Špičkové technologické akcie v 70% slevě: Jsou investiční příležitostí?

Rozvoj technologie AI pokračuje a z toho by mohly těžit společnosti, které poskytují tomuto revolučnímu oboru infrastrukturu. Jednou z těchto společností je Super Micro Computer (dále Supermicro).

Supermicro hraje klíčovou roli v infrastruktuře AI tím, že poskytuje servery, které integrují grafické procesory a akcelerátory AI s dalším hardwarem. Tato kombinace vytváří výkonné stroje, které klienti potřebují.

Do akcií Supermicro investujte u XTB:

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 69 % účtů retailových investorů peníze.

V loňském roce ale byly akcie Supermicro pod tlakem. Turbulence začaly v polovině roku 2024, kdy Hindenburg Research obvinil společnost z účetních podvodů. To vedlo k odstoupení auditora Ernst & Young, a k dalšímu vyšetřování společnosti.

V reakci na to Supermicro jmenoval novým auditorem účetní firmu BDO, která pochybení v oblasti účetnictví vyvrátila.

Vše se tedy zdá být v pořádku. Jenže akcie společnosti stále klesají a na vině nejsou jen tarify Donalda Trumpa. Nejprve se ale podívejme na to, proč je Supermicro pro odvětví AI tak důležitou firmou.

Vývoj ceny akcií Supermicro

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Super Micro Computer / SMCI

Načítání

Načítání

Koupit akcie SMCI! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Technologie a výhody Supermicro

Jednou z význačných výhod Supermicro je její technologie přímého chlazení kapalinou (DLC).

Vyšší tepelná kapacita vody umožňuje absorbovat více tepla, což nabízí 40% úsporu energie. Tato účinnost snižuje provozní náklady a umožňuje kompaktní konstrukce datových center, která využívají pouze 20 % prostoru serverů chlazených vzduchem.

Díky této technologické výhodě se serverové skříně Supermicro staly nejlepší volbou pro nasazení pokročilých grafických procesorů Nvidia.

Budoucí vyhlídky a potenciál růstu

Vyhlídky Supermicro na růst se tedy zdají být slibné. Vzhledem k předpokládanému nárůstu výdajů na umělou inteligenci je Supermicro připraveno získat významný podíl na těchto investicích. To se projevilo i na růstu tržeb.

Celoroční tržby za rok 2024 stouply o 110 % a dosáhly 14,99 miliardy USD. Výhled na dalších 12 měsíců je stanoven na 20,77 miliardy USD. To je pozitivní signál.

Zdroj: www.tradingview.com

Ocenění se zdá být rovněž příznivé. Poměr forwardové ceny k zisku (P/E) je 13, což je méně než poměr P/E indexu S&P 500, který činí 21,1násobek forwardového zisku. Akcie se tedy na první pohled zdá být ve výhodné slevě.

Rizikem je klesající marže

Jenže je tu problém, kterým je klesající hrubá marže společnosti. To jasně ukazuje následující graf. Hrubá marže u Supermicro klesá od poloviny roku 2023.

Zdroj: www.macrotrends.net

Tento pokles marží je jeden z důvodů, proč se akcii Supermicro nedaří, a to i když audit od BDO zbavil Supermicro pochybností o správnosti účetnictví. Snižování hrubé marže totiž naznačuje, že sektor se servery pro AI je vysoce konkurenční.

Na vývoj hrubé marže upozorňují i někteří analytici.

Goldman Sachs snížila cílovou cenu akcie Supermicro na 32 USD, přičemž očekává další pokles hrubé marže až k 11,9 % v roce 2029.

Podle poměrových ukazatelů se tedy akcie Supermicro sice jeví jako relativně levné, ale investoři by měli pečlivě sledovat vývoj konkurence v tomto sektoru. Proto je sledování ukazatele hrubé marže zásadní metrikou.

Fakt, že se akcie od svého vrcholu propadly o více než 70 % a nízké hodnoty poměrových ukazatelů totiž vůbec nemusí znamenat, že se akcie na rekordní hodnoty ve střednědobém horizontu vrátí i když boom AI bude pokračovat.