Micron po zavření burzy doručil čísla, která přebila nervozitu kolem čipů. Akcie v after-hours raketově vystřelila a trh znovu řeší jednu věc: není AI paměť další nedostatkové zboží?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Ještě den před výsledky vypadal trh s akciemi výrobců pamětí přehřátě. Micron v úterý odepsal 13 %, index Philadelphia Semiconductor měl druhý nejhorší den za poslední rok a investoři řešili drahé valuace i úrokové sazby.
Pak přišla čísla za třetí fiskální kvartál. Tržby Micronu dosáhly 41,46 miliardy dolarů, meziročně vzrostly o 345,8 % a překonaly odhady o 5,54 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii činil 25,11 dolaru, zatímco konsenzus počítal s 20,98 dolaru.
Akcie Micronu po výsledcích vyskočily v prodlouženém obchodování zhruba o 10 až 15 %. V jednu chvíli se obchodovaly poblíž 1 180 dolarů a přidaly přes 120 miliard dolarů tržní hodnoty.
Důvodem nebylo jen samotné překonání odhadů. Hrubá marže se dostala na 84,9 %, což je nejvýše od roku 1990. V předchozím kvartálu se pohybovala kolem 74,4 % a před rokem činila pouhých 37,7 %.
Micron už neprodává komoditu pod tlakem cyklu, ale produkt, bez kterého se velká AI infrastruktura neobejde. Paměti typu HBM jsou úzce spjaté s výpočetními čipy; jsou rychlé a těžko nahraditelné.
Generální ředitel Sanjay Mehrotra výsledky spojil s rostoucí strategickou hodnotou pamětí v éře AI. Firma zároveň oznámila rekordní investice do technologií, produktů a výrobních kapacit, protože poptávka zákazníků nadále roste.
Pokračování býčího trendu a další růst na nová maxima
Mírný růst nebo mírná korekce, ale celkově pozitivní rok
Boční pohyb s vyšší volatilitou a bez jasného směru
Výraznější korekce nebo medvědí trh
Nejsilnější částí zprávy byl výhled. Micron očekává ve čtvrtém fiskálním kvartálu tržby ve výši 49 až 51 miliard dolarů a upravený zisk na akcii 30 až 32 dolarů. Marže má vystoupat přibližně k 86 %.
Taková čísla rychle změnila náladu po výprodeji. Nasdaq i S&P 500 ve středu zaznamenaly třetí ztrátovou seanci v řadě, ovšem akcie výrobců pamětí po závěru trhu ožily. Sandisk a Western Digital přitom předtím ztrácely 2 % a 4 %.
Na základě analytiků Wall Street.
Micron také oznámil uzavření 16 strategických zákaznických dohod. Čtrnáct z nich má představovat asi 100 miliard dolarů minimálních smluvních tržeb po zbytek trvání kontraktů. Součástí jsou i hotovostní zálohy a závazky v hodnotě 22 miliard dolarů.
Právě to je možná důležitější než samotný kvartál. Dohody typu “take-or-pay” znamenají, že si zákazníci chtějí zajistit kapacity na roky dopředu. I když neodeberou sjednané objemy, stejně zaplatí.
Otázka z perexu zní: Nejsou AI paměti dalším nedostatkovým zbožím? Po těchto výsledcích to tak vypadá. A to nejen kvůli boomu kolem AI, ale i kvůli kontraktům, maržím a výhledu.
Investor však nesmí ignorovat cenu. Akcie Micronu letos do středečního závěru přidaly téměř 270 % a patří mezi nejvýkonnější tituly v S&P 500. Lepší výkonnost měly už jen Sandisk, Western Digital a Seagate.
Výsledky proto podle mého názoru potvrzují hlavně sílu poptávky, nikoliv to, že jsou akcie po letošním prudkém posílení stále atraktivně oceněné a vhodné k nákupu.
Pokud výstavba AI infrastruktury zpomalí, trh může Micron rychle potrestat. Teď ale čísla ukazují pravý opak. Paměti už nejsou jen doplňkem k výkonným čipům, nýbrž jednou z nejdůležitějších částí celé AI infrastruktury.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
