Myslíte si, že jste díky ETF diverzifikovaní? Možná je vaše portfolio rizikovější, než si vůbec uvědomujete.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Finanční trhy pokračují v silném růstu a investoři si znovu kladou otázku, zda jsou současné ceny akcií ještě ospravedlnitelné.
Na první pohled se může zdát, že vše funguje bez problémů – indexy se pohybují poblíž historických maxim, technologické společnosti táhnou výkonnost trhu vzhůru a očekávání budoucích zisků zůstávají velmi optimistická.
Pod povrchem se ale začínají objevovat signály, které vybízejí k větší opatrnosti.
Jedním z nejvýraznějších trendů současnosti je rostoucí koncentrace trhu. Výkonnost hlavních indexů je stále více závislá na relativně malé skupině největších technologických firem, zatímco zbytek trhu zaostává.
To vytváří dojem širokého růstu, ve skutečnosti je však velká část zisků soustředěna do několika málo titulů. Investoři, kteří nakupují indexy s představou vysoké diverzifikace, tak mohou být více závislí na vývoji několika společností, než si uvědomují.
Zároveň se zvyšují valuace a očekávání budoucího růstu, což zvyšuje citlivost trhu na případné zklamání.
Současná situace sice není přímou kopií internetové bubliny z přelomu tisíciletí, přesto vykazuje některé podobné rysy. Investoři jsou ochotni platit vysoké ceny za budoucí růst a stále více spoléhají na to, že nejsilnější firmy budou dlouhodobě překonávat očekávání.
Historie ale ukazuje, že období mimořádného optimismu bývají často následována obdobím vystřízlivění. Ani kvalitní společnosti nejsou imunní vůči přecenění, pokud trh začne pochybovat o schopnosti naplnit velmi ambiciózní očekávání.
Vedle akciového trhu se pozornost obrací také na Bitcoin a další riziková aktiva, kde se objevují signály zvýšené volatility.
Celkově tak investoři stojí před prostředím, které nabízí zajímavé příležitosti, ale zároveň vyžaduje větší disciplínu a důraz na řízení rizika.
Detailně rozebírám aktuální valuace, koncentraci trhu, historické paralely i možné scénáře dalšího vývoje ve videu.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
