Nechcete sázet úspory na kolísavé akcie, ale ani je nechat ležet a užírat inflací? Projděme si možnosti pro konzervativní část portfolia, jejich výnos i skrytá rizika, o kterých se moc nemluví.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Trhy jsou nervózní a spousta lidí řeší stejnou otázku: kam s penězi tak, abych v noci klidně spal.
Odpověď zní: do konzervativní části portfolia. Je to ta klidná kotva, která vás drží nad vodou, když rizikovější aktiva kolísají. Pojďme si projít, kam ji uložit a na co si dát pozor.
Nejjednodušší a nejlikvidnější volba. Peníze máte kdykoli po ruce a do zákonného limitu jsou pojištěné. Právě likvidita, tedy snadná dostupnost peněz, je největší přednost spořicího účtu.
Termínovaný vklad výnos o něco zvedne výměnou za to, že peníze na určitou dobu zamknete. Pro krátký investiční horizont, tedy zhruba do tří let, je právě tahle dvojice rozumná volba.
Háček je jeden a zásadní: úrok často jen dohání, nebo ani nedohání inflaci. Vaše peníze pak sice neztrácejí hodnotu na papíře, ale reálně ztrácejí kupní sílu.
O stupínek dál stojí státní dluhopisy. Půjčujete peníze státu, který zbankrotuje mnohem hůř než firma, takže riziko ztráty je malé. Existují i varianty navázané na inflaci, které mají chránit reálnou hodnotu úspor.
Výnos nebude oslnivý, ale za tu jistotu řada konzervativních investorů ráda zaplatí. Dluhopisy obecně patří ke stavebním kamenům opatrného portfolia, ať už jako státní cenné papíry, nebo dluhopisy stabilních firem s dobrým ratingem.
Kdo chce trochu vyšší výnos a nevadí mu mírné kolísání, může sáhnout po dluhopisových nebo peněžních ETF, tedy burzovně obchodovaných fondech, které v jednom balíku drží desítky až stovky dluhopisů.
Získáte tím rozložení rizika napříč mnoha emitenty.
Ani dluhopisový fond není bez rizika. Když centrální banka mění úrokové sazby, cena dluhopisů v něm kolísá. Není to tedy náhrada spořicího účtu, ale konzervativní investice, u které počítejte s malými výkyvy.
Tady se vyplatí být upřímný. “Bezpečné” neznamená “bez rizika”. I u konzervativních peněz na vás číhá několik nástrah:
Právě proto se vyplatí i konzervativní část rozložit mezi víc nástrojů, ne vsadit všechno na jednu kartu.
Jako investor, který dlouhodobě sleduje trhy, musím zdůraznit jedno. Konzervativní složka není o tom zbohatnout, ale o tom neztratit klid a mít rezervu, když se objeví příležitost. Podle vašeho horizontu a povahy se nabízejí dvě cesty:
Ať zvolíte kteroukoli cestu, rozhodnutí je vaše a žádný nástroj za vás odpovědnost nepřevezme. Otázka na závěr zní jednoduše: kolik jistoty potřebujete ke klidnému spánku a jakou část výnosu jste za ni ochotni obětovat?
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
