FinexAnalýzyBroadcom nebo AMD: Která akcie má větší šanci svrhnout Nvidii z trůnu?
Broadcom nebo AMD: Která akcie má větší šanci svrhnout Nvidii z trůnu?
V oblasti umělé inteligence kraluje Nvidia, ale Broadcom a AMD také bojují o svůj díl koláče. Zatímco akcie Broadcomu rostou, AMD naopak klesá. Jaký je k tomu důvod?
Kdo se alespoň trochu zajímá o svět investování, tak ví, že Nvidia dominuje segmentu umělé inteligence.
Potenciál segmentu však přilákal mnoho dalších konkurentů, kteří si chtějí ukrojit svůj díl z tohoto rychle rostoucího odvětví. Mezi nimi vynikají jako hlavní soupeři Broadcom a Advanced Micro Devices (AMD).
Do akcií Broadcom, AMD nebo Nvidia můžete investovat u XTB
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 69 % účtů retailových investorů peníze.
V poslední době je ale vývoj akcií těchto firem diametrálně odlišný. Zatímco Broadcom, známý svými řešeními pro čipy na zakázku, zaznamenal za rok 2024 nárůst svých akcií o téměř 110 %, akcie AMD klesly o 13 % a výprodej pokračuje.
Navzdory tomuto vývoji analytici očekávají u těchto společností růst – i když u každé v jiné oblasti.
U jedné z nich se očekává, že do roku 2025 vynikne v růstu zisků, zatímco u druhé se v příštích 12 až 18 měsících očekává výrazné posílení ceny akcií.
Zatímco Nvidia je stále lídrem v oblasti AI akcelerátorů (zejména díky GPU pro trénování modelů), Broadcom přichází s novými technologiemi, které jsou potřebné pro síťovou infrastrukturu podporující AI.
Broadcom si vytvořil konkurenční výhodu díky vývoji čipů na zakázku pro technologické giganty, jako jsou Alphabet, Amazon a Microsoft.
Toto zaměření posiluje jeho pozici, zejména s nástupem nákladově efektivních řešení umělé inteligence od společností, jako je DeepSeek. Potenciální zákaznická základna Broadcomu by se mohla rozšířit o OpenAI, což je tvůrce ChatGPT.
Finanční výsledky a ocenění akcie Broadcomu
Broadcom s tržní kapitalizací přes 1 bilion dolarů vykázal ve fiskálním roce končícím v listopadu zisk na akcii ve výši 1,27 dolaru.
Tento údaj byl ovlivněn nižším vykázaným ziskem v důsledku odpisů nehmotného majetku z akvizice VMWare na konci roku 2023. Na provozní bázi dosáhl zředěný zisk 4,86 dolaru.
Při pohledu do fiskálního roku 2025 analytici předpokládají, že zředěný zisk Broadcomu vzroste na 4,01 dolaru. Provozní zředěný zisk by měl podle údajů Visible Alpha dosáhnout 6,35 dolaru.
Broadcom odhaduje, že do fiskálního roku 2027 se bude potenciál trhu pohybovat mezi 60 a 90 miliardami dolarů.
Vše se tedy zdá být skvělé. Nevýhodou je vyšší ocenění akcií. Obchodují se na zhruba 37násobku forwardového zisku (forward P/E), což některé analytiky vede k domněnce, že by akcie mohly udělat korekci.
Konsenzus však zůstává pozitivní, vyhlídky segmentu také, prodávat tyto akcie by proto mohlo být chybou.
Naopak AMD čelí přímé konkurenci ze strany Nvidie, která se může pochlubit hrubými ziskovými maržemi vyššími než 70 %, což naznačuje její cenovou sílu.
Čipy AMD jsou sice levnější a nabízejí lepší poměr cena/výkon než čipy Nvidie, ale AMD stále za Nvidií zaostává.
Pro AMD je problém překonat bariéru, která se jmenuje CUDA.
CUDA je softwarový ekosystém, který je standardem pro vývoj AI modelů a který používá Nvidia. Tento ekosystém se budoval více než 18 let, což znamená jeho širokou adopci mezi vývojáři.
CUDA umožňuje snadné škálování, optimalizaci a bezproblémový běh AI aplikací, protože je plně podporována ve všech hlavních softwarových nástrojích.
AMD se snaží konkurovat s open-source alternativou ROCm, která však trpí menší stabilitou, horší kompatibilitou a nižší adopcí mezi vývojáři.
Výsledkem je, že většina firem, které investují do AI infrastruktury, stále volí Nvidii, protože by přechod na jinou technologii znamenal vysoké náklady na přepracování softwaru.
Poznámka
Abychom si to představili, je to podobné jako Windows, který je standardem pro osobní počítače, nebo Apple a jeho ekosystém iOS a Apple Store.
Tyto standardy vytváří síťový efekt, což dále jejich dominanci posiluje. Takto dominantní silou ve vývoji softwaru je právě systém CUDA.
Ocenění akcie AMD
Každopádně analytici AMD věří a předpovídají AMD slibný růst zisku, a to z 1,00 dolaru v roce 2024 na 2,47 dolaru v roce 2025. Provozní zisk by měl vzrůst z 3,31 dolaru na 4,62 dolaru.
Z 36 analytiků, kteří v posledních třech měsících vydali zprávy o AMD, 24 analytiků hodnotí tuto akcii jako nákupní, 11 doporučuje držet a pouze jeden doporučuje prodej.
Průměrná cílová cena naznačuje potenciální růst akcie AMD o 33 % oproti současným úrovním.
Akcie AMD se obchodují na 23násobku zisků. To naznačuje, že mohou mít větší prostor pro růst než Broadcom, pokud se sentiment změní k lepšímu.
Riziko růstu dominance Nvidie na úkor AMD je však silným varovným signálem, který by akcionáři měli pečlivě vyhodnotit. Ukazatel vývoje tržeb a marží AMD v sektoru datových center proto bude v dalších čtvrtletích zásadní metrikou.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
