FinexAkcieAmerické obranné akcie čeká neuvěřitelný boom. Výroba raket má vystřelit 2,5x
Americké obranné akcie čeká neuvěřitelný boom. Výroba raket má vystřelit 2,5x
Americký obranný průmysl zažívá období silného růstu, akcie řady zbrojařů však přesto klesají. Může být současná slabost příležitostí k nákupu titulů jako Lockheed Martin?
Americký obranný průmysl se připravuje na značné zvýšení výroby. Výrobci jako Lockheed Martin, RTX nebo Northrop Grumman získávají další zakázky a reagují na rostoucí poptávku po raketách, protivzdušné obraně a další vojenské technice.
Na první pohled by proto jejich akcie měly mít ideální podmínky k růstu.
Na burze je ale situace překvapivě opačná. Akcie deseti velkých amerických obranných firem klesly od začátku bojů na Blízkém východě v průměru o 17 %.
Výjimkou byly RTX a General Dynamics, kterým pomáhá také jejich podnikání v oblasti civilního letectví. Proč?
Investoři se totiž nedívají pouze na současné zakázky. Obávají se především toho, že by tempo růstu amerických výdajů na obranu mohlo v budoucnu zpomalit.
Zdroj: visualcapitalist.com
Výdaje na obranu USA v průběhu let.
Jedním z rizik jsou volby v polovině mandátu prezidenta (tzv. midterm elections), které se uskuteční v listopadu. Zde může nastat situace, kdy demokraté vyhrají a získají kontrolu nad Sněmovnou reprezentantů.
To by znamenalo možné zpomalení výdajů na obranu, což je právě ten scénář, kterého se trh nejvíce obává – a tyto obavy převažují i nad takovým pozitivem, jakým je současný růst zakázek zbrojařů. Pojďme se ale podívat hlouběji.
Poptávka po střelách může být motorem dalšího růstu
Podle analytika Johna Godyna ze Citi však investoři možná podceňují rozsah současných změn v americkém obranném průmyslu.
Za dva důležité dlouhodobé trendy označuje protivzdušnou a protiraketovou obranu společně s nutností doplnit zásoby munice.
Vývoj cen akcií Lockheed Martin, RTX a General Dynamics od začátku roku
Na základě již udělených zakázek Godyn očekává, že americká produkce raket a střel během několika příštích let vzroste ze současných přibližně 2 500 kusů ročně na více než 6 000 kusů. Produkce by se tedy měla více než zdvojnásobit.
Do této skupiny patří například interceptory (obranné protiraketové střely) pro systémy Patriot a THAAD, střely Standard Missile používané americkou armádou nebo známé střely s plochou dráhou letu Tomahawk.
Zvýšená výroba není krátkodobou záležitostí. Vybudování nových výrobních kapacit a doplnění vyčerpaných zásob představují proces na několik let. Poptávku zároveň nevytváří pouze americká vláda.
Anketa
Již hlasovalo 180 čtenářů
Který akciový trh podle vás nabídne nejlepší výnos během příštích 12 měsíců?
Evropské státy zvyšují své výdaje na obranu a americké zbraně nakupují také další spojenci. Godyn proto upozorňuje, že i optimisticky naladění investoři mohou podceňovat efekt zahraniční poptávky.
Tento faktor představuje pro dlouhodobého investora mnohem důležitější metriku než krátkodobé cenové pohyby před volbami.
Pokud výroba skutečně vzroste na zhruba 6 000 střel ročně, může z toho těžit celý dodavatelský řetězec obranného průmyslu.
Vyšší produkce raket logicky pomůže samotným výrobcům zbraňových systémů. Mezi hlavní hráče patří RTX, Lockheed Martin a Northrop Grumman. Potenciální příležitosti ale nekončí pouze u těchto velkých jmen.
Každá moderní raketa se skládá z velkého množství elektroniky, motorů, senzorů, navigačních systémů a dalších specializovaných součástek. Rostoucí výroba proto znamená více zakázek také pro firmy, které tyto komponenty dodávají.
Mezi výrobce, kteří mohou z trendu těžit, tak patří třeba i L3Harris Technologies, Honeywell Aerospace, Ducommun, Moog, Curtiss-Wright nebo Mercury Systems.
Vývoj cen akcií L3Harris, Curtiss-Wright a Mercury Systems od roku 2026
Tyto firmy nejsou mezi běžnými investory tak známé jako Lockheed Martin, ale pro růst výrobních kapacit jsou zcela klíčové.
Analytik John Godyn aktuálně bedlivě sleduje akcie Northrop Grumman, RTX, Ducommun a Lockheed Martin. Curtiss-Wright hodnotí neutrálně.
Za pozornost stojí širší konsenzus Wall Street. Přibližně 68 % analytiků sledujících L3Harris uděluje jeho akciím nákupní doporučení. U Moog tento podíl dosahuje 80 % a u Mercury Systems 73 %.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Pro srovnání, u firem z indexu S&P 500 se podíl nákupních doporučení (“Buy”) běžně pohybuje kolem 55 až 60 %. Slepé následování těchto odhadů ovšem nepředstavuje udržitelnou investiční strategii a vždy vyžaduje hlubší analýzu.
Výjimkou je pak Honeywell Aerospace, který se v červnu oddělil od původního Honeywellu. Jeho akcie byly od vstupu na burzu slabší a nákupní doporučení jim uděluje pouze přibližně třetina analytiků.
Historický vývoj naznačuje zajímavý vzorec
Dalším argumentem ve prospěch obranných akcií může být jejich chování během let, kdy se v USA konají volby do Kongresu. Godyn upozorňuje na opakující se vzorec připomínající tvar úsměvu.
Akcie obranných firem mají v těchto letech tendenci během jara oslabovat, protože investoři začínají řešit politická rizika a budoucnost obranného rozpočtu. Během pozdního léta a začátku podzimu se ale vývoj často obrací a ceny rostou.
Podle analytika se letošní vývoj tomuto historickému scénáři zatím poměrně dobře podobá. Po výsledkové sezóně za druhé čtvrtletí se obranné akcie již částečně zotavily a Citi očekává, že prostor pro další růst stále existuje.
To pochopitelně neznamená, že musí akcie RTX, Lockheed Martin nebo Northrop Grumman automaticky pokračovat vzhůru.
Vývoj bude i nadále ovlivňovat politika nebo vládní rozpočty – za sebou však mají silný fundament (vnitřní ekonomickou oporu).
Máte volných 50 tisíc Kč? Právě jsme koupili tyto 3 akcie
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
