Masivní pozice na Fartcoinu přitáhla pozornost trhu už během růstu. Token se během několika dní posunul z úrovně kolem 0,16 na 0,25 dolaru.
Růst ale nebyl přirozený. Velkou roli sehrála jedna skupina peněženek, která postupně budovala long pozici v objemu přes 145 milionů tokenů.
Jedna sázka rozhýbala celý trh
Data z blockchainu ukazují, že šlo minimálně o dvě hlavní peněženky. Jedna nakupovala kolem ceny 0,248 dolaru, druhá otevírala longy už kolem úrovně 0,205 dolaru.
Pozice byla budována postupně přes tzv. TWAP příkazy, které rozdělují nákupy do menších částí. Cílem bylo nehnout trhem příliš rychle.
Jenže u aktiva s nízkou likviditou to fungovalo poněkud odlišně. Samotné nákupy tak pomáhaly tlačit cenu nahoru.
Není jasné, jestli šlo o jednoho hráče nebo koordinovanou skupinu. Výsledek byl však stejný.
Pád přišel během posledních dvou dnů
Ve středu se ovšem celá situace úplně otočila. Fartcoin spadl z 0,2519 na 0,1244 dolaru během jediné hodinové svíčky. To znamená propad o zhruba 50 %.
Likvidace přišla rychle a ve velkém objemu. Jedna z peněženek skončila úplně. Bylo uzavřeno přes 28 milionů tokenů a další pozice v hodnotě kolem 1,45 milionu dolarů.
Vývoj ceny Fartcoinu v posledních dnech
Druhá peněženka dopadla podobně. Likvidace proběhla ve dvou vlnách, celkem za zhruba 6,87 milionu dolarů.
Objem byl tak velký, že nestačila likvidita v order booku. Na burze Hyperliquid se aktivoval mechanismus auto-deleveraging, který začal uzavírat i ziskové short pozice na opačné straně trhu. Nešlo o rozhodnutí traderů, ale zásah systému.
Dva účty byly uzavřeny kolem ceny 0,1929 dolaru. Jeden inkasoval zisk přes 512 tisíc dolarů, druhý zhruba 336 tisíc. Celkem šlo o zisky kolem 849 tisíc dolarů.
Trh ukázal slabé místo
Celá situace ukazuje, jak křehký může trh s meme coiny být. Fartcoin se přitom držel mezi top 100 tokeny podle tržní kapitalizace.
Fartcoin navíc patřil mezi tokeny s největším otevřeným zájmem na derivátových trzích, který přesahoval 1 miliardu dolarů.
Navzdory tomu má token nízkou likviditu. A právě to sehrálo klíčovou roli při jeho pádu.
Dalším faktorem je pak zřejmě i nedávný exploit na Drift Protocolu, kde bylo odcizeno mimo jiné 4,1 milionu Fartcoinu.
Podobné pády se budou opakovat
Může se podobný kolaps opakovat? Odpověď není složitá. Ano, může. A pravděpodobně se to stane znovu.
Kombinace vysoké páky, nízké likvidity a velkých pozic vytváří prostředí, kde stačí velmi málo k prudkému pohybu.
Fartcoin tedy rozhodně není žádná výjimka. Spíše je typickou ukázkou toho, jak dnes funguje část trh s kryptoměnami.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
96 %
89 %
