I dno má stále svůj sklep. Z legendy se stává brutální propadák! | Burza s odstupem

Hezký den, vážení čtenáři!

Minulý týden byl na trzích plný brutálních paradoxů, kdy miliardové zisky střídala čirá panika. Zatímco Alphabet pálí rekordní sumy v AI závodech, legendární PayPal se otřásá v základech a krypto krvácí.

Zjistěte, kdo z tohoto chaosu vyjde jako vítěz a pro koho začíná boj o přežití.

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Pohádkový zisk, nebo AI past? Alphabet vydělal 400 miliard, investoři byli ale přesto v šoku
• Definitivní konec legendy? Akcie PayPal se po děsivých spekulacích o rozpadu zřítily o 20 %
• Kryptoměnový masakr nekončí! Trh se topí v krvi a investoři sčítají miliardové ztráty
• Volný pád stříbra: Drahý kov v troskách a dno je v nedohlednu

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Rozporuplný týden na amerických trzích má jednoho poraženého – technologické akcie!

Hlavní americké akciové indexy zakončily volatilní týden smíšenými výsledky.

Technologické akcie velkých společností zaznamenaly nejhorší týden od listopadu, zatímco akcie malých společností a akcie orientované na hodnotu navýšily své dosavadní zisky.

Obavy z potenciálu umělé inteligence narušit trh, stejně jako obavy z možného nadměrného investování do této technologie, měly negativní dopad na mnoho rychle rostoucích akcií, které v posledních letech dosahovaly nadprůměrných výnosů.

Naopak některé cyklické a hodnotově orientované segmenty dosáhly nadprůměrných výsledků, protože se investoři přesouvali do oblastí, které v nedávné minulosti zaostávaly za společnostmi s větší expozicí vůči AI.

Z hlavních indexů si nejhůře vedl technologicky orientovaný Nasdaq 100, zatímco index S&P 500 ztratil jen mírně. Naopak indexy S&P MidCap 400 a Dow Jones zaznamenaly solidní zisky.

Index Russell 1000 Value předčil svůj růstový protějšek o více než 4 procentní body. Celý index Russell 2000 pak skončil v mírně kladných číslech.

Zdroj: marketwatch.com

Alphabet dosáhl na roční tržby 400 miliard dolarů, ale masivní výdaje na umělou inteligenci děsí investory

Byznys Alphabetu vzkvétá, ale Wall Street se více soustředí na účty za AI. Mateřská společnost Googlu poprvé překročila roční tržby ve výši 400 miliard dolarů.

Vděčí za to stabilní poptávce po vyhledávání a uvedení svého modelu umělé inteligence Gemini 3. Tržby ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 113,8 miliardy dolarů, zatímco celoroční tržby za rok 2025 meziročně vzrostly o 15 %.

Investoři však nejásali – Alphabet odhalil plány na téměř zdvojnásobení svých kapitálových výdajů, přičemž pro rok 2026 cílí na 175–185 miliard dolarů.

• Tržby Google Cloud vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí o 48 % a překonaly odhady 35,2 % díky významným obchodům v oblasti podnikové infrastruktury se společnostmi Meta, Anthropic, OpenAI a Apple.
• YouTube měl také silný rok, přičemž tržby z reklamy a předplatného přesáhly 60 miliard dolarů, zatímco aplikace Gemini překonala 750 milionů aktivních uživatelů měsíčně.

Závody ve vývoji umělé inteligence se přiostřují

Alphabet není jediný, kdo zvyšuje výdaje na umělou inteligenci – Amazon, Microsoft a Meta společně plánují letos investovat do umělé inteligence více než 500 miliard dolarů.

Toto eskalování zostřilo konkurenci – poté, co Gemini 3 získalo na popularitě, generální ředitel OpenAI Sam Altman údajně vyhlásil ve firmě “červený kód”.

Alphabet odpověděl dohodou s Apple o Siri poháněné Gemini, což rozšiřuje dosah Alphabetu na 2,5 miliardy zařízení. AI Overviews přitom už nyní slouží více než 2 miliardám uživatelů.

V této fázi závodu se výhoda AI přesouvá od toho, kdo ji nejlépe vyvíjí, k tomu, kdo ji dokáže nejdéle financovat.

