Nvidia míří k dalšímu rekordnímu čtvrtletí! Pošle akcie TSMC a Micron ke hvězdám?

Nvidia se chystá 28. srpna oznámit své výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025 a investoři jsou v napjatém očekávání. Doručí gigant další vyšší než 260 % růst tržeb? Nebo uvidíme náznak zpomalení růstu?

Tento specialista grafických karet je lídrem revoluce v oblasti umělé inteligence (AI), takže není divu, že jeho výsledky budou mít na tento sektor významný dopad.

Poptávka po grafických procesorech Nvidia trvale převyšuje nabídku, což posiluje její dominantní postavení na trhu.

Silná zpráva o výsledcích Nvidie by mohla dále podpořit celý ekosystém umělé inteligence a posílit společnosti úzce spojené s jejím úspěchem.

Z výsledků společnosti Nvidia mohou těžit zejména dvě firmy: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) a Micron Technology (MU).

Vývoj cen akcií TSMC a MU

Akcie obou firem nedávno zaznamenaly určitou korekci pravděpodobně v důsledku obav, že rychlý cenový růst firem v oboru umělé inteligence je bublinou, která musí prasknout. Pokud ale Nvidia pozitivně překvapí, akcie obou titulů by mohly začít posilovat.

TSMC: Na vlně úspěchu Nvidie

TSMC je největší světová továrna polovodičů (anglický výraz pro tento obor je foundry) s tržním podílem 62 %. Tato firma je úzce spjata s úspěchem Nvidie.

Jako polovodičová společnost bez továrny je Nvidia při výrobě čipů závislá na výrobních zařízeních TSMC.

Toto partnerství je oboustranně výhodné, protože TSMC zažívá růst díky poptávce po čipech umělé inteligence od Nvidie.

V prvním čtvrtletí roku 2024 vykázala TSMC meziroční nárůst tržeb o 13 % na 18,9 miliardy dolarů, ve druhém čtvrtletí pak následoval 33% skok na 20,8 miliardy dolarů. Ve třetím čtvrtletí společnost předpokládá 34% nárůst tržeb na 22,8 miliardy dolarů.

Zdroj: www.tradingview.com

Čipy pro Nvidii jsou vyráběny s využitím pokročilých procesních uzlů společnosti TSMC, jako je například 5nanometrový uzel pro grafickou kartu H100 AI.

Nvidia si rovněž zajistila 3nm čipy TSMC pro nadcházející roky, což podtrhuje jejich hlubokou spolupráci.

Aby TSMC uspokojila rostoucí poptávku, investuje 30 miliard dolarů do rozšíření své výrobní kapacity.

Pokud jde o současné nacenění akcií TSMC, tak se obchodují za 27násobek forwardového P/E, což se zdá být diskont ve srovnání s průměrem technologického sektoru v USA, který činí 44násobek.

Při rozhodování o investici je potřeba se také zabývat tím, jakou vnitřní hodnotu akcie má.

Férová hodnota TSMC podle diskontovaného cash flow pro 10letý časový horizont je přibližně 211 USD.

Tyto výpočty je možné najít v placené sekci www.investing.com. Samozřejmě je nutné je brát s určitou rezervou, protože výsledek záleží na volitelných parametrech, jako je diskontní sazba (v tomto případě 11 %) a odhadu ročního růstu cash flow. A to již vyžaduje určitou zkušenost a expertizu.

Micron Technology: Využití boomu pamětí pro umělou inteligenci

Micron Technology je klíčovým dodavatelem pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM) pro grafické procesory Nvidie. HBM je pro akceleraci pracovních zátěží AI nezbytná a Micron je v této oblasti významným hráčem.

To potvrzuje i vývoj tržeb, které za poslední tři čtvrtletí exponenciálně rostly.

Zdroj: www.tradingview.com

Vzhledem k vyprodané kapacitě HBM pro roky 2024 a 2025 chce společnost rozšířit svůj podíl na trhu vylepšením své nabídky.

Očekává se, že trh s HBM letos vygeneruje tržby ve výši 14 miliard dolarů a do roku 2025 ve výši 20 miliard dolarů, což je extrémně silný nárůst z loňských 5,5 miliardy dolarů.

Očekává se také, že se společnost v tomto fiskálním roce vrátí k ziskovosti. Tím by měla zvrátit ztrátu na akcii ve výši 4,45 USD, kterou firma měla ve fiskálním roce 2023.

Akcie jsou ve slevě

V důsledku nedávné volatility, kdy akcie Micronu ztratily 25 % své hodnoty, je jejich ocenění na úrovni 12násobku budoucích zisků. Z analýz na www.investing.com vyplývá, že:

Férová hodnota akcie je podle diskontovaného cash flow na 10letý horizont přibližně 130 USD.

To dává růstový potenciál 26 % při aktuální ceně 102 USD.

Základní parametry tedy známe a nyní vše závisí na Nvidii. Pokud překoná očekávání analytiků, její výsledky by mohly být katalyzátorem, který zlepší výkonnost akcií nejen Micronu a TSM, ale i celého sektoru.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.