...nebo už máte účet?
Přihlašte seDominance technologických gigantů na akciovém trhu slábne a stratég UBS, Jonathan Golub, snížil hodnocení Microsoftu, Googlu i Nvidie.
Akciový trh zaznamenal v letošním roce prudký růst, který byl tažen skupinou dominantních technologických společností, ale tato dynamika začala ztrácet na síle.
Hlavní americký akciový stratég investiční banky UBS, Jonathan Golub, přehodnotil svůj postoj k šesti vlivným technologickým akciím z Velkolepé sedmičky, do níž patří Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla.
Tyto akcie byly v uplynulém roce klíčové pro růst akciového trhu. Tesla na své souputníky, velkou šestku (Big Six), ztrácí již delší dobu.
Golub nyní upravil hodnocení velké šestky z Overweight na Neutral, což naznačuje potenciální období ochlazení.
Přehodnocení následuje poté, co velkolepá sedmička zažila nejvýraznější týdenní ztrátu tržní kapitalizace v historii.
Každý z těchto technologických gigantů ustoupil ze svých nedávných vrcholů, přičemž zejména Nvidia v pátek utrpěla 10% pokles, což byl její nejvýraznější jednodenní pokles od března 2020.
Navzdory snížení ratingu těchto šesti společností si Golub ponechává rating Overweight pro širší technologický sektor v rámci indexu S&P 500, což naznačuje víru v pokračující růstový potenciál mimo tyto technologické giganty.
Rozhodnutí podle něj nevyplývá z obav z vysokého ocenění nebo pochybností o umělé inteligenci.
Jde spíš o uznání náročného konkurenčního prostředí, cyklických tlaků a rizika nesplnění vysokých očekávání. To jsou podle analytika síly, které nepůsobí stejnou měrou na ostatní technologické společnosti nebo na trh jako celek.
Zisky indexu S&P 500 jsou do značné míry ovlivněny růstem zisků těchto velkých technologických firem a trend by se podle očekávání měl odrazit i ve zprávách za první čtvrtletí.
4 společnosti z velkolepé sedmičky budou reportovat tento týden.
Podle společnosti FactSet se předpokládá, že společnosti Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft a Nvidia dosáhnou dohromady přibližně 64% růstu zisku. Naopak u zbývajících 495 společností z indexu S&P 500 se očekává pokles zisku o 6 %.
V průběhu roku se však tato dynamika podle prognóz změní. Analytici odhadují, že do čtvrtého čtvrtletí se růst zisků top pěti technologických společností zpomalí na necelých 20 % meziročně.
U ostatních společností z indexu S&P 500 se mezitím očekává výrazné oživení a potenciální nárůst zisků přibližně o 17 % oproti předchozímu roku.
Analytik připisuje rally technologických megacaps nikoli pouhému spekulativnímu nadšení nebo vlivu umělé inteligence, ale především prudkému nárůstu zisků. Zdá se však, že tato dynamika slábne, což by mohlo mít v krátkodobém horizontu negativní vliv na ceny akcií.
Navzdory potenciálnímu krátkodobému narušení, zůstává Golub ohledně celkového trhu optimistický, což podporují i ukazatele americké ekonomiky, která letos roste rychleji, než se předpokládalo.
Pro index S&P 500 drží stratég svůj cíl na konci roku na úrovni 5 400 bodů, přestože se index v pondělí odpoledne obchodoval těsně pod hranicí 5 000 bodů a zakončil obchodování na hodnotě 5 010 bodů.
Jeho důvěra je podpořena obecně pozitivními fundamenty a silným ekonomickým zázemím.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Milovník finančních trhů a akciového investování. Na své investiční cestě uplatňuje dlouhodobý pasivní investiční přístup.
Lubor se ve svých článcích nejčastěji věnuje akciovým titulům a investování do akcií jako takovému. Ekonomická a kryptoměnová témata mu však také nejsou cizí.
Jeho cílem je čtenáře rychle a stručně informovat o dění na finančních trzích.
94 %
89 %
86 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.