Většina analytiků z Wall Street se právě teď domnívá, že skutečná vnitřní hodnota společností Amazon (AMZN) a Palantir (PLTR) je vyšší než to, jak jejich akcie aktuálně oceňuje trh. Jinými slovy: obě společnosti podle nich čeká růst.
Medián cílové ceny Amazonu odpovídá 285 dolarům za akcii, což naznačuje 37% potenciální nárůst. U Palantiru pak medián cílové ceny činí 200 dolarů a předpovídá nárůst o 28 %.
Srovnání vývoje cen akcií Amazonu a Palantiru od začátku roku 2025
Předpovědi některých předních analytiků – jako je například Brent Thill ze známé investiční banky Jefferies (JEF) – se však tomuto hromadnému konsenzu značně vymykají.
Thill od Amazonu očekává 44% růst, což od mediánové cílové ceny není až tak vzdálené, u Palantiru však čeká 55% pokles.
Pojďme se tedy na obě společnosti zaměřit a pokusit se pochopit, co Thilla k této radikální předpovědi vede.
Akcie společnosti Amazon v roce 2025 víceméně stagnovaly. Za celý rok si připsaly pouze přibližně 5 %, a silně tak zaostaly za ostatními společnostmi z takzvané Velkolepé sedmičky.
Od začátku roku 2026 pak akcie Amazonu odepsaly již téměř 14 %.
Přesto se nyní zdá, že je Amazon jednou ze společností, které jsou nejlépe připraveny těžit z obrovských příležitostí nabízených umělou inteligencí. Tento názor zastávají například i analytici z banky Morgan Stanley (MS).
Amazon vyvinul stovky generativních AI nástrojů, které zvyšují efektivitu všech druhů maloobchodních operací.
“Spojením našich silných stránek v robotice a AI vyvíjíme systémy, které přesahují tradiční automatizaci a usnadňují každodenní řešení problémů,” říká Joseph Quinlivan, viceprezident pro technologie plnění objednávek a robotiku.
Cloudová divize Amazon Web Services (AWS) je přitom zatím největší veřejnou cloudovou platformou na světě (měřeno podle zákaznických výdajů).
AWS je také třetí největší divizí společnosti (s podílem přibližně 18 % na celkových tržbách) a její růst nadále zrychluje. Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl růst tržeb této divize 24 %, což je vůbec nejrychlejší tempo za poslední čtyři roky.
Společnost Palantir zažila na rozdíl od Amazonu loni další velmi povedený rok. Hodnota akcií Palantiru od začátku do konce roku 2025 vzrostla o působivých 138 %.
Rok 2026 však přinesl rychlé vystřízlivění. Ačkoliv zájem investorů krátce oživila eskalace konfliktu na Blízkém východě, akcie od začátku roku odepsaly už přibližně 20 %. Aktuálně se tak obchodují o více než 30 % pod svými historickými maximy.
Palantir vyvinul software pro sběr a analytiku obrovského množství dat, který nachází využití téměř ve všech oblastech lidského snažení.
Díky zaměření na takzvanou ontologii (strukturování dat a vztahů mezi nimi) o systémy Palantiru velmi stojí armády a bezpečnostní složky USA i jejich spojenců.
Přibližně 54 % tržeb společnosti pochází z vládního sektoru, zatímco zbylých 46 % tvoří komerční sféra.
Podle analytiků Morgan Stanley společnost disponuje nejlepšími ukazateli růstu a ziskovosti mezi všemi veřejnými softwarovými firmami.
Tempo růstu tržeb Palantiru neustále zrychluje (a to již 10 po sobě jdoucích čtvrtletí) a podle většiny analytiků je společnost dobře připravena tento trend i nadále udržet.
Jedinečnou výkonnost Palantiru nelze popřít. Jinou otázkou ale je, zda jsou akcie této společnosti právě teď výhodnou investicí. Brent Thill se domnívá, že nikoliv, neboť jejich hlavním problémem je současné ocenění.
To je zkrátka příliš drahé na to, aby poskytlo dostatečný bezpečnostní polštář při nákupu. Jinými slovy: Palantir má sice rozhodně velký potenciál k růstu, ale riziko je zřejmě mnohem větší, než by většina investorů chtěla podstoupit.
Ocenění a historický výkon obou gigantů
Metrika / Společnost
Amazon (AMZN)
Palantir (PLTR)
Vývoj akcií v roce 2025
+ 5 % (Stagnace)
+ 138 % (Raketový růst)
Aktuální P/E poměr
~ 28x
~ 228x (Extrémní prémie)
Forward P/E (budoucí zisky)
~ 21x
~ 78x
Rizikový profil ocenění
Bezpečnostní polštář
Vysoké riziko korekce
Slovo závěrem
Pokusíme-li se srovnat současnou valuaci obou firem, mnohem příznivěji se teď opravdu zdá být oceněn Amazon. A to i přesto, že ani jeho akcie po dlouhé stagnaci a posledním propadu nejsou v porovnání s konkurencí nijak výrazně levné.
Akcie Amazonu se právě obchodují přibližně za 28násobek současných zisků (P/E poměr). Forwardové P/E pak pracuje přibližně s 21násobkem očekávaných budoucích zisků.
Akcie Palantiru se naproti tomu obchodují přibližně za 228násobek současných zisků.
To je opravdu obrovská prémie, kterou investoři – byť za prokazatelnou výkonnost – platí. Forwardové P/E pak činí 78, což také není zrovna atraktivní hodnota.
Ani toto extrémní ocenění však nutně neznamená, že Palantir musí ztratit polovinu své hodnoty, jak očekává Brent Thill. Rozhodně s ním však můžeme souhlasit v tom, že bezpečnější investicí je za současné ceny zkrátka Amazon.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
