FinexAkcie5 akcií, které byste měli vlastnit za každého počasí
5 akcií, které byste měli vlastnit za každého počasí
Zde je 5 akcií, které generují tuny hotovosti, ale chybí jim sexy nálepka „AI“. Od neviditelných dálnic zdravotnictví po „zázrak“ zpětných odkupů. Tohle je návrat k rozumu.
Investiční svět v posledních měsících připomíná kasino, kde se sází pouze na jednu barvu – umělou inteligenci.
Microsoft utrácí 37,5 miliardy dolarů čtvrtletně za infrastrukturu a investoři se bojí, že AI agenti nahradí tradiční software. Tato nejistota vytvořila na trhu fascinující anomálii.
Zatímco spekulativní technologické tituly se obchodují za padesátinásobek svých tržeb (aniž by často generovaly smysluplný zisk), existuje skupina výjimečných byznysů, které trh v opojení z AI úplně zapomněl.
Nejedná se o žádné “hodnotové pasti” nebo umírající průmyslová odvětví. Mluvíme o rostoucích firmách s neotřesitelnou pozicí, které jednoduše postrádají tu sexy nálepku “narušitele trhu pomocí AI”.
Pro chytrého investora je toto největší dar současné technologické mánie.
Kapitál totiž slepě následoval líbivé investiční narativy na úkor fundamentů. Pokud firma řekla, že je “AI-enabled”, její akcie vyletěly o 30 %.
Pokud ale firma rostla o 10 % ročně a generovala hromady hotovosti prodejem školních autobusů nebo kuřecích křídel, trh ji ignoroval.
Výsledek? Pět fantastických strojů na peníze, které můžete koupit ve slevě. Pojďme se podívat na to, co Wall Street přehlíží.
Když si představíte KFC, Taco Bell nebo Pizza Hut, vidíte smažené kuře a pizzu. Chytrý investor ale vidí něco jiného: čistý finanční model, který generuje peníze téměř bez práce.
Proč to trh nechápe?
Většina lidí si myslí, že Yum! Brands je klasická restaurační firma, která musí platit nájem, energie a kuchaře. Omyl. Yum! vlastní jen minimum poboček. Z 62 901 restaurací po celém světě je 98 % franšízovaných.
Model funguje následovně: Franšízant (podnikatel) investuje 1–2 miliony dolarů do stavby restaurace, řeší nábor lidí, nákup surovin a nese veškerá podnikatelská rizika.
Yum! pouze poskytne značku, recepty a marketing, za což si bere 5–6 % z tržeb. Je to geniální. Když franšízant prodá kuře za 10 milionů, Yum! dostane půl milionu téměř bez nákladů.
Přeloženo do čísel
ROIC (Návratnost investovaného kapitálu): Ohromujících 72 %. Pro kontext – průměrná firma je ráda za 15 %. Na každých 100 dolarů, které firma investuje, vygeneruje 72 dolarů provozního zisku.
Provozní marže: 32 %. Většina restaurací bojuje o 10–15 %.
Cash Flow: Firma přeměňuje více než pětinu tržeb přímo na hotovost, kterou může vyplatit akcionářům.
Akcie se obchodují za rozumný 23násobek zisků, což je na úrovni průměru trhu, přestože kvalita byznysu je násobně vyšší.
Trh trestá Yum! za to, že je “velký a pomalý”, ale uniká mu síla franšízového modelu, který v dobách inflace funguje jako dokonalý štít.
2. Blue Bird (BLBD): Nudný autobus s raketovým pohonem
Výroba školních autobusů. Zní to jako nejnudnější byznys na světě, že? Přesně proto ho Wall Street ignoruje. A přesně proto je to zlatý důl. Blue Bird dominuje trhu, který se právě probouzí do nové éry.
Skrytý poklad v průmyslu
Tato firma, která má hodnotu pod 2 miliardy dolarů, se teprve nedávno stala konzistentně ziskovou, takže ji nenajdete v klasických investičních filtrech. Ale podívejte se pod kapotu:
Růst zisků: 40 % ročně.
Návratnost kapitálu (ROIC): 44 % (to jsou čísla, která by záviděly i softwarové firmy).
Klíčem je přechod na elektřinu a vládní dotace. Školní autobusy jsou ideálním kandidátem na elektrifikaci (mají pevné trasy a v noci stojí).
Blue Bird je lídrem v elektrických autobusech, kde jsou marže vyšší než u naftových verzí. Navíc, téměř polovina z 570 000 školních autobusů v USA je starší 10 let. Musí se vyměnit. A federální vláda na to dává miliardy.
Akcie se obchodují za směšný 11,8násobek zisků. Koupit firmu, která roste o 40 % ročně a má monopolní postavení v nice trhu, za takovou cenu? To je definice hodnotové investice.
3. CSW Industrials (CSW): Software v převleku chemikálie
Představte si firmu, která má hrubé marže 43 % a zisky jí rostou o 25 % ročně. Kdyby to byla softwarová firma ze Silicon Valley, investoři by jí rvali ruce a obchodovala by se za 50násobek zisků.
