Varování: Dnešní dominance technologických akcií se podobá internetové bublině více, než si investoři uvědomují!

Nedávná analýza kvantitativních stratégů společnosti JPMorgan Chase naznačuje, že koncentrace moci na amerických akciových trzích se blíží úrovni, která připomíná podmínky před prasknutím bubliny dotcom.

Deset největších akcií, včetně významných technologických gigantů známých jako “velkolepá sedmička”, nyní představuje 29,3 % indexu MSCI USA. Maximum zaznamenané v červnu 2000 činilo jen o málo více – 33,2 %.

Historická paralela vyvolává obavy o stabilitu trhu a potenciální dopad poklesu těchto dominantních akcií.

Současné složení indexu MSCI USA ukazuje na nedostatečnou diverzifikaci, neboť v první desítce akcií jsou zastoupeny pouze čtyři sektory, zatímco historický medián je šest.

Tato koncentrace představuje významné riziko pro celkové zdraví akciových trhů v roce 2024, jak zdůrazňují stratégové JPMorgan v čele s Khuramem Chaudhrym.

Jak koupit akcie? Návod na to, jak nakupovat akcie krok za krokem [+ VIDEO]

Vzestupná trajektorie amerického akciového trhu

Americký akciový trh zažívá vzestupnou trajektorii, která je poháněna odolnou ekonomikou a rostoucími sázkami na snížení úrokových sazeb.

Nárůst optimismu, zejména v souvislosti s umělou inteligencí, vynesl akcie technologických společností, jako jsou Nvidia a Microsoft do nových výšin.

Tato rally však vyvolala varování před možným vznikem bubliny v technologickém sektoru, což odráží obavy z přebujelosti a nadhodnocení trhu.

Přestože současné ocenění nedosahuje úrovně z počátku roku 2000, prémie připisovaná deseti nejlepším akciím indexu MSCI USA je v porovnání se zbytkem indexu vyšší než v době dotcom bubliny.

Stratégové JPMorgan upozorňují, že i když je ocenění v absolutních číslech nižší než v roce 2000, mohlo by naznačovat, že se koncentrace trhu blíží bodu zvratu.

Pravděpodobný pokles akciového trhu

Investoři by měli mít na paměti rizika spojená s takto koncentrovaným trhem, proto JPMorgan nabádá k obezřetnému a informovanému přístupu k investičním strategiím. Diverzifikace portfolia je dnes ještě důležitější, než kdy dřív.

Tým JPMorgan naznačuje, že nedávné výrazné pohyby na trhu a současné extrémní pozice deseti největších titulů zvyšují pravděpodobnost potenciálního poklesu akciového trhu, který by mohl být vyvolán poklesem těchto předních akcií.

Srovnání s érou dotcom slouží jako varovný příběh pro investory a poukazuje na spekulativní nadšení, které vedlo k jednomu z nejslavnějších krachů trhu v historii.

Co je to dotcom bublina? Jak vznikla a jak se z ní ponaučit?