Co přijde letos po rekordním růstu pražské burzy? Bude se dařit akciím ČEZ? A co akcie Colt CZ?

Akciové trhy v uplynulém roce vykázaly působivou výkonnost.

Americký index S&P 500 vloni zaznamenal nárůst o 23,3 %, což současně znamená, že rostl o více než 20 % už druhý rok po sobě.

Činil se však také český index PX, když v roce 2024 vzrostl o 24,5 %. Tyto údaje ale nezahrnují dividendy.

Po zahrnutí hrubých dividend již hovoříme o nárůstu o úctyhodných 33,8 % – mnohem více než u S&P 500!

Stojí za to sledovat český akciový trh i v roce 2025? Anebo tuzemské akcie řekly své už loni a letos budou mít utrum?

Pojďme se na to podívat!

České akcie čeká slabší rok

Letošní rok by se pro české akcie měl nést v duchu útlumu a konsolidace.

Od pražské burzy se v roce 2025 očekává jednociferný růst, což ve srovnání s výsledkem z loňska představuje značné zpomalení.

Aktuální vývoj indexu PX

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

PX / PX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Navzdory prognózovanému ochlazení však český akciový trh může překonat důležitý milník, a sice své historické maximum z dob ještě před nástupem finanční krize v roce 2008.

Po započtení dividend by se celkové zhodnocení indexu PX mělo v letošním roce pohybovat kolem 7 %.

Martin Pavlík, portfolio manažer Conseq Investment Management, tento výhled podporuje.

Ekonomičtí experti, včetně Borise Tomčiaka ze společnosti Finlord, předpovídají českému trhu mírné zhodnocení ve výši 5 až 10 %.

Klíčové sektory a akcie

Tahouny letošních výsledků by měly být především bankovní akcie, ačkoliv by klesající úrokové sazby v ČR mohly bankám říznout do marží.

Předpokládá se však, že zvýšená poptávka po úvěrech tento potenciální pokles vyváží.

Radim Kramule, portfolio manažer Erste Asset Management, poznamenává, že stabilní prostředí nízkých úrokových sazeb je pro banky obecně příznivé.

Udržuje totiž poptávku po úvěrech na stabilní úrovni a současně bankám umožňuje dosahovat slušných marží.

Za pozornost však stojí i akcie z jiných sektorů:

• U VIG se očekává nárůst zisku v hodnotě cca 6 %
• Zisk ČEZu by letos mohl klesnout o 11 %
• Colt by měl těžit z nových zakázek a loňské akvizice společnosti Sellier & Bellot

Růstové příležitosti

Jednou z nejslibnějších růstových akcií z Pražské burzy je vývojářská společnost CTP.

Ačkoli podnikání CTP platí za relativně okrajovou záležitost, firma má silný růstový potenciál.

V Goldman Sachs zastávají názor, že by cena jejích akcií do konce roku 2025 mohla přesáhnout 520 Kč, což představuje růstový potenciál v hodnotě cca 40 %.

Němečtí analytici z Bernstein jsou ještě optimističtější a předpovídají cenu 550 Kč, což by znamenalo, že by akcie CTP mohly připsat téměř 50 %.

Pražská burza cenných papírů – Co dělá a k čemu je?

Závěrem

Přestože byl loňský rok pro české akcie mimořádně úspěšný, analytici pro letošek očekávají ochlazení a “pouze” jednociferný růst.

Navzdory tomu najdeme na pražské burze zajímavé investiční příležitosti, takže nemá smysl zaměřovat se pouze na akcie z USA – takový přístup by mohl být krátkozraký.

Spolu s tím také stojí za to sledovat, zda index PX letos překoná své maximum z dávných dob, kdy svět ještě nezasáhla velká finanční krize z roku 2008.