Držíte tyto populární akcie? 3 čísla, která vás zachrání před totálním krachem!

Rok 2025 přinesl větu, kterou si akcionáři Tesly dlouho nepřipouštěli: tržby nerostou, ale klesají. Firma vykázala celkové tržby 94,83 miliardy dolarů, což je zhruba 3% pokles oproti roku 2024.

Ještě důležitější je podívat se “pod kapotu” – tržby ze samotného prodeje aut spadly o 9 % na 65,9 miliardy dolarů.

Zdroj: fiscal.ai

Zisky se přitom tenčí ještě rychleji. Čistý zisk připadající na akcionáře se propadl na 3,79 miliardy dolarů (oproti 7,09 mld. o rok dříve).

Tesla v tom není sama, naráží na limity celého trhu. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) růst prodejů elektromobilů v roce 2024 výrazně zpomalil (na cca 10 % po předchozích 40% skocích).

Výrobci, kteří byli zvyklí na exponenciální růst, se tak ocitají v mnohem tvrdší realitě.

Marže a cash flow: Zdravotní karta firmy

Tržby jsou jen první řádek příběhu. Skutečným testem zdraví firmy je to, kolik peněz jí reálně zůstane. V roce 2025 klesla provozní marže Tesly na 4,6 % (z dřívějších 7,2 %). To je signál, že efektivita byznysu dostává zabrat.

Máme tu ale i dobrou zprávu: Volný peněžní tok (Free Cash Flow – FCF) za rok 2025 vzrostl na 6,22 miliardy dolarů. To investorům říká, že i přes nižší prodeje firma stále umí generovat hotovost.

Zdroj: fiscal.ai

Je tu však jedno velké “ale”. Zlepšení cash flow může být jen dočasné. Tesla totiž plánuje masivní utrácení. Pro rok 2026 avizuje kapitálové výdaje (CapEx) přesahující 20 miliard dolarů.

Tyto peníze potečou do projektů umělé inteligence, výpočetní infrastruktury a datových center.

Pro drobného investora to znamená jediné:

Sledujte svatou trojici tržby → marže → peněžní tok.

Akcie mohou krátkodobě růst na základě slibů, ale dlouhodobě je při životě udrží jen zdravá ekonomika firmy. Pokud firma vydělává méně, ale utrácí násobně více za vývoj, zvyšuje se riziko.

Proč většina investorů nikdy nezbohatne (a jak se z toho dostat)?

Sbohem Modelům S a X: Konec jedné éry

Důkazem, že se priority v Tesle radikálně mění, je i produktová strategie. Firma oznámila, že ve druhém čtvrtletí 2026 ukončí výrobu ikonických modelů S a X.

Důvod? Potřebuje uvolnit výrobní kapacity pro humanoidního robota Optimus.

Tohle není jen kosmetická úprava nabídky. Je to jasný signál od Elona Muska: Tesla už nechce být vnímána jako automobilka, ale jako technologická firma zaměřená na robotiku a autonomii.

Pro akcionáře je to sázka na divokou kartu. Úspěch závisí na dvou neznámých:

1. Dokáže Tesla vydělávat na softwaru (předplatné autonomního řízení) stejně dobře jako na plechu?
2. Podaří se dostat roboty z fáze “cool prototypu” do sériové výroby, aniž by to finančně vykrvácelo firmu?

Co si z toho odnést a jak (ne)prodělat

Pokud hledáte jednoduchý návod na rychlé zbohatnutí na akciích Tesly, zklamu vás. Realita bude střízlivější a pravděpodobně volatilní.

V následujících čtvrtletích se bude trh přetahovat o to, zda je pokles v automotive jen dočasným cyklem, nebo novým normálem.

Místo věštění z koule si raději sestavte investiční checklist:

• Automotive tržby: Zastavil se propad?
• Provozní marže: Daří se firmě opět zvyšovat ziskovost na prodaný kus?
• CapEx vs. Zisk: Pokud investice rostou, zatímco zisky klesají, buďte ostražití.

A zlatá rada na závěr: I když vás láká příběh o robotech a budoucnosti, nevsázejte vše na jednu kartu. Berte Teslu v portfoliu spíše jako koření než jako hlavní chod.
Diverzifikace je sice nudná, ale účet za přehnané nadšení bývá často hodně drahý.

Diverzifikace: Nezbytná součást strategie, bez které se investor neobejde. Jak správně diverzifikovat?