Energetický průmysl je velmi specifický. Patří mezi sektory, které poměrně výrazně podléhají cykličnosti.
Vývoj cen akcií většiny společností samozřejmě ovlivňuje cena klíčových komodit.
Protože jsou ale fosilní paliva pro dnešní ekonomiku nezbytností (a zřejmě ještě nějakou dobu budou), má sektor též jasně defenzivní rysy. Odráží se to i v tom, že velké ropné a plynárenské společnosti vyplácejí poměrně solidní dividendy.
Dnes se podíváme na 2 Big Oil firmy, které ve výplatě dividend naprosto dominují svému sektoru.
Výnosy pravidelně zvyšují už více než 30 let!
1. Chevron
Chevron Corporation (CVX) je americký gigant, který působí v mnoha segmentech ropného a plynárenského průmyslu.
S tržní kapitalizací okolo 340 miliard USD jde o 2. největší společnost v celém energetickém sektoru. Prvenství se značným náskokem drží Exxon Mobil (XOM).
Hlavní oblastí podnikání Chevronu je upstream (průzkum a technologie) a downstream (rafinace a zpracování). Naopak v midstream segmentu (přeprava a infrastruktura) společnost až na omezené kapacity námořní dopravy nepůsobí.
V posledních letech se Chevronu daří lépe než většině konkurence. To ale neznamená, že by za sebou měly akcie firmy výrazný růst.
Investoři by od energetických akcií obecněneměli čekat žádné velké vertikální pohyby. Sektor láká především na dividendy a stabilitu, kterou slibuje dlouhodobá poptávka.
Ačkoliv akcie lídrů trhu v dlouhém horizontu rostou, mohou se roky pohybovat v bočním trendu.
Co se týče dividend, Chevron nepřetržitě zvyšuje dividendové výplaty již 38 let. Řadí se tak mezi čtyři desítky elitních dividendových aristokratů.
Průměrný dividendový výnos za posledních 12 měsíců činí 6,84 %. Do dividendových odměn investorům jde přibližně 67 % čistého zisku společnosti.
Management očekává, že se volný cashflow zvýší o 10 % ročně během příštích 5 let, což by mělo nadále bezpečně financovat zvyšování dividend.
Enbridge (ENB) je kanadská energetická společnost, která je dalším z lídrů ropného a plynárenského průmyslu. V současnosti jde o 6. největší společnost v sektoru energetiky.
Ačkoliv je podnikání společnosti rozmanité, jeho jádrem zůstává midstream (přeprava). Enbridge vlastní největší ropovod v Severní Americe, který zajišťuje zhruba 40 % tamního oběhu ropy.
Ropu a zemní plyn ale Enbridge přepravuje i napříč kontinenty.
Zaměření na přepravu fosilních paliv společnosti umožňuje generovat spolehlivý cashflow. Její příjmy pocházejí zejména z dlouhodobých smluv – díky tomu je vůči výkyvům cen komoditodolnější než rafinérie a těžaři.
Výnosy jsou v podstatě poplatky za službu. Z předvídatelných příjmů pochází až 98 % zisku společnosti.
Díky tomu také Enbridge disponuje lepší dynamikou k růstu. Kromě stabilní dividendy tedy může investorům nabídnout i potenciál slušného zhodnocení. Za poslední dva roky například její akcie vzrostly o 38 %.
Info
Také v tomto případě však hraje cykličnost odvětví svou roli. Je velmi pravděpodobné, že se cena akcií na současné hranici neudrží a bude delší dobu konsolidovat.
Dividendový výnos společnosti aktuálně činí 5,55 %. Mimochodem, firma zvýšila dividendu již 30x v řadě. Patří tedy stejně jako Chevron na seznam dividendových aristokratů.
Neexistuje žádný relevantní důvod předpokládat, že firma s tak stabilním zdrojem příjmů nebude dividendové výplaty zvyšovat i nadále.
Chevron a Enbridge představují dva rozdílné způsoby podnikání v energickém sektoru i dva různé způsoby generování příjmů.
Zatímco Chevron těží především z efektivní rafinace a zpracovávání ropy a zemního plynu, Enbridge staví svůj úspěch na předvídatelných příjmech a rozsáhlé distribuční infrastruktuře.
V obou případech však jde ošpičku ve svém odvětví s podobnou dividendovou politikou. Záleží tedy pouze na osobní preferenci investora a na tom, která z firem se do jeho portfolia hodí lépe.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
