Micron po zavření burzy doručil čísla, která přebila nervozitu kolem čipů. Akcie v after-hours raketově vystřelila a trh znovu řeší jednu věc: není AI paměť další nedostatkové zboží?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Ještě den před výsledky vypadal trh s akciemi výrobců pamětí přehřátě. Micron v úterý odepsal 13 %, index Philadelphia Semiconductor měl druhý nejhorší den za poslední rok a investoři řešili drahé valuace i úrokové sazby.
Pak přišla čísla za třetí fiskální kvartál. Tržby Micronu dosáhly 41,46 miliardy dolarů, meziročně vzrostly o 345,8 % a překonaly odhady o 5,54 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii činil 25,11 dolaru, zatímco konsenzus počítal s 20,98 dolaru.
Akcie Micronu po výsledcích vyskočily v prodlouženém obchodování zhruba o 10 až 15 %. V jednu chvíli se obchodovaly poblíž 1 180 dolarů a přidaly přes 120 miliard dolarů tržní hodnoty.
Důvodem nebylo jen samotné překonání odhadů. Hrubá marže se dostala na 84,9 %, což je nejvýše od roku 1990. V předchozím kvartálu se pohybovala kolem 74,4 % a před rokem činila pouhých 37,7 %.
Micron už neprodává komoditu pod tlakem cyklu, ale produkt, bez kterého se velká AI infrastruktura neobejde. Paměti typu HBM jsou úzce spjaté s výpočetními čipy; jsou rychlé a těžko nahraditelné.
Generální ředitel Sanjay Mehrotra výsledky spojil s rostoucí strategickou hodnotou pamětí v éře AI. Firma zároveň oznámila rekordní investice do technologií, produktů a výrobních kapacit, protože poptávka zákazníků nadále roste.
Pokračování býčího trendu a další růst na nová maxima
Mírný růst nebo mírná korekce, ale celkově pozitivní rok
Boční pohyb s vyšší volatilitou a bez jasného směru
Výraznější korekce nebo medvědí trh
Nejsilnější částí zprávy byl výhled. Micron očekává ve čtvrtém fiskálním kvartálu tržby ve výši 49 až 51 miliard dolarů a upravený zisk na akcii 30 až 32 dolarů. Marže má vystoupat přibližně k 86 %.
Taková čísla rychle změnila náladu po výprodeji. Nasdaq i S&P 500 ve středu zaznamenaly třetí ztrátovou seanci v řadě, ovšem akcie výrobců pamětí po závěru trhu ožily. Sandisk a Western Digital přitom předtím ztrácely 2 % a 4 %.
Na základě analytiků Wall Street.
Micron také oznámil uzavření 16 strategických zákaznických dohod. Čtrnáct z nich má představovat asi 100 miliard dolarů minimálních smluvních tržeb po zbytek trvání kontraktů. Součástí jsou i hotovostní zálohy a závazky v hodnotě 22 miliard dolarů.
Právě to je možná důležitější než samotný kvartál. Dohody typu “take-or-pay” znamenají, že si zákazníci chtějí zajistit kapacity na roky dopředu. I když neodeberou sjednané objemy, stejně zaplatí.
Otázka z perexu zní: Nejsou AI paměti dalším nedostatkovým zbožím? Po těchto výsledcích to tak vypadá. A to nejen kvůli boomu kolem AI, ale i kvůli kontraktům, maržím a výhledu.
Investor však nesmí ignorovat cenu. Akcie Micronu letos do středečního závěru přidaly téměř 270 % a patří mezi nejvýkonnější tituly v S&P 500. Lepší výkonnost měly už jen Sandisk, Western Digital a Seagate.
Výsledky proto podle mého názoru potvrzují hlavně sílu poptávky, nikoliv to, že jsou akcie po letošním prudkém posílení stále atraktivně oceněné a vhodné k nákupu.
Pokud výstavba AI infrastruktury zpomalí, trh může Micron rychle potrestat. Teď ale čísla ukazují pravý opak. Paměti už nejsou jen doplňkem k výkonným čipům, nýbrž jednou z nejdůležitějších částí celé AI infrastruktury.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
