Výnosy akciového trhu se opírají o překvapivě malý počet dnů, což znamená, že denní obchodníci čelí téměř neřešitelnému problému. Nedávná studie nám ukazuje, jak obtížné je předpovídat denní výkyvy na akciovém trhu.
Dny, kdy trh generuje zisk, jsou výjimečné
Podle této studie pouhých 9 dnů přispělo k veškerým ziskům akciového trhu v roce 2024.
Vzhledem k tomu, že žádný z těchto devíti dnů s výraznými výnosy nenásledoval bezprostředně po jiném takovém, je velmi nepravděpodobné, že by průměrný denní obchodník dokázal být na trhu právě během těchto dnů.
Pokud denní obchodníci některý z těchto dnů zmeškali, jejich výkonnost pochopitelně zaostává za celkovým trhem.
Tento rok ale není výjimečný, jak ukazuje přiložený graf.
Zdroj: hulbertratings.com
Graf procentuálního zastoupení výnosných dní na akciovém trhu od roku 1897
Graf znázorňuje procento obchodních dnů každého roku, které tvoří veškeré roční zisky nebo ztráty akciového trhu.
Průměr od roku 1897 je pouze 3,1 %, což znamená, že čistý výnos zbylých 96,9 % obchodních dnů je nulový.
Například v roce 2020 činil cenový zisk DJIA za rok 7,2 %. Pokud bychom nepočítali den 24. března – den s nejlepším výnosem toho roku – DJIA by nevykázal žádný čistý zisk za celý rok.
Letos celý zisk akciového trhu tvoří 9 % obchodních dnů, a přestože to vypadá, že velmi malý počet obchodních dnů představuje celý letošní zisk trhu, distribuce výnosů je letos ve skutečnosti méně vychýlená než historický průměr.
Tato procenta doplňují výsledky jiné studie, která zkoumala vychýlenou distribuci výnosů jednotlivých akcií.
Tato studie analyzovala všechny veřejně obchodované akcie na světě v období 30 let mezi lety 1990 a 2020, což zahrnovalo téměř 64 000 akcií.
Zjistilo se, že pouze 1 526 z nich (2,39 %) představuje veškeré bohatství, které globální akciový trh v tomto období vytvořil.
97,61 % akcií mezi lety 1990 a 2020 vygenerovalo nulové bohatství.
Studie byla zveřejněna v loňském roce v časopise Financial Analysts Journal pod názvem “Dlouhodobé výnosy pro akcionáře: Důkazy od 64 000 globálních akcií.”
Investiční dopady
Investiční závěr této studie je jasný: koupit a držet široce diverzifikovaný indexový fond. Například ETF sledující indexy Nasdaq 100, MSCI World, nebo S&P 500.
Pokud předem nevíte, které akcie budou patřit do malé podskupiny, která generuje veškerý dlouhodobý výnos akciového trhu, budete za tímto indexovým fondem zaostávat.
Doporučení držet zase platí pro denní obchodníky, kteří se snaží předpovídat ty málo početné dny, které tvoří celý čistý výnos akciového trhu.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
