Tržby i zisky letí vzhůru, cena akcií přesto klesá. Společnosti Micron a CoreWeave těží z AI boomu, ale investory děsí určitá rizika. Měli byste mít o tyto akcie zájem?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Firmy podnikající v oblasti umělé inteligence vykazují silný růst tržeb a zisků, ale ceny jejich akcií to příliš nereflektují. Investoři se totiž obávají o jejich ekonomické modely, vysoké kapitálové výdaje a současná geopolitická rizika.
Tento nesoulad mezi fundamenty a tržní cenou otevírá příležitost u některých klíčových poskytovatelů AI infrastruktury.
Příkladem jsou Micron Technology a CoreWeave. Obě firmy hrají klíčovou roli pro datová centra, vykazují silný růst a obchodují se za valuace, které by v nadcházejících letech mohly investorům přinést až pětinásobné zhodnocení.
Níže se na obě podíváme podrobněji.
Micron svým akcionářům přinesl v posledním roce slušné výnosy, a to především díky obrovské poptávce po paměťových čipech. Čísla jasně ukazují, jak razantní tento růst vlastně je.
Ve druhém fiskálním čtvrtletí roku 2026 Micron výrazně překonal očekávání analytiků. Jeho tržby se meziročně téměř ztrojnásobily a zisk vyletěl o 682 %.
Vedení firmy rovněž zveřejnilo optimistický výhled, který potvrzuje přetrvávající silnou poptávku ze strany zákazníků.
Navzdory tomu cena akcií od zveřejnění kvartálních výsledků klesla zhruba o 30 %. Trh tak reaguje na obavy investorů z vyšších kapitálových výdajů a na pesimismus ohledně dalšího růstu marží.
Pro investory s delším časovým horizontem ale může tento propad představovat zajímavou příležitost.
Při ceně kolem 420 USD se akcie Micronu obchodují zhruba za 8,2násobek tržeb. Z hlediska budoucích zisků (forward P/E) je to pak pouze 7,6násobek. Na firmu rostoucí takovým tempem jde o extrémně nízké ocenění.
Produktů, které firma nabízí, je navíc na trhu značný nedostatek, což tlačí jejich cenu vzhůru. Poptávka po HBM pamětech má podle konkurenční SK Hynix růst do roku 2030 přibližně o 30 % ročně.
Analytici aktuálně očekávají, že Micron v příštím fiskálním roce vydělá 98,91 USD na akcii.
Pokud by se valuace dorovnala na úroveň indexu Nasdaq-100, tedy přibližně na 23násobek očekávaných zisků (forward P/E), cena akcie by přesáhla 2 275 USD. To by znamenalo zhruba šestinásobný nárůst oproti současnosti.
CoreWeave provozuje specializovanou cloudovou infrastrukturu navrženou přímo pro umělou inteligenci. Slouží k trénování a následnému provozu velkých AI modelů.
Navzdory raketovému růstu klesly akcie CoreWeave za posledních šest měsíců zhruba o 39 % a aktuálně se obchodují za sedminásobek tržeb.
CoreWeave postupně uzavírá smlouvy s předními technologickými hráči. Patří mezi ně OpenAI, Meta Platforms, Microsoft, IBM, Mistral AI a další giganti zaměření na umělou inteligenci.
V roce 2025 vyletěly tržby meziročně o 168 % na 5,1 miliardy dolarů. Objem dosud nevyřízených zakázek pak ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vyskočil dokonce o 342 % na těžko uvěřitelných 66,8 miliardy dolarů.
Aby CoreWeave tuto enormní poptávku klientů uspokojila, agresivně navyšuje své kapitálové výdaje. Očekává se, že její investice vzrostou z loňských 14,9 miliardy dolarů na 30 až 35 miliard v letošním roce.
Budou se z nich financovat masivní rozšíření kapacit. Tento krok sice některé investory znepokojuje, pro budoucí růst je ovšem naprosto klíčový.
CoreWeave má za cíl rozšířit do konce roku 2027 kapacitu svých datových center na 3 100 megawattů. To představuje téměř čtyřnásobný nárůst oproti loňským 850 megawattům.
Analytici navíc předpokládají, že tržby firmy během následujících tří let vzrostou zhruba sedminásobně. Navzdory tomu se akcie obchodují s poměrem ceny k tržbám (P/S) na úrovni 7.
To je dokonce pod průměrem celého amerického technologického sektoru, který činí 7,7.
Pokud CoreWeave v roce 2028 dosáhne tržeb 34,5 miliardy dolarů a trh ji bude i nadále oceňovat na sedminásobek, její tržní kapitalizace by se vyšplhala ke 241,5 miliardy dolarů. To by znamenalo téměř 5,6násobný růst oproti současnému stavu.
Z hlediska fundamentů vykazují Micron i CoreWeave exponenciální růst, jejich ocenění však kvůli obavám investorů zůstává poměrně nízké.
Pokud se naplní odhady analytiků a poptávka po umělé inteligenci neoslabí, mohou tito klíčoví hráči v nadcházejících letech doručit nadstandardní zhodnocení, jež výrazně překoná výkon celého trhu.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
88 %
