Oblast polovodičů je pro akciový trh důležitým hnacím motorem, k čemuž přispěl zejména dramatický růst tržeb Nvidie – poslední čtvrtletní tržby společnosti byly 4,5krát vyšší než před dvěma lety.
Přestože se neočekává, že by Nvidia v budoucnu rostla takovým tempem, stále se předpokládá, že společnost zaznamená rychlou expanzi. Minulý týden se umístila na čtvrtém místě mezi polovodičovými společnostmi, u nichž se očekává nejrychlejší růst tržeb do kalendářního roku 2026.
Pokud jde o akcie Nvidia, ve hře jsou různé scénáře. Vzhledem k veškeré nedávné pozornosti věnované této společnosti se část nadšení z budoucího růstu již promítla do ceny akcií.
Investoři dokonce začali zpochybňovat růst, který by Nvidii mohl závidět téměř každý jiný hráč v oboru, ale který znamená zpomalení oproti nedávným úrovním.
Zároveň akcie Nvidie sestoupily ze svých červnových maxim a širší sektor čipů se oproti červenci propadl. Ve světle těchto poklesů konsensuální cílové ceny analytiků stále naznačují značný růst akcií, jak ukáže dnešní srovnání.
Index Dow Jones Semiconductors: benchmark pro akcie polovodičů
Dnešní srovnání akcií polovodičového průmyslu je jiné – na základě hodnocení a konsensuálních cílových cen analytiků dotazovaných společností FactSet.
Za posledních pět let index Dow Jones Semiconductors téměř čtyřnásobně překonal výnos benchmarku amerického akciového trhu, ale investoři museli být trpěliví, protože tato průmyslová skupina bývá volatilnější než široký trh.
Může to být drsná jízda. Například v roce 2022 polovodičový index klesl o 35,1 %, oproti 18,2 % u indexu S&P 500.
Investoři zažili volatilitu tohoto sektoru i v nedávné době, když se index Dow Jones Semiconductors od svých červencových maxim propadl o 17 %.
Aktuálně jsou největšími pozicemi tohoto indexu akcie Nvidia s váhou 36,28 %, následované akciemi Broadcom s váhou 9,02 % a Advanced Micro Devices s váhou 3,10 %. (Přibližně 32 % pak tvoří také hotovost a americké pokladniční poukázky).
Nyní je zde graf zobrazující výnosy za předchozí pětileté období od 17. září 2014 do 17. září 2019
Srovnání vývoje hodnoty indexů Dow Jones Semiconductors a S&P 500 od 18. 9. 2014 do 17. 9. 2024
A nyní, pro ilustraci efektu složeného úročení pro oddané dlouhodobé investory, zde je srovnání desetiletých výnosů indexů Dow Jones Semiconductors a S&P 500.
Srovnání vývoje hodnoty indexů Dow Jones Semiconductors a S&P 500 od 18. 9. 2014 do 18. 9. 2024
Za deset let byl celkový výnos indexu Dow Jones Semiconductors o 677 % než v případě indexu S&P 500.
Pohled na oblíbené akcie analytiků v oblasti polovodičů
Srovnání níže zahrnuje 38 složek indexu Dow Jones Semiconductors, ke kterým jsme přidali dalších 23 společností z kompozitního indexu S&P 1500 v rámci polovodičového průmyslu, jak vyplývá z hlášení společností Komisi pro cenné papíry.
Seznam jsme zúžili na 54 společností, které pokrývá alespoň pět analytiků pracujících v makléřských firmách dotazovaných společností FactSet.
Poté jsme výběr dále zúžili na 12 akcií, které alespoň 80 % analytiků hodnotilo jako “buy” a zároveň se od nich očekává v horizontu 12 měsíců růst. Níže jsou seřazeny podle 12měsíčního růstu implikovaného konsensuálními cílovými cenami:
Micron Technology je na prvním místě tohoto seznamu, což ilustruje nesoulad mezi bezbřehým nadšením analytiků pro příležitosti společnosti v oblasti umělé inteligence a nedávným poklesem akcií.
Od svých červnových maxim poklesly o více než 40 %, což odráží obavy o růst odvětví mimo oblast pamětí s vysokou šířkou pásma, což je technologie, která se v éře umělé inteligence stává velmi důležitou.
Co se týče Nvidie, ta je na sedmém místě v žebříčku s 28% nárůstem průměrné cílové ceny analytiků.
Ohledně společnosti se však objevují pochybnosti, jako jsou obavy z méně gigantického překonání očekávání v posledním čtvrtletí a potenciální určitý tlak na marže, protože společnost pracuje na náběhu své nové nabídky čipů Blackwell.
Většinu z nich to však neodradilo, neboť 94 % z nich hodnotí akcie jako nákupní.
Akcie Marvell Technology mezitím z březnových maxim odepsaly zhruba 14 %, analytici však zůstávají optimističtí ohledně potenciálu růstu.
Společnost se potýká s dynamikou, která podtrhuje širší trend v odvětví: Zatímco poptávka po umělé inteligenci je silná a podporuje růst v segmentu datových center, společnost zaznamenala v minulém čtvrtletí výrazný meziroční pokles ve všech ostatních segmentech příjmů.
Přesto je společnost nadšená z příležitostí v oblasti umělé inteligence, včetně integrovaných obvodů pro specifické aplikace.
Pak je tu společnost Advanced Micro Devices, která se na tomto žebříčku umístila na 10. místě. Stejně jako v případě společnosti Marvell dosáhlo AMD svého letošního maxima v březnu, nikoliv v létě, jako tomu bylo v případě indexu Dow Jones Semiconductors.
Akcie AMD byly v loňském roce silné, protože investoři považovali společnost za “druhý zdroj” po Nvidii na trhu grafických procesorů s umělou inteligencí. A přestože AMD tuto roli plní, zdá se, že příjmy z AI se neprojevují tak rychle, jak býci na začátku roku doufali.
Akcie AMD klesly o 28 % od svého maxima dosaženého v březnu. Analytici na základě svých 12měsíčních cílových hodnot vidí v průměru 24% nárůst ze současných úrovní.
Slovo závěrem
Žádná metoda výběru akcií není dokonalá. Pokud jste výše viděli nějaké zajímavé akcie, měli byste si udělat vlastní fundamentální analýzu a vytvořit si vlastní názor na to, jaká je pravděpodobnost, že společnost zůstane dlouhodobě konkurenceschopná.
Tento proces můžete zahájit kliknutím na kterýkoli z názvů společností v tabulce a na profilu jednotlivých akcií naleznete nejenom krátkou charakteristiku těchto společností, ale i základní fundamentální data.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.