Vývoj ceny akcií Alphabet za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Alphabet / GOOGL

Načítání

Načítání

Koupit akcie GOOGL! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Akcie PayPal klesly o více než 20 % v důsledku spekulací o rozpadu společnosti

Zdá se, že se impérium PayPalu pomalu rozpadá. Akcie platebního giganta klesly po zveřejnění výsledků o více než 20 % (za poslední rok už to je bezmála 50 %), protože generální ředitel Alex Chriss byl po pouhých dvou letech dramaticky odvolán.

S tím, jak trpělivost investorů mizí, se příběh o comebacku jeví jako méně pravděpodobný – i když společnost stále masivně vykupuje vlastní akcie.

• Apple Pay, karty uložené v prohlížeči a konkurenti typu “kup teď, zaplať později” snížili růst “branded checkout” PayPal z 5 % na 1 % – a tím ochromili jeho ziskovější část podnikání.
• Nový generální ředitel Enrique Lores nemá žádné zkušenosti s platbami, ale po svém působení v HP má bohaté zkušenosti s rozdělováním společností – což podněcuje analytiky k výzvám, aby z konglomerátu vyňali Venmo a BNPL.

Jsou kořeny problémů PayPalu více než 10 let staré?

Bývalý ředitel David Marcus přičítá úpadek PayPalu roku 2014, kdy se vedení přesunulo od produktového k finančnímu zaměření a “krátkodobá/střednědobá předvídatelnost porazila dlouhodobou vizi”.

PayPal pronásledoval sen o “super aplikaci” prostřednictvím roztříštěných akvizic, jako je Honey, zatímco konkurenti budovali samostatné značky na základě posunu k BNPL.

Nyní stojí investoři před těžkým rozhodnutím – vsadit na to, že veterán v oblasti hardwaru dokáže uskutečnit obrat, nebo se snad jen budou dívat, jak se firma rozebírá?

Vývoj ceny akcií PayPal za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

PayPal / PYPL

Načítání

Načítání

Koupit akcie PayPal! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Evropským akciím se v minulém týdnu dařilo

Celoevropský index STOXX Europe 600 dosáhl v minulém týdnu nového intradenního maxima a posílil o 1,00 %.

Optimismus ohledně ekonomiky eurozóny podpořil sentiment investorů a pomohl vyrovnat dopad nedávné volatility trhu.

Z hlavních akciových indexů vzrostl německý DAX o 0,74 %, italský FTSE MIB o 0,77 %, francouzský CAC 40 o 1,81 a britský index FTSE 100 přidal 1,43 %.

Zdroj: marketwatch.com

Sazby ECB beze změny. Inflace zpomaluje rychleji, než se předpokládalo

Evropská centrální banka (ECB) ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny na úrovni 2,0 % již páté zasedání v řadě, jak se očekávalo.

Tvůrci politiky ve svém prohlášení uvedli, že ekonomika “zůstává odolná v náročném globálním prostředí” a že by se inflace měla ve střednědobém horizontu “stabilizovat” na své 2% cílové hodnotě.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová na tiskové konferenci uvedla, že “v současné době se nacházíme v celkově vyvážené situaci” a že politika zůstává “na dobré úrovni”.

Před zasedáním ECB údaje naznačovaly, že inflace v lednu dále zpomalila, přičemž meziroční růst spotřebitelských cen se zpomalil z 1,9 % v prosinci na 1,7 %, protože silnější euro tlumilo tlaky na náklady.

Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, klesla na 2,2 %, což je nejnižší úroveň od října 2021, zatímco inflace služeb poklesla z 3,4 % na 3,2 %.

Zdroj: tradingeconomics.com

BoE ponechala sazby beze změny, naznačila snížení v březnu

Bank of England (BoE) hlasovala pro ponechání své základní sazby na úrovni 3,75 %, poté co ji v prosinci snížila, a to v rámci velmi kontroverzního rozhodnutí.

Čtyři členové devítičlenného Výboru pro měnovou politiku nečekaně hlasovali pro snížení úrokových sazeb, což vedlo finanční trhy k zvýšení sázek na snížení již v březnu.

Guvernér Andrew Bailey po rozhodnutí uvedl, že “by měl být prostor pro další uvolnění”, protože BoE nyní očekává, že se inflace v dubnu ustálí blízko 2% cíle, tedy téměř o rok dříve, než se očekávalo v listopadu.

Poznamenal také, že tržní úroková křivka naznačuje dvě snížení sazeb v tomto roce, což je “rozumné”.

Zdroj: tradingeconomics.com

Index PX se v minulém týdnu pohyboval do strany

Pražské burze se v minulém týdnu příliš nedařilo. Index PX drobně ztratil a týdenní obchodování zakončil na úrovni 2 759 bodů.