Ale protože CSW vyrábí průmyslová maziva, tmely a nátěry, trh ji oceňuje jako “špinavou” fabriku (23násobek zisků).
Kouzlo specializace
CSW vyrábí produkty, které jsou kriticky důležité, ale v celkových nákladech zanedbatelné.
Když stavíte mrakodrap nebo výrobní linku, potřebujete specifické těsnění. Pokud selže, škody jdou do milionů. Proto nebudete šetřit pár dolarů na levnější alternativě. Koupíte to nejlepší od CSW.
Tato “cenová síla” (pricing power) je v době inflace klíčová. CSW navíc funguje jako predátor – kupuje menší konkurenty, integruje je, zvedne ceny o 3–5 % a vylepší marže. Je to osvědčený recept na růst.
Proč je to příležitost?
Nedávné čtvrtletní výsledky mírně zaostaly za očekáváním analytiků, což srazilo cenu dolů. Fundamenty se ale nezměnily.
CSW je stále “softwarová firma” v montérkách, kterou trh mylně hází do jednoho pytle s pomalými průmyslovými giganty.
Zde možná namítnete: “Počkat, Eli Lilly není žádná levná akcie!” A máte pravdu, obchoduje se za téměř 29násobek budoucích zisků.
Ale levné a drahé je relativní pojem. Pokud se podíváte na to, co přijde, je Eli Lilly možná nejlevnější akcií v tomto seznamu.
Revoluce jménem “Diabezita”
Eli Lilly stojí za léky Mounjaro a Zepbound. Tyto léky na bázi GLP-1 (původně na cukrovku) se ukázaly jako zázračné pro hubnutí. Pacienti ztrácejí 15–20 % váhy. V USA trpí obezitou přes 100 milionů lidí.
Vedení firmy věří, že do roku 2035 může jen tato divize generovat tržby přes 90 miliard dolarů. To je dvojnásobek toho, co celá firma vydělává dnes.
Matematika úspěchu
Farmacie je byznys s vysokými fixními náklady (vývoj), ale nízkými variabilními náklady (výroba pilulky). Jakmile se prodeje rozjedou, marže vystřelí do nebes. Eli Lilly už nyní operuje s marží přes 43 % a ta poroste k 50 %.
Trh se bojí konkurence (Novo Nordisk) a vysoké ceny akcií. Ignoruje ale fakt, že poptávka po těchto lécích je neelastická (lidé chtějí být zdraví a hubení za každou cenu) a patentová ochrana trvá roky.
5. McKesson (MCK): Neviditelná dálnice zdravotnictví
Provozní marže 1,3 %. To zní jako katastrofa, že? Proč by někdo investoval do firmy, které z každé stokoruny zbyde koruna třicet? Protože McKesson má tržby 398 miliard dolarů.
McKesson je jedním ze tří hlavních distributorů léků v USA. Je to infrastruktura. Dálnice. Lékárny nemohou skladovat každý lék a výrobci nemohou zavážet každou lékárnu. Potřebují prostředníka. A tento prostředník je nenahraditelný.
Zázrak jménem zpětný odkup akcií
Tohle je lekce pro každého začínajícího investora. McKesson neroste raketovým tempem, co se týče čistého zisku. Ale jeho zisk na akcii (EPS) roste o 18 % ročně. Jak je to možné?
Představte si pizzu rozkrájenou na 10 kousků. McKesson v průběhu let postupně odkupuje své vlastní akcie a “maže” je ze světa. Za posledních pět let snížil počet akcií o více než 22 %.
Takže i když se celková velikost pizzy (zisk firmy) nezměnila, váš dílek (akcie) je najednou mnohem větší a šťavnatější.
Dlouhodobá sázka na jistotu
Populace stárne. Baby boomers potřebují více léků. To je trend, který nezastaví žádná recese ani změna úrokových sazeb.
McKesson je nudný. Nemá AI čipy. Ale je to stroj na hotovost, který díky své velikosti drtí konkurenci a díky odkupům akcií neustále zvyšuje hodnotu pro své podílníky.
Obchoduje se za méně než 20násobek zisků, což je vzhledem k jeho stabilitě a růstu EPS absurdně málo.
Závěr: Návrat k rozumu
Zatímco se všichni honí za další Nvidií a snaží se uhodnout, která AI firma přežije příštích pět let, tyto společnosti dál tiše bohatnou.
Nenabízejí vzrušení z denních výkyvů o 20 %. Nabízejí něco cennějšího: reálné produkty, reálné zisky a valuace, které dávají smysl. V době, kdy se trhy mohou zdát přehřáté, není “nudnost” urážkou. Je to ta nejlepší investiční strategie.
Tyto akcie nejsou o čekání, až bouře přejde. Jsou to firmy, které byste chtěli vlastnit v jakémkoliv počasí, a trh vám je právě teď servíruje na stříbrném podnose se slevou.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
