Tento fond vyletěl o 1 200 % během pár dní! Měli byste o něj mít zájem?

Na Wall Street před týdnem debutoval fond, který se rychle stal horkým zbožím.

Během několika dní se fond Fundrise Innovation Fund (ticker: VCX) proměnil z okrajového uzavřeného investičního nástroje v jednu z nejvýkonnějších akcií na newyorské burze.

Jeho cenový graf nyní připomíná spíše meme coin než diverzifikovaný investiční produkt.

O jaký fond se jedná?

Fond obchodovaný pod tickerem VCX totiž drží podíly v soukromých společnostech, jako jsou Anthropic, OpenAI a SpaceX. Od svého uvedení na burzu 19. března vzrostl o více než 1 200 %.

Ve středu dosáhl intradenního maxima na úrovni 575 dolarů, kde se příliš dlouho neudržel, a ještě ten den uzavřel na 380 dolarech, přičemž obchodování bylo několikrát pozastaveno kvůli extrémní volatilitě.

Zdroj: tradingview.com

Včera fond ještě zpočátku mírně posiloval, ale nakonec danou obchodní seanci uzavřel s 31% poklesem.

Retailoví investoři se hrnou do fondu ve snaze zajistit si podíl ve firmách, které byly dlouho vyhrazeny pouze venture kapitálovým fondům a velkým institucím.

Podle nejnovějších informací má právě SpaceX už v tomto týdnu odevzdat regulátorům potřebné dokumenty k provedení IPO.

Píše se historie! Blíží se největší vstup na burzu v dějinách lidstva

Struktura a cíle fondu VCX

Fond Fundrise Innovation Fund, který byl spuštěn v roce 2022, byl podle generálního ředitele Benjamina Millera vytvořen s cílem zajistit přístup k předním soukromým technologickým společnostem.

Než se VCX začal veřejně obchodovat, měl již více než 100 000 investorů a spravoval aktiva v hodnotě přes 650 milionů dolarů.

10 největších pozic fondu VCX

Rychle rostoucí společnosti dnes zůstávají mnohem déle v soukromém vlastnictví, což mnoha investorům znemožňuje získat expozici vůči těmto firmám v jejich rané fázi vývoje.

Právě fond VCX tento problém řeší a jeho prostřednictvím lze získat podíly ve firmách, jejichž vstup na burzu je pravděpodobně ještě roky vzdálený.

Ocenění fondu

Problémem tohoto fondu je nicméně jeho ocenění. VCX je uzavřený fond s pevným počtem akcií a na rozdíl od většiny ETF se počet jeho akcií neupravuje tak, aby se cena na burze udržovala blízko reálné hodnotě jeho portfolia.

Čistá hodnota aktiv (NAV) fondu činí podle dat FactSet 18,26 dolaru na akcii. NAV představuje reálnou hodnotu podkladových aktiv, která je ponížena o závazky a vydělena počtem akcií v oběhu.

Uzavřené fondy se navíc obvykle obchodují s diskontem vůči NAV, což přirozeně odráží poplatky za správu a nelikvidní povahu mnoha aktiv. Zde je to přesně naopak.

Situaci dále komplikuje likvidita. Podle prospektu fondu podléhají akcie zakoupené před 20. únorem šestiměsíční blokační lhůtě (lock-upu).

Srovnání s fondem DXYZ

VCX není prvním uzavřeným fondem, který demonstroval obrovské nadšení investorů pro rychle rostoucí privátní firmy.

V roce 2024 debutoval na Nasdaqu fond Destiny Tech100 (DXYZ), který rovněž drží podíly ve společnostech jako SpaceX, OpenAI a xAI Elona Muska.

Zdroj: tradingview.com

Po uvedení na trh tento fond vystřelil až o 1 008 %, ale později většinu těchto zisků ztratil a během posledních dvou let nadále zaznamenává prudkou volatilitu.

Dnes se DXYZ obchoduje s 50% prémií vůči své čisté hodnotě aktiv (NAV). To je podle běžných standardů stále extrémně vysoká prémie, avšak v porovnání se současnou situací u fondu VCX to není až tak dramatické.

Brutální omyl investorů. Experti varují před těmito předraženými giganty