FinexAkcieHrozí akcionářům ČEZ studená sprcha? Velcí investoři se už akcií zbavují
Hrozí akcionářům ČEZ studená sprcha? Velcí investoři se už akcií zbavují
Volby a jejich výsledek mohou rozhodnout o stovkách miliard korun. Zestátnění ČEZ se stává jedním z nejžhavějších témat českého trhu – a investoři řeší, zda jim stát zaplatí férovou prémii, nebo nechá čekat na neurčito.
Akcie ČEZ se už delší dobu ocitají v neobvyklém úhlu reflektorů: ne kvůli výsledkům nebo dividendě, ale kvůli volbám a debatě o úplném převzetí státem.
To se projevuje i na aktivitě velkých institucionálních investorů. Největší správce aktiv na světě, americký BlackRock, od července svůj podíl v akciích snižuje, a to právě kvůli riziku zestátnění a nejistotě kolem povolebního vývoje.
Jinými slovy, část zahraničních peněz už do ceny promítá politický scénář, nikoliv fundamenty.
Je reálné zestátnění ČEZ do roku 2027?
Hnutí ANO slibuje plné zestátnění do roku 2027. Plán pracuje s vykoupením minorit, přičemž klíčové jsou detaily financování.
Podle odhadů by operace mohla vyžadovat stovky miliard korun a část politiků mluví o využití zdrojů samotného ČEZ, což by dočasně omezilo dividendový potenciál.
Pro drobného akcionáře to znamená dvě věci: vyšší krátkodobou volatilitu a nejistotu, zda bude navržena “prémiová” výkupní cena, nebo se spíš dočká dlouhého čekání s utlumenou dividendou.
Info
Stopy chování velkých správců lze vyčíst z hlášení formuláře 13F (kvartální výkaz amerických institucionálních správců u SEC), který musí velcí hráči zveřejňovat do 45 dnů od konce čtvrtletí.
Neřekne vám motivaci, ale ukáže, zda pozici drží, přidávají, nebo ubírají. Pro investora to může být jednoduchý “radar”: po volbách zkontrolovat, jestli trend odlivu zahraničních peněz pokračuje, nebo se obrací.
Co se u akcií ČEZ obvykle přehlíží?
V ceně akcií ČEZ je zabudovaná “politická opce” – podobně jako povinné ručení u auta, které platíte, i když nehavarujete. Trh oceňuje možnost, že stát převezme kontrolu za určitou cenu, a současně možnost, že k tomu nedojde.
Pokud volby nepřinesou mandát pro rychlé zestátnění, tato politická prémie se může částečně “vypařit”, což paradoxně nahrává krátkému odrazu akcie i bez změny fundamentu.
Když naopak dojde k jasnému plánu s financováním přes rozvahu firmy, může být reakce dvojí: růst kvůli očekávání výkupu, ale zároveň tlak na valuaci kvůli slabší budoucí dividendě.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
