Akciové trhy po zprávě o inflaci divoce kolísají! Fed čelí těžkému rozhodnutí

V dosavadním průběhu týdnu, který se nesl ve znamení ekonomického očekávání a tržní volatility, přinesla nejnovější americká zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) investorům a tvůrcům měnové politiky smíšené poznatky.

Zpráva, kterou zveřejnil Úřad pro statistiku práce, naznačila, že inflace zmírňuje své sevření amerických spotřebitelů, i když problémy přetrvávají.

Meziroční tempo růstu cen se v srpnu ochladilo na 2,5 %, což je nejnižší hodnota od února 2021. Tento pokles oproti červencovému meziročnímu růstu o 2,9 % byl lepší, než ekonomové předpokládali, a vyrovnal se průměrné míře inflace zaznamenané v roce 2018.

Na meziměsíční bázi ceny vzrostly o 0,2 %, tedy beze změny oproti červenci. Jádrový index CPI, který nezahrnuje volatilní sektor potravin a energií, však vzrostl o 0,3 %, čímž překonal očekávání ekonomů, kteří předpokládali růst o 0,2 %, a udržel meziroční míru růstu na úrovni 3,2 %.

Zdroj: tradingeconomics.com

Reakce trhu a volatilita

Akciový trh reagoval s charakteristickou volatilitou. Zpočátku se index Dow Jones Industrial Average po zveřejnění zprávy o CPI propadl až o 700 bodů, tj. o 1,7 %. Do konce obchodního dne se však odrazil a uzavřel o 124 bodů výše, což představuje nárůst o 0,3 %.

Podobně indexy S&P 500 a Nasdaq 100, které předtím rovněž zaznamenaly pokles, skončily se ziskem přibližně 1 %, resp. 2,2 %.

Tyto tržní turbulence jsou pro září, které je pro akcie historicky volatilním měsícem, typické. Index strachu a chamtivosti CNN, který měří náladu na trhu, se nejprve posunul dále do oblasti “strachu”, než se stabilizoval.

Aktuální vývoj hodnoty největších amerických indexů

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Dow Jones Industrial Average / DJIA

Načítání

Načítání

Načítání

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Jaká jsou očekávání ohledně měnové politiky Fedu?

Zpráva o CPI významně ovlivnila očekávání ohledně nadcházejících měnověpolitických rozhodnutí Federálního rezervního systému.

Před zveřejněním zprávy viděli obchodníci 34% šanci na snížení sazeb o půl procentního bodu na zasedání Federálního rezervního systému příští týden. Po zveřejnění údajů tato pravděpodobnost klesla na 15 %.

Namísto toho je nyní pravděpodobnost snížení sazeb o čtvrt bodu 85 %, přičemž podobná očekávání platí i pro listopadové zasedání.

Tento posun v očekávání obchodníků odráží opatrný postoj Fedu vzhledem k neočekávanému růstu jádrové inflace.

Přetrvávající inflační tlaky, zejména v oblasti nákladů spojených s bydlením, nadále zpochybňují snahu Fedu nasměrovat inflaci zpět k jeho 2% cílové míře.

Index bydlení, který je hlavní složkou indexu spotřebitelských cen, se v srpnu zvýšil o 0,5 % a meziročně vzrostl o 5,2 %, což představuje více než 70 % meziročního růstu jádrového indexu spotřebitelských cen.

Tento sektor zůstává největší překážkou snižování inflace, i když ekonomové věří, že tyto tlaky nakonec ustoupí.

Varování: Inflace může zničit vaše investice! Zjistěte, jak funguje a jak se před ní chránit.

Pozitivní signály a výhled

Navzdory těmto problémům se v údajích objevují pozitivní signály. K celkovému poklesu inflace přispěly klesající ceny plynu, které se za měsíc snížily o 0,6 % a meziročně o 10,3 %.

Ceny potravin se v srpnu nezměnily a celková inflace u potravin se zvýšila pouze o 0,1 % za měsíc a o 2,1 % meziročně.

Dalším světlým bodem je zmírnění nákladů na pojištění automobilů, které jsou pro spotřebitele významným problémem. Poté, co na začátku letošního roku dosáhlo nejvyšší hodnoty 22,6% meziročního nárůstu, v srpnu prudce zpomalilo na 16,5 %, což je nejnižší hodnota od června 2023.

Důležité také je, že růst průměrné mzdy nadále předstihuje inflaci.

Průměrný hodinový výdělek očištěný o inflaci vzrostl v srpnu oproti předchozímu roku o 1,3 %, což svědčí o reálném růstu příjmů amerických zaměstnanců.

Tento trend přináší určitou úlevu americkým domácnostem, které se potýkají s vyšší než obvyklou inflací v posledních několika letech.

Federální rezervní systém se připravuje na své zasedání příští týden a nejnovější údaje o indexu spotřebitelských cen přináší komplikovaný soubor informací.

Zatímco inflace zpomaluje, přetrvávající jádrová inflace, zejména v oblasti bydlení, naznačuje, že normalizace měnové politiky bude vyžadovat opatrnost.