Na trh míří unikátní ETF! Proč mu regulátor zatím nařídil stopku?

Americká Komise pro kontrolu cenných papírů (SEC) zastavila nástup vlny ETF navázaných na predikční trhy. Podle Reuters se to mělo týkat produktů od správců Bitwise, Roundhill a GraniteShares.

Jednalo se přitom o jeden z nejodvážnějších ETF nápadů posledních měsíců na Wall Street.

Fondy měly investorům nabídnout expozici na výsledky amerických voleb v roce 2028, propouštění v technologickém sektoru nebo pravděpodobnost recese. Právě to u regulátora otevřelo otázky kolem fungování a rizik.

ETF, která nejsou jako ostatní

Návrhy byly podány v únoru a blížily se ke konci 75denního přezkumu. Pod novými rychlejšími pravidly SEC by pak mohly začít platit automaticky.

Zdroj: bitbo.io

Jenže tyto fondy se liší od klasických ETF. Nesledují Bitcoin, akciový index ani dluhopisy. Mají připomínat kontrakty, kde investor sází na to, zda konkrétní událost nastane, nebo nenastane.

Podobný princip používají platformy Polymarket a Kalshi. Investor v podstatě sází na konkrétní událost a výsledek rozhodne o hodnotě pozice.

Právě z těchto důvodů jsou tyto produkty mnohem rizikovější. Některá podání varovala, že investor může při špatném výsledku přijít o podstatnou část kapitálu.

Polymarket a Kalshi už nejsou na okraji

Regulátor vstupuje do trhu, který rychle narostl. Polymarket a Kalshi podle dat The Block udělaly za první čtyři měsíce roku 2026 dohromady objem 85 miliard dolarů.

Zdroj: theblock.com

To už není jen nějaká drobná zábava pro spekulanty. Predikční trhy se dostaly do bodu, kdy začínají zajímat správce fondů, politiky i dohledové orgány.

Do sporu vstoupila také CFTC, americký regulátor pro derivátové trhy. CFTC minulý měsíc zažalovala několik států a tvrdí, že event kontrakty spadají pod její výlučnou pravomoc.

Státy to vidí trochu jinak. Podle nich mohou některé nabídky připomínat nelegální hazard bez příslušné licence.

Politika, informace a příliš mnoho otázek

Olej do ohně přilévá i Washington. Senát se minulý týden posunul k zákazu obchodování na predikčních trzích pro své členy.

Aktuální vývoj ceny BTC coby největší kryptoměny

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Důvodem je riziko insider tradingu. Politik nebo úředník může mít neveřejné informace a využít je při sázce na politický výsledek.

Venture fond a16z se postavil na stranu CFTC. Varoval, že změť státních omezení by mohla omezit likviditu i přístup uživatelů.

Známý analytik Eric Balchunas z Bloomberg přesto očekává spíše dočasné zdržení. Podle něj má trh sledovat další kroky regulátorů.

Odklad nemusí znamenat konec nadějí

Přichází jen odklad, nebo tvrdší střet? Zatím spíše odklad, ale s jasným varováním.
SEC nechce pustit na burzu produkt, u kterého běžný investor nemusí správně chápat, že nejde o klasické ETF.

Pro krypto trh je to důležitý signál. Regulátoři už neřeší jen Bitcoin nebo stablecoiny, ale i nové formy spekulace na hraně financí, politiky a sázek.

Jestliže se prediction market ETF nakonec schválí, půjde o další krok směrem k mainstreamu. Pokud ne, Polymarket, Kalshi a další zůstanou mimo tradiční burzovní prostředí.

Konec nejistoty? Krypto akcie po klíčové dohodě vystřelily až o 20 %!