Cena zlata se vyšplhala na další historické maximum! Zjistěte, proč by to mělo zajímat i vás

Nejaktivněji obchodovaný futures kontrakt na zlato letos opakovaně dosahuje nejvyšších hodnot a ve čtvrtek ráno dosáhl nového rekordu 2 689,80 USD (spotové zlato se obchoduje o zhruba 30 USD níže).

Stalo se tak poté, co Federální rezervní systém minulý týden snížil americké úrokové sazby.

Zlato, které je tradičně vnímáno jako bezpečné útočiště, letos vzrostlo zhruba o 29 %, čímž výrazně překonalo 20% nárůst referenčního indexu S&P 500.

Částečně k tomu přispěl skokový nárůst poptávky ze strany centrálních bank, včetně Číny, Turecka a Indie, které letos navýšily své zlaté rezervy, aby snížily svou závislost na americkém dolaru.

Porovnání vývoje ceny spotového zlata a hodnoty indexu S&P 500 v letošním roce

Někteří investoři však tvrdí, že rallye žlutého kovu také naznačuje, že trhy jsou stále na vážkách ohledně zdraví americké ekonomiky, a to navzdory novým maximům na akciovém trhu.

Obchodníci mají v období nejistoty tendenci přicházet ke zlatu a sázet na to, že jeho hodnota se v případě poklesu ekonomiky udrží lépe než jiná aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy a měny.

Předseda Fedu, Jerome Powell, minulý týden na tiskové konferenci po zasedání centrální banky uvedl, že cílem výrazného snížení úrokových sazeb o půl procentního bodu bylo předejít dalšímu oslabení trhu práce.

Někteří ekonomové však uvedli, že ani po snížení sazeb není ekonomika ještě v klidu, a poukázali na to, že míra nezaměstnanosti se těžko zpomaluje, jakmile začne stoupat.

Míra nezaměstnanosti v srpnu dosáhla 4,2 %, což je podle historických standardů stále nízká hodnota, ale oproti 3,8 % před rokem se zvýšila.

Zdroj: tradingeconomics.com

“Na straně investorů panuje neodbytná obava, že toto snížení o 50 bazických bodů je možná skutečně krizovým snížením a že v americké ekonomice je více slabosti, než je nyní vidět,” řekla Kristina Hooperová, hlavní globální tržní stratég společnosti Invesco.

Tato nejistota by mohla být pro zlato přínosem

Výzkumní pracovníci JPMorgan Chase v pondělí uvedli, že očekávají, že žlutý kov bude i nadále směřovat k jejich cílové ceně pro rok 2025 ve výši 2 850 USD za unci, protože Fed snižuje sazby.

Centrální banka si na letošní rok naplánovala další snížení sazeb o půl procentního bodu a v roce 2025 o celý procentní bod.

Kampaň Fedu na snižování sazeb také zvyšuje přitažlivost zlata oproti státním dluhopisům, které mu konkurují jako bezpečné útočiště.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů je nyní na úrovni zhruba 3,7 %. Před pár měsíci si přitom mohli investoři tyto dluhopisy pořídit s výnosem přes 4 %.

Stříbro, další drahý kov, který má tendenci pohybovat se v tandemu se zlatem, letos vyskočilo zhruba o 35 % a dokonce tak překonalo žlutý kov.

Vývoj ceny spotového stříbra v tomto roce

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Stříbro / SILVER

Načítání

Načítání

Aby toho nebylo málo, rally na stříbře také obvykle odráží optimismus, že ekonomika opět zrychlí, protože jde o materiál používaný při výstavbě infrastruktury a výrobků, jako je elektronika, šperky a příbory.

Stříbro je také klíčovým materiálem pro přechod na čistou energii. Stratégové Citigroup ve své zprávě z minulého týdne napsali, že očekávají, že poptávka v Číně poháněná solární energií a elektromobily spolu se snížením úrokových sazeb Fedu pomůže zvýšit ceny stříbra.

Potenciál pozvednout drahé kovy mají i nové kroky Číny k oživení její ekonomiky. Čínská centrální banka v úterý zveřejnila balíček opatření, který zahrnuje snížení základní úrokové sazby a snížení objemu hotovosti, kterou musí banky držet v rezervách, což by uvolnilo peníze pro poskytování úvěrů.

Čínské akcie letí vzhůru! Trh roste díky největšímu stimulačnímu balíčku od pandemie.

Čerstvé úterní údaje o spotřebitelské důvěře navíc naznačily, že se Američané cítí pesimističtí ohledně americké ekonomiky a budoucnosti trhu práce.

Měsíční index důvěry Conference Board se v září propadl na nižší než očekávanou hodnotu 98,7 oproti srpnovým 105,6, které byly revidovány směrem nahoru.