Cena Bitcoinu v posledních dnech vystoupala k 72 000 dolarů. Korekce se tak zatím nekoná, největší kryptoměna spíše mírně roste.
Data z blockchainu ukazují zajímavý obrázek. Velká část nabídky totiž zůstává pevně v rukou dlouhodobých investorů. To mnohé nejspíše překvapí.
Dlouhodobí držitelé stále kontrolují obrovský objem
Podle dat z 11. března drželi dlouhodobí investoři přibližně 8,05 milionu BTC. Jde o tzv. ukazatel LTH Realized Supply.
Jen o tři dny dříve přitom tento ukazatel dosáhl maxima 8 529 671 BTC. V té době se Bitcoin obchodoval kolem 65 974 dolarů.
Od tohoto vrcholu jde o pokles zhruba o 5,5 %. Přesto zůstává objem mincí v rukou dlouhodobých držitelů historicky velmi vysoký.
Z-score tohoto ukazatele kleslo z hodnoty 3,20 na současných 2,66. Podle analytiků jde stále o relativně vyšší úroveň.
Současný cyklus vypadá jinak než ty předchozí
Krypto analytik Axel Adler Jr. poukazuje na to, že současný vývoj vykazuje hned několik unikátních rysů.
Podle jeho dat drží dlouhodobí investoři v tuto chvíli přibližně 1,52krát více Bitcoinu, než tomu bylo ve stejné fázi v roce 2020.
Aktuální cenový vývoj Bitcoinu
Pokud toto číslo srovnáme s obdobím po halvingu v roce 2016, je tento rozdíl ještě markantnější. Dlouhodobí držitelé nyní kontrolují asi 3,4krát více mincí než tehdy.
Současná hodnota Z-score 2,66 se navíc podobá hodnotě 2,94, která se ve stejném bodě cyklu objevila i v roce 2016.
Vrchol cyklu může být ještě daleko
Historie ukazuje zajímavý vzorec. Finální maxima ukazatele LTH Realized Supply se v minulých cyklech objevovala až mezi 880. a 912. dnem po halvingu.
Aktuální trh se nachází přibližně na 692. dni od posledního halvingu. V předchozích cyklech Z-score tohoto ukazatele vystoupalo až do pásma mezi 4,24 a 4,94.
Pokud by se současný cyklus vyvíjel podobně, současné hodnoty by mohly představovat pouze jakýsi “mezivrchol”.
Instituce mění dynamiku trhu
Současný cyklus má ale jednu zásadní odlišnost. Velký vliv na jeho vývoj totiž mají institucionální investoři.
Příliv kapitálu do bitcoinových ETF uzamkl velké množství mincí mimo běžný oběh. Tím se snížil objem nabídky dostupné na trhu.
Zároveň s tím ale zpomaluje tempo akumulace. Třicetidenní tempo růstu držby dlouhodobých investorů se aktuálně nachází kolem 7,6 %.
V minulých cyklech byla tato dynamika výrazně vyšší. V roce 2016 šlo o růst až o 87 % a v roce 2020 přibližně o 51,6 %.
Co naznačují současná data?
Vraťme se nyní k otázce z úvodu: blíží se vrchol cyklu, nebo má Bitcoin ještě prostor k růstu?
Dostupná data zatím spíše ukazují na druhou možnost. Ukazatele přehřátí trhu jsou ve srovnání s minulými cykly stále relativně nízko.
Jestliže by se historie opakovala, finální fáze distribuce může přijít až za několik měsíců. Současná fáze cyklu by tak mohla být pouze dočasných vrcholem v delším růstovém trendu.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás stručný návod, jak ho používat.
96 %
89 %
