V posledních týdnech opětovně sílí pesimistické hlasy, které poukazují na přepjatou kondici trhu a historicky vysoké ocenění.
Ono se vlastně není čemu divit – akcie jsou z hlediska P/S rekordně drahé, ekonomika USA zpomaluje, geopolitická situace zůstává nestabilní a Donald Trump si na globálním poli počíná jako pomyslný slon v porcelánu.
No a nakonec tu máme ještě riziko, že vlivem cel opětovně stoupne inflace.
Pojďme se ale dnes vydat proti proudu, nechme chmurné předpovědi stranou a zaměřme se na faktory, které by nás jako investory měly naplňovat optimismem.
Možná vás to v kontextu záplavy negativních predikcí překvapí, ale pozitiva na současném trhu skutečně jsou.
A je jich docela dost!
1. Úrokové sazby by brzy měly začít klesat
Americká centrální banka – Federální rezervní systém – by v září měla po dlouhé době přistoupit ke snížení úrokových sazeb.
Jakkoli tento krok nejspíše běžným spotřebitelům tolik nepomůže (dlouhodobé sazby hypoték by měly klesat pomaleji), s jistotou jej uvítá svět korporací.
Firmám totiž klesnou náklady na obsluhu dluhu, případně si budou moci zažádat o levnější půjčku. Ovlivní to zejména menší podniky.
Tato skutečnost se už propsala i do světa akcií, kdy tzv. small caps z indexu Russell 2000 v srpnu na hlavu porazily své velké protějšky z S&P 500.
2. Zisky firem stále ještě výrazně rostou
Provozní zisky společností z širšího indexu S&P 500 v posledním měřeném čtvrtletí ve srovnání s minulým rokem vzrostly o 9 %.
Celkové tržby pak rostly o 7 %.
- V posledních 3 měřených čtvrtletích tak analytici nezaznamenali žádný pokles, který už dlouho napjatě vyhlížejí.
- Je ale třeba zmínit skutečnost, že většina zisků teče do kapes úzké skupince firem z technologického sektoru.
Přesto se ale růst týká také polozapomenutých odvětví z takzvané staré ekonomiky, kam spadají třeba potravinářský sektor nebo veřejné služby.
A pro tuto chvíli to nevypadá, že by se na tom mělo v dohledné době něco změnit.
3. Kapitálové výdaje podniků neklesají
Mnozí si myslí, že za současnými kapitálovými výdaji firem stojí jen úzký okruh technologických akcií a že všechny peníze tečou do datových center.
Věc ale není tak jednoznačná.
- Je pravda, že náhlá stopka pro výdaje na infrastrukturu umělé inteligence, kam spadají mimo jiné čipy od Nvidie (NVDA), by nejspíš poslala celý trh do mínusu.
- Analytici však poukazují na skutečnost, že od příštího roku mají začít platit různá zvýhodnění pro investiční iniciativy.
Současný boom kapitálových výdajů na AI by proto nemusel být pouze dočasným jevem.
Takové domněnce mimochodem nahrávají i čerstvé čtvrtletní výsledky černozeleného velikána, jehož jsme zmínili výše.
4. Firmy ani obyčejní lidé netrpí vysokým zadlužením
Možná vás to překvapí, ale co se rozvahy týče, zadlužení firem má od skokového nárůstu z pandemického roku 2020 obecně klesající tendenci.
Stejný trend je podle Federálního rezervního systému patrný také u běžných lidí.
Riziko, že by se velké procento firem nebo společností mělo v brzké době dostat do platební neschopnosti, je tak nižší, než by se zdálo.
5. Deregulační snahy současné prezidentské administrativy USA posilují růst
Akciové společnosti si za současné vlády plně uvědomují skutečnost, že jim v souladu se svým heslem MAGA nehodlá házet zbytečné klacky pod nohy.
A tak investují, inovují a hromadně přesouvají výrobu do Spojených států, ať už čistě z vlasteneckých pohnutek, pod pohrůžkou sankcí nebo kvůli příslibu dotací.
- Někteří experti navíc zmiňují, že je strach kolem ztráty nezávislosti Fedu přehnaný, jakkoli jsou současné Trumpovy snahy zatraceníhodné.
- Hlavní je mít fungující vládu – za takové konstelace pak nezávislost centrální banky de facto pozbývá významu.
Skutečnost, že aktuální snaha o vyhození jedné z guvernérek Fedu z úřadu trhy nijak neznepokojuje, se proto dle mnohých zdá být zcela v pořádku.
Chcete přetavit znovunabytý optimismus do konkrétních investic? Vyzkoušejte některého z následujících brokerů:
94 %
Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.
Výhody
- Investování do akcií a ETF bez komisí
- Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF
Nevýhody
- Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
- České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)
90 %
Až u 46 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
89 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.
