FinexKryptoměnyBitcoin a Ethereum čelí tvrdé zkoušce. Masivní likvidace za miliardy dolarů zasáhly trh
Bitcoin a Ethereum čelí tvrdé zkoušce. Masivní likvidace za miliardy dolarů zasáhly trh
Kryptoměnový trh vstupuje do 3. čtvrtletí s nižší pákou, ale také s kriticky mělkou likviditou. Zvládne Bitcoin po masivních výprodejích odolat dalšímu tlaku?
lZačátek třetího čtvrtletí zastihl kryptoměny v nezvyklé situaci a trh se po tvrdém druhém kvartálu pročistil od spekulativních pozic.
Masivní vlna nucených prodejů sice snížila celkovou finanční páku, ale zároveň zanechala objednávkové knihy (order booky) poloprázdné. Pro investory to znamená jediné. Musí se připravit na turbulentní období plné nečekaných cenových obratů.
Data od analytické společnosti Talos vykreslují navíc tvrdou realitu trhu. Ve druhém kvartálu byly u Bitcoinu a Etherea zlikvidovány nákupní pozice v hodnotě 8,35 miliardy dolarů.
Tento prudký ústup investorů se zároveň časově překryl s výrazným odlivem kapitálu ze spotových ETF. Slábnoucí poptávka velkých hráčů tak vytvořila na trhu mimořádně křehké prostředí.
Dramatický propad likvidity trápí burzy
Slabá likvidita funguje mnohdy jako dvousečná zbraň. Na jedné straně omezuje riziko lavinovitých nucených výprodejů, na straně druhé však trh ztrácí schopnost vstřebat větší prodejní objednávky.
Objem nákupních a prodejních příkazů poblíž aktuální ceny Bitcoinu klesl jen na 35 až 40 milionů dolarů.
Na konci června tak byla hloubka trhu téměř o polovinu nižší než na začátku května. V praxi to znamená výrazně vyšší riziko prudkých cenových pohybů i při běžných objemech obchodování.
Spotový objem na burzách se pak mezikvartálně snížil o výrazných 28 %. Celkově se proto zobchodovalo pouze 2,32 bilionu dolarů, což potvrzuje letní ochlazení trhu i nižší aktivitu drobných investorů.
Open Interest na Bitcoinu spadl na 21,5 miliardy dolarů. To představuje prudký pokles o 27 % z nedávného maxima.
Zdroj: cryptoquant.com
Open Interest na Bitcoinu od začátku roku 2026.
U Etherea je situace ještě citelnější, protože open interest se propadl o 40 % na 16,2 miliardy dolarů. Pákový kapitál, který dlouhodobě tlačil ceny prudce vzhůru, tak z trhu rychle zmizel.
Velcí hráči stahují svůj kapitál z trhu
Odolnost trhu podkopává také výrazné oslabení klíčových zdrojů poptávky. Americká spotová Bitcoin ETF zaznamenala v červnu obrovské odlivy. Jen během jediného dne, konkrétně 25. června, stáhli investoři 696,3 milionu dolarů.
Zdroj: bitbo.io
Toky kapitálu do bitcoinových ETF za poslední měsíc.
Celkový červnový odliv pak dosáhl ohromujících 4,5 miliardy dolarů. Trh tak citelně přišel o svůj hlavní hnací motor z první poloviny letošního roku.
Podobný trend vidíme i u velkých firemních nákupů. Společnost Strategy v červnu pořídila pouze 3 600 BTC. Pro srovnání, v květnu to bylo 25 000 BTC a v dubnu dokonce přes 50 000 BTC.
Tento masivní pokles aktivity jasně signalizuje, že jejich dřívější “dravost” masivně nakupovat bitcoiny dočasně polevila. A není to jen o Strategy, velcí hráči obecně nyní vyčkávají na stabilnější a mnohem příznivější nákupní podmínky.
Zdroj: strategy.com
Nákupy Bitcoinu ze strany Strategy.
Důležité je ale také si uvědomit, že právě vytrvalé nákupy firem držely trh nad vodou.
Zbytek třetího kvartálu slibuje možnou změnu trendu?
Z tržního pohledu tak sledujeme bolestivý, ale potřebný reset. Odstranění spekulativní páky sice zlepšuje dlouhodobé základy trhu, krátkodobý vývoj však zůstává velmi nejistý.
Bitcoin se ve středu obchodoval hluboko pod hranicí 59 tisíc dolarů a denní minimum dosáhlo 57 742 dolarů. To jsou nejnižší hodnoty od poloviny září loňského roku.
Historie ukazuje, že po podobně silném pročištění často přichází delší konsolidace. Slabší poptávka ze spotových ETF však znamená, že jakákoli negativní zpráva může cenu poslat ještě níže.
Investoři by proto měli sledovat především hloubku knihy objednávek, která ukáže, jak dobře trh zvládne případný silnější prodejní tlak.
K definitivnímu dnu možná stále chybí delší období nezájmu. Historicky by ale mohlo přijít během podzimu, jak ukazují také předešlé cykly.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
88 %
