Z kolosu zůstaly trosky. Tato akcie padá hlouběji, než si kdo dokázal představit

Boeing prochází snad nejtemnějším obdobím své historie. Po nedávné tragické nehodě Air India 787, která si vyžádala 241 obětí z 242 lidí na palubě, se navíc ukazuje, že firma se už od roku 2019 finančně potápí.

Investoři tak čelí otázce: dokáže se Boeing z této spirály ztrát vůbec dostat, nebo jsou jeho akcie pastí?

Tragédie Dreamlineru a její důsledky pro reputaci

Minulý čtvrtek došlo k prvnímu smrtelnému incidentu s typem Boeing 787 Dreamliner. Air India 787 havaroval a při neštěstí zahynulo 241 z 242 cestujících a členů posádky.

Tato havárie navíc není ojedinělým případem, ale spíše dalším příkladem:

• Provozní a výrobní problémy: Boeing se v posledních letech potýká s řadou zpoždění dodávek, vadnými komponentami a nedostatky v kontro­lách kvality.
• Dopad na důvěru aerolinek: Zákazníci (včetně velkých dopravců jako ANA, Qantas či United) byli nuceni přehodnotit objednávky a prodloužit využívání konkurenčních typů od Airbusu.
• Regulační tlak: FAA či evropská EASA zpřísnily schvalovací proces pro opravy i návrat letadel do služby. Každé zpoždění schvalovacího protokolu znamená pro Boeing ztrátu milionů dolarů denně a další odklady plateb ze strany zákazníků.

Tato tragédie tak nejen odčerpává značnou pozornost médií, ale i klíčový reputační kapitál, bez kterého se dlouhodobá spolupráce s aerolinkami stává nejistou.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Boeing

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Boeing / BA

Načítání

Načítání

Koupit akcie Boeing! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Finanční krvácení Boeingu

Graf níže ukazuje zřetelný obrat v datech za poslední dekádu:

• Růstové roky 2015–2018: Boeing vykazoval stabilní růst tržeb a ziskovost se pohybovala v jednotkách až desítkách miliard dolarů.
• Rok 2019: První ztráta (−0,6 miliardy dolarů) přišla v důsledku zpoždění certifikací MAX a množství výrobních problémů.
• Pandemický propad 2020: Covid-19 a odstavení výrobních linek vyústily ve ztrátu 11,9 miliardy dolarů.
• Konsolidační fáze 2021–2022: Postupné snižování ztrát, nicméně stále v červených číslech (−4 a −5 miliard dolarů).
• Rok 2023: Boeing ohlásil ztrátu 2,2 miliardy dolarů, díky optimalizacím a postupnému restartu výroby.
• 2024: Ztráta se dramaticky prohloubila na 11,8 miliardy, srovnatelně s pandemií, a to bez jasného plánu na nápravu.

Zdroj: carbonfinance.io

První čtvrtletí roku 2024 přineslo další ránu – ztrátu 31 milionů dolarů. Přesto vedení v interních zprávách uvádí, že je optimistické a očekává kladné cash flow do konce roku.

K dosažení kladného cash-flow bude Boeing potřebovat výrazné zlepšení v oblasti bezpečnosti i výroby.

Jak Boeing plánuje zastavit propad – kroky k oživení

Boeing už učinil několik klíčových rozhodnutí, která by měla zastavit krvácení.

Společnost se v nedávné době dohodla na urovnání s ministerstvem spravedlnosti ve výši 1,1 miliardy dolarů, aby se vyhnula trestnímu stíhání za havárie 737 MAX v letech 2018–2019.

Tato platba odstraňuje nejistotu ohledně právních sporů, ale zároveň zatěžuje rozpočet.

Nové standardy kvality a posílení kontroly v továrnách mají snížit počet defektů. Boeing investuje do automatizace inspekcí a optimalizace dodavatelského řetězce, zejména v dílnách Spirit AeroSystems a dalšího outsourcingu součástí.

Podnik jedná s regulátory – FAA a EASA – o získání rychlejšího schvalovacího “fast track” režimu pro menší modifikace i servisní zásahy. Cílem je zkrátit dobu odstávek letadel na zemi a snížit náklady aerolinek na pronájem náhradních strojů.

Boeing již není jen výrobce dopravních letadel – rozšiřuje portfolio služeb v oblasti satelitních technologií (Boeing Defense), vesmírných misí (Starliner, projekt Artemis) a obranných systémů (MQ-25, P-8 Poseidon).

Co to znamená pro investory – strategie v nejistém období

Sledovat klíčové milníky

• Bezpečnostní audity: Úspěch interních revizí a schválení revizních plánů FAA.
• Dodávky 787 Dreamlinerů: Tempo dodávek a počet stornovaných smluv od leteckých společností.
• Cash flow: Prvotní příznaky kladného cash flow dle kvartálních reportů.

Vyhodnocení rizik

• Právní expozice: Další soudní spory či pokuty, zejména související s modely MAX a Dreamliner.
• Technologické selhání: Nové havárie či incidenty, které by mohly vést k pozastavení provozu.
• Makroekonomické dopady: Zpomalení letecké dopravy, růst cen paliva a inflace.

Alternativní investiční možnosti

• Airbus: Hlavní konkurent se stabilnějším růstem dodávek a méně výraznými výrobními problémy.
• Průmysloví dodavatelé: Společnosti jako Spirit AeroSystems či GE Aviation, které sice pociťují problémy Boeingu, ale mají diverzifikované portfolio v automotive i energetice.

Boeing prochází jednou z nejnáročnějších fází ve své historii – od první ztráty v roce 2019, přes masivní propady během pandemie a bezpečnostní kontroverze, až po novou tragédii s 787 Dreamlinerem.

Finanční výsledky ukazují, že firma nadále krvácí, ačkoliv vedení slibuje návrat k pozitivnímu cash flow.

Ačkoli je horizont obnovy nejistý, dědictví Boeingu a inovační potenciál zůstávají faktor, který nelze zcela opomenout.