Za “hvězdu týdne” lze označit akcie ČEZ, které si v týdenním srovnání připsaly přes 2 % a drobně tak snížily ztrátu od začátku roku. Přes 2 % hodnoty naopak ztratily akcie Erste Group.

V drobné ztrátě se pak obchodovaly akcie Philip Morris a naopak v mírně kladných číslech se obchodovaly akcie Komerční banky a Monety.

Zdroj: finex.cz

Krypto navázalo na předcházející týden a také tentokrát brutálně krvácelo

Kryptoměnový trh za sebou má další velmi smutný týden. Bitcoin v minulém týdnu oslabil o 8 % a navázal tak na 12 % propad v předcházejícím týdnu.

Týdenní obchodování zakončil nad úrovní 70 tisíc dolarů, ale o půlnoci ze čtvrtka na pátek se krátce podíval až na úroveň 60 tisíc dolarů.

Druhá největší kryptoměna Ethereum pak tratila ztratila 7 % po propadu o 18 % v předcházejícím týdnu. Týdenní obchodování zakončila na úrovni 2 090 dolarů za ether, ovšem v pátek brzy ráno se propadla až na 1 772 dolarů.

Ztrácely i další významné coiny: BNB −15,36 %, XRP −9,46 % a Solana −12,73 %.

Aktuální pokles kryptoměnového trhu je pro investory velmi bolestivý, protože následuje po euforii po spuštění spotových bitcoinových ETF a návratu prezidenta Trumpa do Bílého domu.

Ten slíbil jasnou regulaci a kryptoměnoví optimisté byli přesvědčení, že rok 2025 bude opakováním roku 2021.

Tato důvěra však od té doby vyprchala a došlo k přesunu kapitálu do jiných oblastí. Oslabení amerického trhu práce a rostoucí geopolitické riziko vytlačilo investory z jejich nejrizikovějších pozic.

Bitcoin ztratil více než 40 % oproti říjnovému rekordu nad 126 tisíci dolary, zatímco Ethereum ztratilo více než 50 % oproti loňským letním maximům.

Zdroj: finex.cz

Stříbro zapsalo další výrazné ztráty.

Ropa v minulém týdnu drobně ztrácela. WTI se usadila 2 centy nad úrovní 63 dolarů za barel a v týdenním srovnání ztratila okolo 1 % hodnoty.

Globální ropný benchmark, ropa Brent, pak oslabil o cca 0,5 % a minulý týden ukončil nad úrovní 67 dolarů za barel.

Zlato si v týdnu připsalo zisk přes 3 %, když se v pátek vrátilo nad úroveň 5 000 dolarů. V průběhu týdne však bylo opět velmi volatilní, když se v pondělí podívalo až na úroveň 4 400 dolarů za unci.

Mnohem horší výkon předvedlo stříbro. Menší sourozenec stříbra pokračoval v ochlazování spekulativní mánie a nakonec v týdnu odepsal dalších 8 %.

Týdenní obchodování stříbro zakončilo na úrovni 78,88 dolaru za unci, během pátku ovšem kleslo až na 68 dolarů.

Co mě tento týden zaujalo:

Možná nejvíce kontroverzní akcie v oblasti softwaru poskytly investorům alespoň na chvíli protijed na brutální měsíc.

Palantir překonal očekávání pro čtvrté čtvrtletí, když jeho tržby meziročně vzrostly o 70 % na 1,4 mld. USD, což je výrazně nad odhady Wall Street. Proto také jako číslo týdne volíme 70.

Tento výsledek byl dosažen navzdory obavám, že by umělá inteligence mohla narušit podnikání zavedených softwarových společností.

I díky extrémnímu ocenění však počáteční euforie vyprchala a akcie Palantir nakonec v průběhu minulého týdne odepsaly 10 % hodnoty.

Co nás čeká tento týden:

I tento týden budou sentiment na trhu nejvíce ovlivňovat výsledky hospodaření významných firem – výsledková sezóna totiž stále nezpomaluje. Jaké zprávy by vás měli zajímat nejvíce?

• V úterý Coca-Cola, Ferrari, Robinhood a Cloudflare;
• ve středu Shopify, Applovin, McDonald‘s a Cisco;
• a ve čtvrtek Coinbase, Arista Network, Airbnb a Applied Materials.

Na poli makroekonomických zpráv nás pak po dvou předcházejících týdnech čeká relativní klid.

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.