FinexAnalýzyKonec krize na obzoru? Tento gigant míří k obratu po těžkém období.
Konec krize na obzoru? Tento gigant míří k obratu po těžkém období.
Pfizer aktuálně čelí poklesu ceny akcií a nejistotě kolem dividendy, ale výsledky za Q3 2025 naznačují, že to nejhorší by akcie Pfizeru mohly mít za sebou. Jaký je výhled na celý rok 2025?
Pfizer, gigant ve farmaceutickém průmyslu, se v současné době potýká s významnými problémy, které ovlivňují atraktivitu jeho akcií.
Pfizer působí v konkurenčním a složitém odvětví a vyžaduje značné investice do vývoje nových léků v podmínkách přísných předpisů. Růst je často nekonzistentní a kolísá v závislosti na inovačních cyklech.
Chcete investovat do akcií Pfizer? Zvažte brokera XTB!
Akcie společnosti se nyní obchodují přibližně 60 % pod svým maximem z roku 2022, což přispívá k lákavému dividendovému výnosu ve výši zhruba 7 %.
Pfizer ale realizuje zásadní změny, které by mohly přinést výrazné oživení do roku 2026.
Klíčové výzvy a rizika
Hlavním problémem je vypršení patentů v letech 2027 a 2028 na klíčové léky, jako jsou Ibrance, Eliquis a Vyndaqel. Po vypršení platnosti patentů se tržby často snižují, protože na trh vstupují generičtí konkurenti.
Kromě toho je farmaceutický průmysl pod zvýšeným tlakem, pokud jde o ceny léků, zejména ve Spojených státech, kde regulační orgány zintenzivňují kontrolu.
Tyto problémy vyvolávají mezi investory obavy ohledně krátkodobých vyhlídek Pfizeru.
Ke složitosti přispívá i dividendová politika Pfizeru. Současný dividendový výplatní poměr se pohybuje kolem 90 %, což připomíná rok 2009, kdy Pfizer snížil dividendu po akvizici společnosti Wyeth za 68 miliard dolarů.
Vysoký dividendový výnos je sice atraktivní, ale existuje riziko možného snížení dividend, které musí investoři zvážit.
Nicméně jsou tu i dobré zprávy. Výsledky za druhé čtvrtletí roku 2025 překonaly očekávání analytiků a potvrzují, že firma se postupně vrací k růstu po pandemickém období.
Také výsledky za třetí čtvrtletí pokračovaly v poměrně optimistickém tónu. Ačkoli celkové tržby meziročně mírně klesly, ziskovost společnosti překonala očekávání analytiků a vedení firmy znovu zvýšilo výhled na celý rok.
Tržby Pfizeru za třetí čtvrtletí dosáhly 16,7 miliardy dolarů. To představuje meziroční pokles o přibližně 6 %.
Zdroj: www.tradingview.com
Tržby a provozní zisk Pfizer
Upravený ředěný zisk na akcii činil 0,87 dolaru, zatímco podle účetních standardů GAAP dosáhl 0,62 dolaru.
Přestože se výnosy mírně snížily, zisk překonal tržní očekávání díky efektivnějšímu řízení nákladů a silnému výkonu klíčových léčiv mimo oblast covidových produktů.
Pokles výnosů byl způsoben především pokračujícím útlumem poptávky po vakcínách a antivirotikách souvisejících s covidem-19.
Naopak jádrové portfolio, tedy produkty mimo covidovou oblast, vykázalo růst o přibližně 4 %.
Tento výsledek ukazuje, že Pfizer postupně vyrovnává ztrátu způsobenou pandemií a posiluje v oblastech, které mají dlouhodobější růstový potenciál, zejména v kardiologii, onkologii a vakcínách nové generace.
Pfizer nedávno oznámil dohodu o koupi Metsery za 47,50 dolarů na akcii, což oceňuje transakci na 4,9 miliardy dolarů v hotovosti.
Tato akvizice je připravena posílit nabídku léků Pfizer, zejména na trhu s léky na hubnutí, kde se jí dosud nedařilo prosadit.
Akvizice Metsery by ale mohla naznačovat budoucí snížení dividend, nicméně její menší rozsah ve srovnání s transakcí s Wyethem znamená, že to není jisté.
Kromě toho Pfizer využívá regulační strategie k udržení své pozice na trhu. Jako jedna z prvních firem si Pfizer zajistil cenovou a investiční dohodu s vládou USA, čímž se potenciálně vyhnul problémům s cly a zachoval si stabilitu trhu.
Výhled do budoucna
Výsledky druhého a třetího čtvrtletí naznačují, že Pfizer má období postcovidového útlumu pravděpodobně za sebou.
Vedení Pfizeru potvrdilo a mírně zvýšilo celoroční výhled pro rok 2025. Pfizer nyní očekává výnosy v rozmezí 61 až 64 miliard dolarů a upravený zisk na akcii mezi 3,00 a 3,15 dolarů, což je více než původní odhad 2,90 až 3,10 dolarů.
Stabilní růst klíčových produktů, přísnější kontrola nákladů a mírně optimističtější výhled zvyšují důvěru investorů.
Pfizer zatím nenabízí růstový příběh, ale je to spíše sázka na obrat, která může být atraktivní pro hodnotové nebo kontrariánské investory.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
