FinexAkcie10 akcií z indexu S&P 500, které mají šanci na nebývalý růst!
10 akcií z indexu S&P 500, které mají šanci na nebývalý růst!
Desítka akcií z indexu S&P 500 spadla letos o více než 40 %. Historie ale ukazuje, že poražení mají v dalším roce často velmi výjimečnou výkonnost. Klíčem je odlišit jednorázové problémy od těch strukturálních.
Index S&P 500 má letos plno hvězd, ale i pár “černých ovcí”. A právě na akcie 10 firem, které letos spadly o více než 40 %, se podíváme v tomto článku.
Proč? Historická data ukazují, že deset největších poražených má v průměru v následujícím roce zhruba o 4,7 % lepší výnos než zbytek indexu.
Určitě to není návod, kam nyní investovat, spíše to je výchozí bod pro lovce příležitostí. Je to podobné, jako když jdete do outletu: některé kusy jsou zlevněné jen dočasně, jiné jsou levné proto, že mají skrytou vadu – vaším úkolem je rozlišit, co je sleva a co odpad.
Proč se největší propadáky mohou vracet na výsluní
Důvodů propadů je celá řada. Fiserv je fintech firma, která po drastickém snížení růstového výhledu ztratila téměř 70 % hodnoty, ale její akcie se teď obchodují kolem 7,5násobku odhadovaného zisku – hluboko pod historickými úrovněmi.
Trade Desk, hráč v oblasti digitální reklamy, je pod tlakem kvůli konkurenci Amazonu, ale většina analytiků stále věří v růst trhu s reklamou na připojených televizích a v nová produktová vylepšení.
U Deckers však vidí analytici oživení přímých prodejů koncovým zákazníkům a sílu v zahraničí, zatímco Lululemon mění kreativní vedení, aby zlepšila nabídku.
Podobně Gartner – analytická a datová firma – trpí obavami, že její byznys pohltí AI, i když zaznívá také argument, že velká část hodnoty je v konferencích a konzultacích, což čistě digitální modely nenahradí.
Společnost
Letošní pokles k 30. 11.
Procento pozitivních hodnocení analytiků
Průměrná cílová cena
Fiserv
– 69,2 %
38,9 %
35,5 %
Trade Desk
– 66,0 %
61,9 %
56,9 %
Deckers Outdoor
– 54,8 %
53,6 %
22,5 %
Gartner
– 52,8 %
31,3 %
21,7 %
Lululemon Athletica
– 52,3 %
14,7 %
1,0 %
Molina Healthcare
– 49,9 %
15,0 %
16,6 %
Alexandria Real Estate Equities
– 44,8 %
26,7 %
26,9 %
Chipotle Mexican Grill
– 43,4 %
72,5 %
26,0 %
Charter Communications
– 42,3 %
33,3 %
68,0 %
Moderna
– 42,1 %
19,2 %
51,0 %
Zdroj: FactSet
Historicky existuje efekt, kdy největší poražení mají tendenci alespoň krátkodobě “odskočit” nahoru.
Výzkum Wolfe Research ukazuje, že 100 nejhorších akcií v indexu dokázalo mezi polovinou prosince a koncem ledna v letech 2006–2024 překonat trh v průměru o zhruba 2,5 procentního bodu.
Příběhy vybraných titulů: od levných fintechů po vakcíny
Fiserv je učebnicový příklad resetu očekávání. Firma zklamala trh, výhled brutálně stáhla a akcie zažily nejhorší den v historii.
Teď ale část analytiků tvrdí, že horší scénář je promítnutý v ceně, a pokud se prostředí výrazně nezhorší, má titul prostor na návrat – hlavně díky nízkému ocenění a snaze napravit vztahy s obchodními partnery.
Trade Desk je typický růstový příběh. Firma bojuje s konkurencí velkých hráčů, růst zpomalil a trh ji potrestal poklesem o dvě třetiny.
Přesto má většina analytiků doporučení “buy”, protože věří, že v roce 2026 mohou zabrat nové produkty a trend přesunu reklamy do CTV (connected TV – reklama na chytrých televizích) a audio platforem.
Molina Healthcare řeší rostoucí medicínské náklady v segmentu Medicaid (americký program zdravotního pojištění pro nízkopříjmové domácnosti), ale vedení načrtlo cestu k normalizaci marží.
I zde ale někteří analytici argumentují, že sentiment je extrémně negativní a že by hodnotoví investoři měli být “chamtiví, když jsou ostatní vystrašení”.
Chipotle Mexican Grill je specifický případ “drahé, ale kvalitní” značky. V prostředí, kdy zákazníci hledají levnější varianty, trpí její prodeje, ale analýzy upozorňují na silné vnímání hodnoty pro zákazníka, prostor pro inovace v menu a zlepšení služeb.
Charter Communications se dostal na P/E kolem 2 při pohledu na odhady zisku pro rok 2028, protože firma ztrácí internetové zákazníky ve prospěch bezdrátových řešení, ale zároveň jí začíná prudce růst FCF (volný peněžní tok), který umožňuje agresivní zpětné odkupy.
A nakonec Moderna. Po obrovském covidovém boomu spadly akcie v roce 2024 i 2025 kvůli obavám o poptávku po vakcínách a tlaku na ceny.
Analytici z Oppenheimeru ale upozorňují, že rok 2026 může být zlomový díky potenciální regulaci a klinickým milníkům, například v revakcinaci proti RSV (respirační syncytiální virus) a schválení chřipkové vakcíny.
Jen pozor, akcie také mohou spadnout o desítky procent, i když příběh jako takový nekončí, jen se reálně ocení.
Praktický návod: jak k těmto “propadákům” přistoupit
Pro investora je lákavé podívat se na seznam těchto propadáků a říct si: “všechno koupím, jednou se to vrátí”.
Takhle to ale nefunguje – některé firmy se zotaví jako Intel, který po propadu o 60 % dokázal v dalším roce svou cenu zdvojnásobit, jiné se stanou jen levnými z dobrého důvodu. (MarketWatch)
U každé akcie je dobré si projít pár jednoduchých kroků:
Rozumíte byznysu?
Je problém dočasný (cyklus, jednorázový průšvih), nebo strukturální (technologické zaostávání, ztráta konkurenční výhody)?
Jak vypadá zadlužení a schopnost firmy generovat hotovost?
Investiční literatura ukazuje, že vracení cen k průměru skutečně probíhá, ale není spolehlivé u každého titulu – často funguje spíš na úrovni celých indexů nebo sektorů než jednotlivých akcií.
Pokud se tedy rozhodnete sáhnout po některém z letošních poražených, berte ho jako koření do portfolia, ne jako hlavní chod.
Pomůže menší váha pozice, delší investiční horizont a případně DCA, abyste nesázeli vše na jednu vstupní cenu.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
