Finex Akcie Akcie ASML vs. TSM. Jeden gigant trhá rekordy a druhý zažil nejhorší propad za 25 let! Proč?

Akcie ASML vs. TSM. Jeden gigant trhá rekordy a druhý zažil nejhorší propad za 25 let! Proč?

Společnosti Taiwan Semiconductor a ASML vykazují působivé zisky, ale reakce jejich akcií se dramaticky liší. Co stojí za tímto nečekaným zvratem na trhu?

Ing. Vladimír Růžička

Jméno Příjmení

Popisek autora

Informace o autorovi článku

Mé nejnovější články

Ukázkový článek

Všechny články autora (100)

Publikováno 18. 10. 2024

Akcie ASML vs. TSM. Jeden gigant trhá rekordy a druhý zažil nejhorší propad za 25 let! Proč?

Zdroj: Depositphotos.com

Taiwan Semiconductor (TSM) je největší výrobce polovodičů na světě a jeho tržní podíl v oblasti smluvní výroby čipů (foundry) je dominantní.

Také ASML má zásadní roli v globálním polovodičovém průmyslu, zejména díky své monopolní pozici na trhu s litografickými stroji pro výrobu pokročilých čipů. Bez těchto strojů by firmy jako je TSM a další nemohly fungovat.

Oba giganti reportovaly nedávno finanční výsledky. Reakce jejich akcií však byly překvapivě rozdílné. Co je tím důvodem?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Škála

Měna

Taiwan Semiconductor / TSM

Načítání

Koupit akcie TSM! Váš kapitál může být ohrožen*

Koupit!

TSM kontroluje přibližně 60 % globálního trhu s polovodiči pro aplikace v oblastech, jako je umělá inteligence, chytré telefony a datová centra.

V segmentu pokročilých procesorů a čipů, které využívají nejmodernější výrobní technologie (např. 5nm a 3nm), má TSM ještě větší tržní podíl, dosahující až 90 %.

Konkurenti jako Samsung a Intel zaostávají za TSM zejména v oblasti těchto nejnovějších technologií

Finanční výsledky

Taiwan Semiconductor zveřejnila silné finanční výsledky za 3. čtvrtletí 2024, které překonaly očekávání trhu.

Tržby společnosti dosáhly 23,5 miliardy dolarů, což je více než předpovězených 23,3 miliardy dolarů, a znamená to meziroční nárůst o 36,3 % ve srovnání se 17,3 miliardami dolarů v předchozím roce.

Celkové tržby od ledna do září 2024 činily 63,1 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 31,9 % oproti stejnému období předchozího roku.

Hlavním tahounem výsledků TSM za 3. čtvrtletí 2024 byla silná poptávka po čipech pro umělou inteligenci (AI).

Zákazníci jako Apple a Nvidia zadávali velké objednávky na pokročilé čipy, které jsou klíčové pro infrastrukturu AI.

Tržby také podpořila poptávka po čipech pro chytré telefony, která zůstala stabilní.

Akcie po oznámení výsledků posílily a vytvořily nové all-time high. TSM je růstový titul, jehož prémiová cena odráží vedoucí postavení v sektoru. Akcie se obchoduje za 30násobek zisků (P/E) a 10násobek prodejů (P/S).

Jsou nějaká rizika?

I přes silný růst čelí TSM některým rizikům. Jedním z hlavních problémů je celkový pokles poptávky po spotřební elektronice, který ovlivnil poptávku po běžných čipech. To je kompenzováno poptávkou po čipech pro AI, rizikem ale zůstává, pokud by se trh s AI čipy zpomalil.

Dalším rizikem jsou rostoucí kapitálové výdaje, protože TSMC masivně investuje do nových výrobních kapacit, například v USA a Evropě, což zvyšuje náklady.

Nicméně zásadní rizikem jsou vztahy mezi Čínou a Taiwanem, respektive mezi Čínou a USA. Toto riziko by v případě eskalace mohlo vést k omezení výroby a narušení dodavatelského řetězce.

ASML

Škála

Měna

ASML / ASML

Načítání

Koupit akcie ASML! Váš kapitál může být ohrožen*

Koupit!

ASML je jediným výrobcem strojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV).

Tyto stroje jsou nepostradatelné pro výrobu nejpokročilejších čipů na světě, používaných například v zařízeních s umělou inteligencí, chytrých telefonech a dalších high-tech aplikacích.

Monopol v oblasti EUV a vedoucí pozice v DUV litografii dělají z ASML kritického hráče v globálním technologickém ekosystému.

Společnosti jako TSM, Samsung nebo Intel jsou na těchto strojích závislé, pokud chtějí držet krok s technologickým pokrokem.

Díky svému postavení je tato firma ostře sledována investory, kteří se zajímají o sektor polovodičů.

Finanční výsledky

ASML zveřejnila silné finanční výsledky za třetí čtvrtletí 2024. Čisté tržby dosáhly 7,5 miliardy EUR, což překonalo původní odhady.

Hrubá marže činila 50,8 % a čistý zisk dosáhl 2,08 miliardy EUR, což představuje zisk na akcii (EPS) 5,28 EUR.

K těmto výsledkům výrazně přispěly prodeje nových i nainstalovaných litografických systémů, zejména systémů Deep Ultraviolet (DUV).

Do roku 2025 ASML očekává pokračující růst tržeb, ale mírnějším tempem, přičemž celkové tržby by se měly pohybovat mezi 30 a 35 miliardami EUR, což je nižší než původní odhady.

Po oznámení tohoto výhledu se cena akcie propadla o 16 %. Byl to největší jednodenní propad za posledních 25 let.

Akcie se nyní obchoduje za 700 dolarů, což je výrazná sleva oproti cenovému vrcholu, který tato akcie dosáhla v červenci 2024, když se obchodovala za 1100 dolarů.

Akcie je však stále prémiově oceněna. Obchoduje se za 35násobek zisků (P/E) a 10násobek prodejů (P/S), což potvrzuje dominantní postavení firmy v sektoru.

Jaká jsou rizika?

Společnost poukázala na některé výzvy do budoucna. Zatímco poptávka po čipech pro umělou inteligenci (AI) je nadále klíčovým tahounem růstu, jiné tržní segmenty, především logické čipy, se zotavují pomaleji, než se očekávalo.

Kromě toho zákazníci odkládají investice do systémů Extreme Ultraviolet (EUV) kvůli konkurenčním dynamikám v sektoru továren na výrobu polovodičů (tzv. foundry).

Někteří analytici se domnívají, že tento vývoj není způsoben zpomalením poptávky v segmentu AI, ale tím, že zákazníci, kteří nakoupili drahé stroje po pandemii Covid-19, se nyní naučili tyto stroje efektivněji využívat, takže nyní mají dostatečné kapacity.

Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu

Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.

Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!

Přejít na Discord

Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.

Líbil se vám tento článek?

Autor

Ing. Vladimír Růžička

Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.

V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.

Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Sdílet Tweet