FinexAkcieZapomeňte na paniku. Tato Buffettova strategie se jeví mnohem lépe!
Zapomeňte na paniku. Tato Buffettova strategie se jeví mnohem lépe!
Berkshire Hathaway hlásí rekordní objemy hotovosti. Experti netrpělivě vyhlížejí, co přesně přijde. Pozor, i když trhy míří dolů, chladná hlava a jasná pravidla hrají tu nejdůležitější roli!
Akciové trhy si letos zatím nevedou vůbec dobře. Index S&P 500 (SPX) od začátku března odepsal přibližně 5 % a ani v předchozích měsících roku 2026 jeho výkon nebyl nijak valný. Dá se říct, že akcie už od loňského listopadu v podstatě stagnují.
Někteří investoři se obávají, že se tak období prosperity blíží ke svému konci a recese je na spadnutí.
Podle nejnovějšího průzkumu Americké asociace individuálních investorů (AAII) až 37 % investorů předpokládá, že ceny akcií v příštích šesti měsících klesnou. Pouze 36 % dotazovaných je ohledně vývoje trhu optimističtějších.
Jak je vidět, nejistota na trzích je značná a mnoho investorů váhá, jak se v této situaci zachovat. Není po letech enormního růstu čas vybrat zisky a připravit se na to nejhorší?
Podívejme se, co si o tom myslí nejúspěšnější investor všech dob.
Warren Buffett, který v srpnu 2025 oslavil 95. narozeniny, zažil během půl století svého působení v čele konglomerátu Berkshire Hathaway (BRK-B)mnoho recesí, krizí a medvědích trhů.
Díky jeho strategii a přísné investiční morálce však Berkshire Hathaway ze všech situací vyšla jako vítěz, který dokázal dlouhodobě překonávat trh.
Od roku 1965 rostly akcie firmy složenou roční mírou růstu (CAGR) o 19 až 20 %, zatímco průměrný výkon indexu S&P 500 činil přibližně 11 %.
Berkshire Hathaway vs. S&P 500 (Historická data)
Subjekt
Klíčový údaj / Výkon
Berkshire Hathaway (CAGR od 1965)
19–20 % ročně
S&P 500 (od 1965)
~ 11 % ročně
Růst S&P 500 (od Buffettova výroku v 2008)
+ 621 %
Hotovostní rezervy Berkshire (2024)
Růst ze 190 mld. USD na 334 mld. USD
Hotovostní rezervy Berkshire (Konec 2025)
Více než 380 mld. USD
V dobách recesí a medvědích trhů proto spousta investorů Buffettovy rady vyhledává. A on nikdy neváhal se o ně podělit.
Srovnání vývoje cen akcií Berkshire Hathaway a hodnoty S&P 500
V roce 2008, tedy na vrcholu Velké recese, Buffett v komentáři pro deník New York Times uvedl:
“Aby bylo jasno, investoři mají pravdu, když jsou opatrní vůči vysoce zadluženým subjektům nebo podnikům ve slabé konkurenční pozici. Ale obavy o dlouhodobou prosperitu mnoha zdravých společností nedávají smysl.”
Dodal, že ani tyto podniky se sice poklesu zisků (a s tím spojenému poklesu hodnoty akcií) nevyhnou, většina z nich však bude za pět či deset let s největší pravděpodobností atakovat nová maxima.
Z dlouhodobého hlediska budou zprávy z akciového trhu dobré. – Warren Buffett
“Ve 20. století zažily Spojené státy dvě světové války, další traumatické a nákladné vojenské konflikty i hluboké hospodářské krize. Index Dow Jones přesto vzrostl z 66 na 11 497 bodů,” přisadil Věštec z Omahy.
Od zveřejnění těchto slov vzrostl index S&P 500 o ohromujících 621 %, čímž dal Buffettovi jasně za pravdu. Neprodávat (a v propadech naopak nakupovat) se dlouhodobě osvědčuje jako ta historicky vůbec nejspolehlivější strategie.
Na druhou stranu nelze Buffettova slova vykládat tak, že je moudré držet akcie za všech okolností. Samozřejmě existuje spousta případů, kdy je prodej žádoucí, nebo dokonce naprosto nutný.
Nakonec, i sám Warren Buffett čas od času nemalé množství akcií prodával. Obzvláště ke konci jeho kariéry (ředitelské křeslo Berkshire Hathaway převzal 1. ledna 2026 Greg Abel) byl tento trend poměrně zřetelný.
Objem hotovostních rezerv firmy během roku 2024 vzrostl ze 190 miliard na 334 miliard dolarů. Tak masivní skok nemá v historii Berkshire obdoby. Ke konci roku 2025 pak Buffett držel v hotovosti dokonce více než 380 miliard dolarů.
Důvodů, proč v posledních letech tak mohutně prodával a budoval obrovské hotovostní pozice, mohlo být hned několik.
Kromě toho, že možná skutečně očekával recesi a chtěl být připraven na výhodné nákupy, mohl také zkrátka jen připravovat Berkshire Hathaway na svůj odchod. Jinými slovy budoval bezpečnostní polštář pro Grega Abela, aby celá změna ve vedení proběhla co nejhladčeji.
Slovo závěrem
Co si z toho všeho vzít? Pojďme si ty hlavní myšlenky krátce zrekapitulovat:
Dlouhodobě držet kvalitní akcie a v obdobích propadů je postupně přikupovat se historicky ukazuje jako ta nejbezpečnější a nejlépe ověřená strategie.
Podmínkou však je, aby šlo o akcie opravdu kvalitních firem (zejména takzvané blue-chip tituly) s širokým konkurenčním příkopem a fundamentální silou.
I přes funkčnost této strategie však existují chvíle, kdy je prodej akcií zcela na místě. Smysl dává prodávat ziskové pozice v momentě, kdy výnos naplnil vaše původní očekávání, případně pokud se na obzoru objevila atraktivnější investiční příležitost.
Moudrým rozhodnutím může být i prodej akcií za účelem vytvoření hotovostní rezervy pro případné budoucí nákupy – přesně tak, jako to nedávno udělal sám Buffett.
Jakýkoliv prodej akcií by zkrátka měl vycházet z chladného rozmyslu a vaší jasně stanovené strategie, nikoliv jen z momentálních obav o budoucí vývoj na trzích.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
