Co když růst Bitcoinu neurčuje halving, ale rozhodnutí bankéřů? Arthur Hayes napovídá, že rok 2025 přepíše kryptoměnovou historii.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Bitcoin byl dlouhá léta považován za předvídatelný díky svému čtyřletému cyklu, který se řídil halvingem. Zakódovaný mechanismus pravidelně snižuje odměny pro těžaře a podle mnoha analytiků určoval růst a pokles trhu.
Rok 2025 však přináší zásadní zlom. Známý analytik Arthur Hayes prohlašuje, že tradiční cyklus Bitcoinu nadobro skončil.
Skutečným důvodem růstu trhu se podle něj stává globální měnová politika a likvidita fiat měn. Může tedy být éra halvingových cyklů pouhou minulostí?
Ve svém eseji Long Live the King! Hayes vysvětluje, že pravidelné vzorce růstu a propadu, které se objevily v letech 2014, 2018 a 2022, nebyly výsledkem halvingu.
Trhy podle něj reagovaly hlavně na zpřísnění měnové politiky velkých ekonomik, zejména Spojených států. Když centrální banky omezovaly likviditu, následoval pokles cen Bitcoinu i dalších aktiv.
Tradiční přístup předpokládal, že po každém halvingu cena prudce roste, aby následně během 16 až 18 měsíců opět klesla. Hayes ale tvrdí, že rozhodující byl nedostatek peněz v oběhu.
Omezení nabídky peněz a růst úrokových sazeb způsobovaly propady o desítky procent. Jeho nový pohled mění vnímání tržních cyklů a zdůrazňuje, že Bitcoin reaguje především na likviditu, nikoli na pevně dané čtyřleté období.
Současná situace ukazuje jiný vývoj. Americký Federální rezervní systém několikrát snížil úrokové sazby, naposledy o 25 bazických bodů na přibližně 4 % v září.
Další snížení mohou dosáhnout až 100 bazických bodů. Snížení úrokových sazeb by mohlo opět zvýšit množství dostupných peněz v oběhu.
Hayes upozorňuje, že podobně stimulační přístup zvažuje i Japonsko a Čína, které se snaží ukončit deflaci.
Administrativa prezidenta Bidena prosazovala růstovou politiku, zatímco Donald Trump podporuje ekonomiku “běžící na plné obrátky”. Cílem je snížit národní dluh prostřednictvím hospodářského růstu a uvolnit domácí kapitál.
Kroky prezidenta USA tak aktuálně vytvářejí prostředí, které podle Hayese podporuje dlouhodobý růst ceny Bitcoinu, i přes očekávaný konec tradičního cyklu.
Při zpětném pohledu na minulé propady ceny Bitcoinu je patrné, že největší ztráty následovaly po období utažené měnové politiky. Když banky omezovaly peněžní zásobu, kryptoměnový trh ztrácel až 80 % hodnoty.
Hayes tvrdí, že právě dostupnost levných peněz, nikoli samotné datum halvingu, určuje směr ceny. Bitcoin tak reaguje na globální toky kapitálu a úrokové sazby.
Investoři proto musí přehodnotit svá očekávání. Mnozí investoři předpokládali, že po halvingu v dubnu 2024 přijde fáze prudkého býčího trhu. Hayes věří, že díky rostoucí likviditě bude růst ještě dále pokračovat v klidném tempu.
Data nám taky potvrzují vysoké objemy obchodů a zájem o deriváty, což naznačuje trvající býčí trend.
Arthur Hayes dále řekl, “Naslouchejte tvůrcům měnové politiky. Oznámili, že peněz bude více a budou levnější. Bitcoin proto dál roste.”
Analýza Arthura Hayese přináší zásadní změnu v chápání samotné podstaty Bitcoinu.
Cena BTC je dnes více než kdy dřív odrazem měnové politiky a globální likvidity. Halving zůstává důležitým technickým prvkem, ale už neurčuje rytmus trhu.
Pokud budou centrální banky pokračovat v uvolňování měnových podmínek, může mít Bitcoin před sebou nejdelší růstové období v historii. Rok 2025 tak může definitivně přepsat pravidla kryptoměnového trhu.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Krypto analytik specializující se na bitcoin, kryptoměny a blockchainové technologie. Je absolventem bakalářského studia na Masarykově univerzitě a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Vedle Finexu působí jako analytik a tvůrce odborného obsahu pro společnosti z oblasti kryptoměn a blockchainu. Ve své publikační činnosti se zaměřuje na fungování bitcoinu, blockchainových technologií a dlouhodobý vývoj digitálních aktiv.
96 %
88 %
