výhodu.

Medvědí argumenty

Navzdory minulým úspěchům čelí Tesla významným výzvám. Hlavním problémem je zpomalující se růst. Investoři zvyklí na dvouciferný růst tržeb nyní vidí výraznou změnu.

V posledních dvou čtvrtletích roku 2023 totiž vykázala společnost Tesla jen jednociferný růst tržeb, přičemž v 1. čtvrtletí 2024 došlo k poklesu o 8,7 %. Ve 2. čtvrtletí sice došlo k mírnému oživení o něco více než 2 %, ovšem to je v porovnání s minulostí nesrovnatelné.

Zdroj: www.tradingview.com

Zasvěcenci z odvětví toto zpomalení přičítají nižší poptávce po elektromobilech, kterou ještě zhoršily vyšší úrokové sazby. Tyto sazby prodražují financování nákupu nových automobilů.

Zapomenout nesmíme na světově největší trh s automobily, kterým je Čína, kde Tesla rozhodně nemá na růžích ustláno. Situaci sice trochu zlepšilo to, že od letošního roku mohou i čínské státní úřady kupovat Tesly, ovšem dravé čínské automobilky se svojí cenovou nabídkou nutí Teslu do snižování cen, aby se na tomto trhu udržela.

Cenová válka ovlivnila i výkaz zisku a ztrát Tesly. Ve 2. čtvrtletí roku 2024 byla hrubá i provozní marže výrazně nižší než ve stejném období roku 2022. Provozní zisk zpomaluje již 6 čtvrtletí v řadě.

Pokud jde o prodeje Tesly, tak ty sice v srpnu v Číně rostly meziměsíčně o 37 % a Tesla dokázala prodat 63 000 automobilů.

Ovšem co to je proti čínské firmě BYD, která ve stejném období prodala 370 000 aut. Tento největší světový výrobce elektromobilů porazil Teslu o parník. A i další čínští výrobci, například Li, dokázaly prodat více než Tesla.

Investory netěší ani to, že automobily Tesla ztrácí rychle na hodnotě. Své o tom ví autopůjčovna Hertz, která se před několika lety rozhodla vsadit na budoucnost a nakoupila 100 tisíc vozů Tesla.

Jenže se ukázalo, že náklady na údržbu a opravy těchto aut jsou pro společnost neúnosné a tak se jich začala zbavovat ve velkém.

Zvýšené náklady pak způsobily Hertzu rekordní propad hodnoty akcií.

Dalším rizikem je celkové přijetí automobilů ve společnosti. Tomu brání obavy z dojezdu, který je stále poměrně nízký, a dostupnosti dobíjecích stanic. Dobrou zprávou nejsou ani problémy s kvalitou, které Teslu provázejí.

Pokud jde o ocenění Tesly, tak i když cena akcií je 44 % pod svým vrcholem, Tesla je stále drahá, a obchoduje se s poměrem ceny k zisku 62.

Díky tomuto ocenění je společnost Tesla nejdražší mezi akciemi “magnificient seven”, a to i přes relativně slabší fundamentální výkonnost.

Slovo závěrem:

Uplynulé desetiletí společnosti Tesla se vyznačovalo pozoruhodným růstem a inovacemi, které ji vynesly na vedoucí pozici na trhu s elektromobily.

Jenže nyní již svět dohnal Teslu a zpomalení růstu, konkurenční tlaky a obavy z vysokého nacenění jsou pro investory varovnými signály, kterým by měli věnovat pozornost.

Nový impuls by však Tesle mohly dát plně samořiditelné automobily a služba robotaxi.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.