FinexKryptoměnyPřestává Strategy v čele se Saylorem nakupovat Bitcoin? Akcie jsou -70 %
Přestává Strategy v čele se Saylorem nakupovat Bitcoin? Akcie jsou -70 %
Společnost Strategy po šesti týdnech pozastavila nákup Bitcoinu. Jak ovlivní aktuální situace akcie a valuaci této firmy, když dochází ke kompresi prémie, se kterou se společnost obchoduje vůči mNAV?
Strategy přerušuje sérii nákupů v akumulaci Bitcoinu a čelí rostoucím obavám z možného vyřazení z indexů. Investoři sledují propad akciové valuace i kompresi prémií Strategy, zatímco analytici nabízejí smíšený výhled.
Jak se odrazí nedávný cenový propad ceny BTC na ohodnocení veřejně obchodované společnosti, která stojí na premise rostoucí ceny největší kryptoměny?
Pauza v nákupech po šesti týdnech růstu
Strategy minulý týden nenakoupila žádný nový Bitcoin, čímž ukončila sérii šesti po sobě jdoucích týdnů pravidelných nákupů od 6. října.
Výkonný předseda Michael Saylor obvykle zveřejňuje předběžné informace o transakcích každou neděli a následně uvádí detaily v pondělí ráno, avšak tento týden nedošlo k žádnému novému sdělení.
Firma z Tysons Corner ve Virginii aktuálně drží 649 870 bitcoinů s průměrnou pořizovací cenou 74 433 dolarů za minci podle interních informací:
Zdroj: strategy.com
Metriky společnosti Strategy
Investoři upozorňují, že pauza přichází v období výrazného poklesu ceny akcií, které se obchodují zhruba 70 % pod historickým maximem.
Násobek čisté hodnoty aktiv firmy (mNAV) klesl na úroveň mírně nad 1, což představuje nejnižší úroveň současného cyklu a blíží se úrovním z období ”kryptozimy” v letech 2021 až 2022.
Investiční banka TD Cowen upozornila, že Strategy neprovedla žádný nákup ani neemitovala nové cenné papíry prostřednictvím at-the-market programů, což zvýraznilo tlak na prémii, se kterou se obchoduje vůči mNAV.
Analytici však zůstávají optimističtí
Analytici Lance Vitanza a Jonathan Navarrete z TD Cowen zachovávají nákupní doporučení a cílovou cenu 535 dolarů. Podle jejich očekávání bude Strategy držet 815 000 bitcoinů na konci fiskálního roku 2027.
Toto množství podle analytiků podpoří cenu kolem 540 dolarů za akcii bez započtení prémie. Komprese prémií podle nich odráží slabší chuť investorů využívat akcie firmy jako pákový způsob expozice vůči Bitcoinu.
Navzdory krátkodobé slabosti zůstává dlouhodobý model akumulace podle analytiků životaschopný, přičemž trh sleduje širší přijetí Bitcoinu na globální úrovni.
Michael Saylor neustále zdůrazňuje, že Strategy funguje jako plnohodnotná veřejná společnost s 500milionovým softwarovým byznysem a inovativní bitcoinovou strategií treasury.
Portfolio téměř 650 000 mincí má hodnotu přibližně 57,8 miliardy dolarů. Firmě se daří pokračovat v akumulačním modelu i přes volatilitu trhu, což zůstává klíčovým prvkem dlouhodobého příběhu.
TD Cowen očekává, že Strategy a další veřejné bitcoinové treasury společnosti mohou být v únoru vyřazeny ze všech indexů MSCI.
Formální rozhodnutí má padnout v polovině ledna. Pasivní fondy by mohly z indexů MSCI stáhnout až 2,5 miliardy dolarů a dalších 5,5 miliardy, pokud se přidají ostatní poskytovatelé indexů.
Varování
JPMorgan předpokládá potenciální odliv kapitálu ve výši až 2,8 miliardy dolarů, který může vyrůst až na 8,8 miliardy, pokud dojde k rozsáhlejšímu vyřazování.
Aktuální cena akcií MSTR činí 179 dolaru. Uvidíme, kam se vydá cena Bitcoinu dále, protože MSTR nezbývá nic jiného, než následovat cenový vývoj svého jediného podkladového aktiva.
Napětí kolem indexových rozhodnutí a vývoje ceny Bitcoinu tak vytváří kombinaci rizik, která mohou krátkodobě ovlivnit smíšený sentiment okolo Strategy.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Nadšenec do světa bitcoinu a kryptoměn, který se již více než pět let intenzivně věnuje studiu a analýze alternativních investic.
Díky své hluboké expertize působí jako analytik a tvůrce obsahu, kde pomáhá předním kryptoměnovým firmám s tvorbou odborného a cíleného obsahu na špičkové úrovni. Ve svých článcích rozebírá mechanismy fungování kryptoměn, jejich filosofii a zdůrazňuje alternativu vůči fiat měnám, které považuje za přežitek doby a pouhý zvyk.
„While our generation inherited a broken system, it still has a choice. Bitcoin is more than a hedge against inflation – it is an ethical rebellion.” – Jack Mallers
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
86 %
