Tyto čipové akcie krvácejí! Právě proto mohou být nyní jackpotem

Společnost ASML, založená v roce 1984 se sídlem v Nizozemsku, je předním světovým dodavatelem pokročilých zařízení pro výrobu polovodičů.

Navrhuje, vyrábí a servisuje litografické systémy, včetně svých exkluzivních EUV strojů, které jsou nezbytné pro výrobu nejmodernějších logických a paměťových čipů.

Růst je poháněn rostoucí poptávkou po menších a složitějších čipech, rozšiřováním kapacit předních výrobců a prudkým růstem odvětví umělé inteligence.

Navzdory své klíčové roli v dodavatelském řetězci čipů klesly akcie společnosti za poslední rok o 24 % a výrazně zaostávají za lídry v oblasti umělé inteligence, jako jsou Nvidia a TSMC.

Vývoj ceny akcií ASML za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

ASML / ASML

Načítání

Načítání

Koupit akcie ASML! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Klíčové ukazatele

• 5letý CAGR (složený roční růst) tržeb: 20,3 %
• 5letý CAGR EPS: 28,3 %
• Provozní marže: 34,8 %
• 5letá ROIC: 23,7 %
• Celková hotovost a krátkodobé investice: 7,22 miliardy EUR
• Čistý dluh: -3,54 miliardy EUR

Výhled (odhady)

• 2letý CAGR tržeb: 9,1 %
• 2letý CAGR EPS: 15,3 %
• Dlouhodobý růst EPS: 16,7 %

Nedávný vývoj a klíčové překážky:

1. Omezený výhled na rok 2026: Navzdory silným výsledkům za 2. čtvrtletí 2025 a robustní poptávce poháněné umělou inteligencí se ASML zdržel potvrzení očekávání růstu pro rok 2026, a to s odkazem na nejistotu vyplývající z makroekonomických podmínek a geopolitického vývoje.
2. Exportní omezení a cla: Exportní kontroly pokročilých čipových zařízení do Číny vedené USA, obnovená cla a potenciální zpřísnění obchodních pravidel by mohly vyvinout tlak na prodej na klíčovém trhu.
3. Rizika dodavatelského řetězce: Geopolitické napětí by mohlo způsobit zpoždění dodávek komponentů, zvýšení nákladů a posunutí termínů dodávek pro zákazníky.
4. Nízký prodej a značná koncentrace zákazníků: Společnost prodala v roce 2024 pouze 583 systémů a vzhledem k vysoce koncentrované zákaznické základně může zpomalení u jednoho nebo dvou velkých klientů významně ovlivnit výsledky.

Zdroj: Fiscal.ai

Proč by mohly být akcie ASML příležitostí?

• Legální monopol: ASML je jediným dodavatelem technologie EUV potřebné pro nejmodernější čipy, s vysokými náklady na přechod a rostoucí složitostí. Navíc do roku 2030 (střední hodnota) očekává roční tržby ve výši přibližně 61 miliard USD (52 miliard EUR), což představuje předpokládaný nárůst o 65 %.
• Růst odvětví: Očekává se, že globální tržby z prodeje polovodičů do roku 2030 překročí 1 bilion USD, a to díky zavádění umělé inteligence.
• Tržby ze služeb: Odolné stroje a dlouhá životnost podporují opakující se tržby ze služeb, které od roku 2012 rostou tempem 17 % CAGR a nyní tvoří 24 % tržeb.
• Konzervativní výhled: Umírněný výhled managementu může být preventivní, což společnosti umožňuje překonat očekávání, pokud se nepříznivé podmínky zmírní.
• Spravedlivé ocenění: Obchoduje se pod mediánem budoucího EV/EBIT na úrovni 22,6×, přestože je kritickým a nenahraditelným článkem v dodavatelském řetězci polovodičů.

Slovo závěrem

Monopol ASML v technologii EUV, opakující se výnosy ze služeb a expozice dlouhodobému růstu odvětví polovodičů činí současné ocenění akcií ASML poměrně atraktivní vzhledem ke konkurenční výhodě.

Geopolitická rizika a cykličnost odvětví by však na druhé straně mohly stále vytvářet příležitosti k levnějším nákupům, pokud se podmínky zhorší.