3 dividendové “těžké váhy” s mimořádně vysokým výnosem. Vyplácí 6 až 13 % ročně!
Dividendy nejsou jen pro rentiéry – i drobný investor si může koupit akcie, které pravidelně posílají peníze na účet. Tady jsou tři tituly, jejichž výnos patří k nejštědřejším.
Chcete, aby vám akcie posílaly hotovost na brokerský účet, a přitom jste nespali s očima dokořán? Tady jsou tři dividendové tituly, které mají šanci spojit vysoký dividendový výnos s podnikáním, jež dává smysl i v horších časech.
Ať už jste začátečník, nebo už sbíráte dividendy léta, následující rozbor vám pomůže rychle pochopit, kde se bere výnos a kde číhá riziko.
Pfizer (PFE)
Pfizer, je globální farmaceutický hráč s portfoliem léků a vakcín (pneumokok, onkologie, imunologie).
Po post-covid ochlazení firma spouští další růstové nohy: jednak stabilní “core” (např. vakcíny), jednak návrat do hry o obezitní trh přes akvizici Metsera – kandidát MET-097i dosáhl ve studii ~14,1% úbytku váhy za 28 týdnů s měsíčním dávkováním, a to s nízkou mírou ukončení léčby.
Pokud transakce projde regulací, Pfizer získá vstupenku do jednoho z nejlukrativnějších zdravotnických segmentů této dekády.
Dividenda
Společnost drží kvartální dividendu0,43 USD na akcii, vyplácenou i v roce 2025. Při cenách z přelomu září/října to znamená vysoce nadprůměrný dividendový výnosmezi velkými “blue-chips” na úrovni 6,5 %.
Obezitní trh se odhaduje na desítky až stovky miliard USD do 2030. Měsíční aplikace a příznivý profil tolerance mohou být konkurenční výhodou. Nová akvizice zvyšuje šanci, že Pfizer nebude jen přihlížet duopolu – Eli Lilly a Novo Nordisk.
Stabilní hotovost + značka: Silná komerční síť, široké portfolio, možnost “cross-sell” při uvedení nových terapií.
Pokud registrace/klinický výzkum nových léků selže, pod tlakem bude FCF (volný peněžní tok) i schopnost krýt štědrou dividendu.
Normalizace “post-covid”: Slábnoucí poptávka po lécích Comirnaty/Paxlovid zhoršuje meziroční srovnání výkonnosti společnosti.
Dluh po akvizicích: Akviziční účetnictví a splátky mohou krátkodobě omezovat prostor pro zpětné odkupy či “bonusové” výplaty dividend.
PennantPark Floating Rate Capital (PFLT)
PennantPark Floating Rate Capital je BDC (Business Development Company – investiční společnost financující středně velké firmy). Půjčuje převážně první-v-pořadí zajištěné (first-lien) a plovoucí (floating-rate) úvěry, které mění úročení s trhem.
Pomáhá financovat podnikání desítkám menších a středních podniků v USA. V době vyšších sazeb tak PFLT rychle promítá růst úroků do výnosu portfolia – a vyplácí měsíční dividendu.
Dividenda a její krytí
V roce 2025 firma opakovaně deklarovala měsíční distribuci 0,1025 USD/akcii, což představuje cca 13% roční dividendový výnos.
Podíl nesplácených úvěrů je poměrně nízký (řádově jednotky procent v poměru k portfoliu), byť s kvartální volatilitou. Pro investory je podstatné, že NII (čistý investiční příjem) kryje běžnou výplatu, ale při slabším čtvrtletí se bezpečnostní marže tenčí.
Vývoj ceny akcií PennantPark Floating Rate Capital za posledních 12 měsíců
Při zpomalení ekonomiky rostou NPL (non-performing loans – nesplácené úvěry) a mohou klesat NAV (net asset value – čistá hodnota aktiv) i NII.
Menší kapitalizace a volatilita: BDC nejsou “mega-caps”. Horší čtvrtletí trh trestá citelným propadem ceny akcií.
Nízká likvidita aktiv: Mnoho úvěrů v portfoliu je málo likvidních, takže jejich rychlý prodej v krizové situaci může být značně diskontován.
British American Tobacco (BATS)
British American Tobacco prodává klasické cigarety (combustibles) a rychle rostoucí “nové kategorie” – NGP (next-generation products – bezdýmné a vapovací produkty) jako Vuse (vapování) a Velo (nikotinové sáčky).
V prvním pololetí 2025 British American Tobacco reportovala růst zisku z “nových kategorií” a relativní odolnost tržeb. Cílem je postupně zvyšovat podíl bezdýmných alternativ na celku.
Živé téma je regulace v USA (zákaz mentolových cigaret byl z federální úrovně stažen, ale dohled nad vapováním trvá), což omezuje flexibilitu byznysu v oblasti nových kategorií.
Dividenda
British American Tobacco vyplácí čtvrtletní dividendu s ročním výnosem přes 6 %. Trh dlouhodobě oceňuje akcii díky stabilnímu cash-flow a disciplíně ve zpětných odkupech akcií.
Vývoj ceny akcií British American Tobacco za posledních 12 měsíců
Silné a slabé stránky akcií British American Tobacco
Dlouhodobá historie stabilních dividend: British American Tobacco má reputaci spolehlivého dividendového titulu – investoři oceňují, že výplaty vydržely i v období tlaku.
Mix starého a nového: Cigaretová “dojná kráva” financuje přerod do NGP, kde roste příspěvek k zisku. FDA (americký úřad pro léky a potraviny) je přísný u vapingu, ale současně povolil produkt Juul, což potvrzuje, že cesta “bez dýmu” zůstává povolenou alternativou.
Defenziva: Relativně stabilní spotřeba a silná cenotvorba na vyspělých trzích.
Pravomoci FDA a soudní spory mohou měnit tržní mapu vapingu. Mentolový zákaz na federální úrovni byl stažen, ale téma se může vracet přes soudy/státy.
Klesající objemy cigaret: Dlouhodobý pokles “combustibles” je strukturální. Firma musí nahrazovat objem růstem cen a NGP.
Právní rizika a odškodnění: Společnost v roce 2025 oznámila, že musí vytvořit rezervu 6,2 mld. GBP kvůli soudnímu sporu v Kanadě, což bude mít vliv na ziskovost a náladu investorů.
Závěr: Vysoký výnos ano, ale s jasným příběhem
Začínající český investor by měl chtít tři věci: srozumitelný byznys, ověřenou výplatu a realistická rizika.
Pfizer nabízí stroj na hotovost s možností vytáhnout eso z rukávu v obezitě.
PennantPark Floating Rate Capital platí měsíčně a dává smysl, pokud přijmete, že kreditní cyklus občas zakucká.
British American Tobacco přidává vysoký kupon a viditelný posun do oblasti”bez dýmu”.
Stejně jako u pronájmu bytů: nechte každého z těchto “nájemníků” dělat to, co umí, rozumně investice rozložte a přikrmujte pozice postupně. Výsledek sice nebude jackpot přes noc, ale může připomínat pravidelný nájem, který vás nechá v klidu spát.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
