Výsledky AMD se blíží: Překonají očekávání analytiků, nebo dojde k propadu akcií?

Společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), významný hráč v polovodičovém průmyslu, se prosazuje v oblasti umělé inteligence a datových center.

Vzhledem k tomu, že společnost rozšiřuje svou nabídku produktů a získává podíl na trhu, investoři a analytici pozorně sledují její výkonnost a čekají na 29. říjen, kdy bude AMD reportovat finanční výsledky za Q3 2024.

Budou akcie AMD po výsledcích následovat vývoj ASML, jejíž akcie výrazně oslabily? Anebo to bude příběh podobný TSMC, kdy naopak výsledky překonaly očekávání a akcie vytvořily nové rekordní hodnoty?

Jak si stojí AMD ve srovnání se svým konkurentem, kterým je Nvidia, nám ukazuje následující graf.

Vývoj akcie AMD ve srovnání s akciemi Nvidia

Akcie AMD od roku 2023 silně posilovaly. V lednu 2023 se cena akcie pohybovala kolem 62 dolarů a postupně se vyšplhala až na 227 dolarů, kde byla v březnu 2024. Od té doby ale akcie ztrácí. Aktuální cena je $139,4.

Cenový vývoj akcie Nvidia má ovšem podstatně jinou trajektorii. Její akcie nedávno vytvořily nové all-time high, což je dáno dominantním postavením Nvidie na trhu.

Celkový trh s AI čipy pro datová centra dosáhl v roce 2023 hodnoty 17,7 miliardy dolarů, přičemž Nvidia měla podíl na trhu 65 %. Druhé místo obsadil Intel s 22% podílem, zatímco AMD drželo 11 %. Zbývající společnosti společně představovaly méně než 3 % trhu.

Jaké má tedy AMD vyhlídky?

Rozšiřování obchodních segmentů a inovace produktů

Společnost AMD působí ve čtyřech hlavních segmentech:

• Datová centra,
• Klientské počítače,
• Hry a vestavěná zařízení,
• CPU, GPU a SoC řešení pro různé aplikace.

Strategické zaměření AMD je na AI a technologie datových center, které je hnacím motorem jejího nedávného růstu a budoucích vyhlídek.

Nadcházející pátá generace serverových procesorů EPYC s kódovým označením “Turin” se očekává v druhé polovině roku 2024 a potenciálně nabídne až 192 jader a 384 vláken, čímž možná překoná konkurenci.

Řada grafických akcelerátorů MI300 se prosadila, což společnost AMD přimělo ke zvýšení celoročního výhledu tržeb ze 4,0 na 4,5 miliardy dolarů.

AMD plánuje vydávat nové produkty GPU pro datová centra každoročně, přičemž MI325X s pamětí HBM3e se očekává ve 4. čtvrtletí 2024, následovaný MI350X s architekturou CDNA 4 v roce 2025 a MI400X v roce 2026.

Kromě hardwaru AMD vyvíjí softwarová řešení a partnerství pro komplexní ekosystém umělé inteligence s cílem zaujmout na trhu akcelerátorů umělé inteligence pozici silné alternativy k čipům značky Nvidia.

Finanční výsledky AMD a výhled trhu

Finanční výkonnost společnosti AMD byla v poslední době solidní s dobrými čtvrtletními výsledky.

Tržby za Q2 2024 rostly o téměř 9 %. Přispěl k tomu úspěch produktu MI300, který přinesl tržby přesahující miliardu dolarů.

Zdroj: www.tradingview.com

Analytici předpokládají, že zisk na akcii (EPS) se bude v nadcházejících fiskálních letech pohybovat v rozmezí 3,46 až 5,34 dolarů, což odráží důvěru v trvalý růst společnosti.

Tržní kapitalizace společnosti činí podle posledních údajů přibližně 251 miliard dolarů.

Tato čísla by za normálních okolností byla pro růst akcií příznivá. Jenže když to srovnáme s Nvidií, jejíž čtvrtletní tržby rostou meziročně o více než 100 %, máme tu vysvětlení, proč akcie AMD za Nvidií tolik zaostávají.

Celkové roční tržby AMD za rok 2023 dokonce vykázaly pokles oproti předchozímu roku o 3,9 %.

Za tento pokles může Nvidia, která v roce 2023 rostla o 125 %. V důsledku jejího vysokého tržní podílu pak musela AMD čelit poklesu poptávky.

Strategické akvizice a vyhlídky na budoucí růst

AMD se samozřejmě v závodě umělé inteligence snaží držet krok.

Integrace společnosti Xilinx, která byla získána v roce 2022, rozšířila portfolio a příležitosti společnosti AMD v oblasti adaptivních výpočtů a edge AI.

Nedávno společnost také oznámila akvizici společnosti ZT Systems za 4,9 miliardy dolarů. Tento krok rozšiřuje infrastrukturní řešení AMD v oblasti umělé inteligence pro zákazníky z oblasti hyperscale a upevňuje její pozici na trhu datových center.

Rozšířené portfolio produktů a akvizice dávají společnosti AMD předpoklady k růstu na mnoha trzích.

Čelí však výzvám, jak si získat konkurenční výhodu vůči Nvidii v oblasti grafických procesorů pro umělou inteligenci. Architektura Blackwell od Nvidie totiž nastavuje hodně vysokou laťku výkonu a efektivity.

AMD proto musí bezchybně realizovat svůj plán pro GPU, aby tuto mezeru překonala a získala podíl na trhu.

Pohledy analytiků a nálada na trhu

Akcie společnosti AMD přitahují značnou pozornost analytiků s různými cílovými cenami a ratingy.

Cílové ceny se pohybují od 150 do 235 dolarů, což odráží rozdílné názory na růstový potenciál společnosti.

Většina analytiků si zachovává pozitivní výhled s hodnocením od Hold po Overweight a Buy.

Uvažujete o investování do akcií AMD? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.