FinexAkcieTři čipové "růstové rakety”! Tyhle firmy těží z AI, ale nejsou předražené
Tři čipové “růstové rakety”! Tyhle firmy těží z AI, ale nejsou předražené
AI boom má i své méně okázalé vítěze. MediaTek, Infineon a STMicroelectronics rostou díky reálné poptávce po výkonu, energii a nových čipech – a přitom se neobchodují za extrémní valuace.
Chcete růst, ale bez pocitu, že kupujete horký vzduch? Tady jsou tři tituly, které staví byznys na reálné poptávce po AI a elektrifikaci – a přitom se ještě nedívají na svět z vrcholu valuací.
Můžete si je také představit jako výrobce kabelů, generátorů a motorů při stavebním boomu: možná to nejsou hvězdy reklam, ale mrakodrap se bez nich nepostaví.
MediaTek: z mobilů do stolních “AI mini-superpočítačů”
MediaTek je návrhář SoC (systém na čipu – kompletní čip s CPU, GPU, modemem atd.) pro smartphony, tablety, televize a další zařízení.
Společně navržený čip GB10 kombinuje CPU od MediaTeku s grafickým jádrem Blackwell od Nvidie a cílí na vývojáře, kteří chtějí ladit velké AI modely přímo na svém stole.
Edge (trvalá konkurenční výhoda)
Kombinace široké mobilní základny (řada čipů Dimensity) a nového přístupu k AIna zařízení (on-device) i na “stole” zvyšuje relevanci firmy napříč trhy.
MediaTek už není jen výrobce “telefonních čipů”, ale i spoluautor vývojářského “motoru” proAI. K tomu přidejme čerstvý kvartál s tržbami na horním konci výhledu díky vlajkové řadě Dimensity 9500.
– i přes diverzifikaci zůstává segment smartphonů klíčový – zhoršený produktový mix se obratem promítne do snížení marží.
Nejistá masová adopce GB10 – desktopové AI stanice jsou nové a zatím drahé – trh může zrát pomaleji.
Silná konkurence v prémiových SoC od Qualcommu či vlastních čipů výrobců telefonů (vlastní návrhy) – obecný konkurenční kontext pro mobilní SoC.
Infineon: “přívod elektřiny” pro AI datacentra
Německý Infineon je specialista na výkonovou elektroniku – SiC (karbid křemíku – materiál pro vysoce účinné výkonové součástky), MOSFET (tranzistor řízený elektrickým polem – klíč k efektivnímu spínání), napájecí moduly a řídicí čipy.
Tyto “základní kameny” jsou nezbytné pro servery, elektromobily i průmysl. Firma aktuálně hlásí prudký růst poptávky po napájení AI datacenter a navýšila cíl tržeb v tomto segmentu na ~1,5 mld. € v roce 2026.
Celý adresovatelný trh by do konce dekády mohl činit 8–12 mld. €. Za fiskální rok 2025 (končící k 30. září) utržil Infineon cca14,7 mld. €.
Edge (trvalá konkurenční výhoda)
Škála, know-how a partnerství – včetně spolupráce s Nvidií na architektuře 800 VDC (800voltové stejnosměrné napětí – vyšší účinnost přenosu) pro novou generaci serverových “AI gigafactories”.
Vyšší napětí znamená méně ztrát a lepší účinnost, přesně to, co hladová umělá inteligencepotřebuje.
capex v datacentrech – pokud by velcí poskytovatelé cloudových služeb zpomalili investice do AI, poptávka po napájecí elektronice zpomalí také – tržní riziko odvozené z cyklu.
Měnové a makro tlaky – firma zmiňuje protivítr z kurzových změn – exportní expozice může hýbat maržemi.
Konkurenční tlak v SiC – více dodavatelů se snaží ukrojit svůj díl ze stejného koláče – v delším horizontu to může tlačit na ceny – oborový fakt: rostoucí výrobní kapacity SiC napříč výrobci.
STMicroelectronics: výkonové čipy pro auta, průmysl a nově i AI servery
STMicroelectronics vyrábí široké portfolio analogově-smíšených a výkonových čipů – od automobilů přes průmysl až po osobní elektroniku.
V Q3 2025 rostly tržby mezikvartálně o ~8–15 % (podle segmentů) a firma hlásí vícero vítězství v oblasti AI datacenter – včetně dodávek křemíkových a SiC komponent pro vysokovýkonné napájecí řešení. Zároveň auto a průmysl drží stabilní poptávku.
Edge (trvalá konkurenční výhoda)
Šíře portfolia a přímé vztahy s automobilkami i průmyslovými OEM – to je jako mít síť dlouhodobých smluv na “elektřinu” pro celé město, do kterého se nyní stěhuje nový nájemník jménem AIdatacentrum.
Firma dokáže dodat jak “škálu” (auto/průmysl), tak “upgrade” (SiC, vysokonapěťové moduly) pro nové servery.
Vývoj ceny akcií STMicroelectronics za poslední rok
– meziročně nižší hrubá marže a zisk ukazují, že návrat na předchozí úrovně nemusí být rychlý.
Konkurence v SiC – podobně jako u Infineonu roste nabídka, což může limitovat cenotvorbu.
Závislost na automotive – případné ochlazení výroby aut by STM ucítil – proto je důležité, aby AI servery přebraly část růstové zátěže.
Jak tyto 3 akcie uchopit v portfoliu
Tyhle tři firmy nejsou “AI showmani” na pódiu ve světlech reflektorů, ale lidé v zákulisí, kteří zapojují kabely, mění jističe a drží světla rozsvícená.
MediaTek přidává příběh “od mobilu k vývojářské stanici” – zajímavou call opci na on-device AI i desktovové AI stanice.
Infineon je přívod energie pro AI boom a má explicitně zvýšené cíle na rok 2026 – pokud přijdou i strukturální úspory energie (800 VDC), může se z něj stát “výrobce trafostanic” s vysokými bariérami vstupu.
STMicroelectronics zase nabízí vyváženější mix: auta a průmysl jako stabilní základ, k tomu postupně rostoucí příjmy z AI serverů.
Pro investora je možná lákavé mířit na “nejhlasitější” AI jména, ale dlouhá trať se často vyhrává v útrobách stadionu.
Pokud věříte, že spotřeba energie v datacentrech poroste a že se AIvíce přesune “na zařízení”, pak tahle trojice poskytuje vystavení trendu s méně přepálenou cenovkou.
Zvažte postupné nákupy a sledujte konkrétní milníky: u MediaTeku komerční šíři nasazení GB10, u Infineonu přírůstky objednávek v AI napájení a u STM tempo zakázek v SiC a průmyslu.
V kostce: když roste město, vydělají i ti, co tahají nové kabely a mění rozvodny.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
