Když stavíte dům, jsou chvíle, kdy vám přivezou zásadní materiál ve velkém – a pokud nemáte připravené základy, přijde vniveč.
Měď je dnes takovou “dodávkou desetiletí”: elektrifikace, přestavba energetických sítí a rozmach datových center tlačí na poptávku, zatímco nabídka naráží na limity povolování těžby a geopolitiky.
Výsledkem je příležitost, která se objevuje jen zřídka – a lze ji využít i prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF) a komoditních certifikátůETC (burzovně obchodovaný cenný papír navázaný na komoditu).
Mezinárodní energetická agentura uvádí, že globální spotřeba elektřiny po roce 2024 zrychluje a v letech 2025–2027 ji pokryjí nízkoemisní zdroje – což znamená masivní posilování přenosu a distribuce, kde je měď nepostradatelná.
Analýzy zároveň ukazují, že investice do sítí dále rostou a do roku 2030 citelně navyšují měděné potřeby energetické infrastruktury.
Více kabelů, transformátorů a rozvoden znamená více kilometrů vodičů a tuny červeného kovu.
2. Datová centra a umělá inteligence
Evropu čeká do roku 2035 nárůst spotřeby elektřiny datových center o ~150 %, přičemž zdlouhavé připojení na síť (běžně 7–10 let) zvyšuje tlak na urychlené investice.
Datovým centrům se v příštích letech připisují statisíce tun dodatečné roční poptávky po mědi – od napájecích rozvodů až po chlazení.
Umělá inteligence je mozek, ale měď jsou nervy a cévy, bez nichž se signál ani energie nedostanou na místo.
3. Elektromobilita a průmysl
IEA počítá s tím, že podíl “čistých technologií” na poptávce po mědi výrazně vzroste. Ve scénáři čisté nuly NZE (scénář čisté nulové emise) se poptávka do roku 2040 zvedá přibližně o polovinu.
Starší odhady naznačují, že se do roku 2035 může celková poptávka po mědi téměř zdvojnásobit – i při rekordním využití kapacit a recyklaci. To je “přetlak”, který se obvykle nevyřeší přes noc.
Mezinárodní studijní skupina pro měď uvádí, že těžba sice v letech 2025–2026 roste po jednotkách procent, ale jde o mozaiku menších a středních projektů napříč rozvojovým světem.
Do toho promlouvají výpadky, například uzavření Cobre Panamá (zhruba 1 % světové produkce), kde se stále řeší budoucnost.
Mezitím se přelévají obchodní toky: americké dovozy rafinované mědi na jaře 2025 dosáhly nejvyšší měsíční úrovně této dekády a rostl podíl dodávek z Chile.
Když to shrneme: Svět si na přebytek mědi zrovna nestěžuje.
Ke kompletnímu obrázku patří i konsolidace těžebního sektoru. Nedávno oznámená fúze Anglo American a Teck Resources za 53 miliard dolarů – největší těžební transakce za víc než dekádu – je sázkou na dlouhý strukturální růst.
Velcí hráči, místo budování nových dolů na “zelené louce”, raději kupují kapacity, které už těží. Pro investora je to signál, že vstupní bariéry rostou a čas je často důležitější než samotná ruda.
Jak z rostoucí poptávky a nedostatku nabídky mědi vytěžit maximum?
1. Vyjasněte si roli mědi v portfoliu
Měď je cyklická komodita – skvěle se hodí jako satelit ke “kostře” tvořené širokými akciovými indexy.
Namísto “všechno na jednu kartu” je rozumné rozdělit pozice: část na infrastrukturu a sítě (utility, průmyslové vybavení), menší část přímo na producenty mědi.
2. Způsoby, jak do mědi investovat
Fondy obchodované na burze (ETF)zaměřené na těžaře mědi: například iShares Copper Miners zahrnující globální těžaře, nebo evropská verze Global X Copper Miners. Tyto fondy sdružují desítky producentů, takže nesázíte na jediný důl.
Komoditní certifikáty (ETC)na měď: například dlouhodobě obchodovaný WisdomTree Copper, včetně variant s měnovým zajištěním v EUR. Pozor na efekt rolování u futures u termínovaných produktů.
Vývoj ceny akcií iShares Copper Miners a Global X Copper Miners ETF za posledních 18 měsíců
U těžařů sledujte náklady, kvalitu ložisek a rostoucí kapacitu. Ukazatele jako P/E (poměr ceny a zisku) a volný peněžní tok můžete doplnit o návratnost kapitálu a délku životnosti dolů.
V prostředí napjaté nabídky bývá cenotvorba příznivější pro firmy s nízkými náklady a bezpečnější jurisdikcí. Zprávy z trhu (např. omezení hutí v Asii kvůli nízkým maržím) navíc ukazují, že slabší články řetězce ustupují, což může posílit ty silnější.
Rizika, na která si dát pozor
Cykličnost a politika
Měď těsně souvisí s průmyslovou aktivitou a investicemi do sítí. Krátkodobě ji mohou rozhýbat cla, zásoby či exportní politika velkých producentů.
V posledních měsících trh absorboval nové obchodní bariéry v USA a změny toků – krátkodobé šoky však nemění dlouhou tendenci směrem k vyšší spotřebě.
Povolení a klima
Dostat nový důl od nápadu k produkci trvá roky. Do toho vstupují environmentální nároky a spotřeba vody.
Sucho a klimatická rizika přitom mohou omezit zpracování rudy v příštích desetiletích – to zvyšuje hodnotu projektů s jistou infrastrukturou a udržitelnou spotřebou vody.
Substituce a recyklace
Hliník některé aplikace nahradí, recyklace poroste – ale fyzikální vlastnosti mědi a její efektivita drží prim zejména v sítích a vysoce namáhaných rozvodech.
Odborné odhady přesto počítají se strukturálním tlakem na nabídku i po započtení druhotné výroby. Jinými slovy: “šetření” mědí nezacelí celý rozdíl.
I kdyby se nenaplnil velký deficit, současné trendy (sítě, digitalizace, modernizace průmyslu) stále znamenají vyšší a stabilnější poptávku, než na jakou byl sektor zvyklý.
Krátkodobé převisy nabídky a poklesy cen se objeví – to je příležitost k dokupům, ne důvod ke kapitulaci.
Měď je “krví elektrifikace” a současně “kabeláží” digitální ekonomiky. Pro českého investora dává smysl držet základ portfolia široký a měď řešit jako satelit přes ETF a/nebo komoditní ETC.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
