AI není jen Nvidia: Proč by mohly explodovat právě tyto akcie?

Trh s umělou inteligencí (AI) prochází explozivním růstem, který si mnoho investorů nechce nechat ujít. Všem dobře známá Nvidia je synonymem pro tento boom. Její grafické procesory (GPU) jsou páteří trénování složitých modelů AI.

Avšak jsou tu i další firmy, kterým by investoři do AI měli věnovat pozornost. Například Alphabet, který je veřejnosti znám především díky příjmům z reklamy.

Alphabet si ale také buduje pozici technologického konkurenta s vlastní infrastrukturou pro inference v AI. 

Do akcií Alphabet můžete investovat u XTB:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 75 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Obecně skvělá poplatková struktura

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Zdanění českých dividend 35% sazbou

Od vývoje algoritmů k vývoji čipů

Zatímco Nvidia vsadila na široký hardware pro vývojáře a firemní zákazníky, Alphabet se opírá o výhodu vertikální integrace.

Alphabet není pouze výrobcem čipů, ale zároveň provozuje vlastní cloud (Google Cloud Platform), poskytuje nástroje pro vývoj umělé inteligence (TensorFlow, Vertex AI) a zároveň staví aplikace, které AI přímo využívají (např. vyhledávač, Gmail, Google Photos).

Jádrem této strategie jsou TPU čipy od Alphabetu, které jsou navržené na míru pro inferenci.

Inference, tedy fáze nasazení již natrénovaných modelů, bude podle expertů dominantní oblastí využití AI v nejbližších letech.

Oproti trénování vyžaduje inference méně výpočetního výkonu, ale větší efektivitu a nízkou latenci. A právě zde může Alphabet bodovat.

Ironwood TPU

Nejnovější generace TPU s názvem Ironwood je navržena speciálně pro rychlou inferenci a výrazné škálování.

Vzhledem k tomu, že odhadované výdaje na datová centra dosáhnou do roku 2028 více než 1 bilion dolarů, vstup Alphabetu do oblasti inferenčního hardwaru přestává být jen okrajovou aktivitou – stává se klíčovým růstovým pilířem.

Google Cloud přitom těží nejen z technologického vylepšení, ale i z ekonomiky provozu. Díky vlastním čipům a novým technologiím (např. plně optické přepínání) může nabídnout zákazníkům nižší náklady a vyšší výkonnost.

Meziročně vzrostly tržby divize o 28 % a provozní zisk dokonce o 142 % – Alphabet zřejmě našel cestu k monetizaci AI infrastruktury.

Zatímco Nvidia bude pravděpodobně i nadále dominantním hráčem v oblasti trénování modelů (zejména díky GPU H100 a platformě DGX), oblast inferenčních úloh se může stát otevřeným bojištěm.

TPU jsou navrženy specificky pro tyto operace a v mnoha případech nabízejí lepší poměr cena/výkon. Významní zákazníci, jako je OpenAI, Meta nebo Salesforce, by se proto mohli začít poohlížet po alternativách k Nvidii.

Vývoj ceny akcií a ocenění

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Alphabet / GOOGL

Načítání

Načítání

Koupit akcie GOOGL! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Akcie Alphabetu jsou v rostoucím trendu a aktuálně jsou přibližně 10 % pod svým maximem. 

Forwardový poměr P/E okolo 18 bodů naznačuje, že trh do cen akcií plně nezapočítává potenciál růstu v AI infrastruktuře. To může představovat příležitost pro dlouhodobé investory.

Kromě čipů TPU totiž Alphabet sehrává roli i na jiných frontách AI:

• Model Gemini, který je konkurentem ChatGPT, dosahuje špičkových výsledků v porovnávacích testech.
• Aplikace Veo ukazuje na sílu Alphabetu v oblasti generování videí z textu.
• Integrace AI do každodenních služeb jako je Gmail nebo Google Search zajišťuje obrovskou škálu využití.

Kromě AI a reklamy je Alphabet také známý platformou YouTube pro online videa a rovněž proniká do autonomního řízení automobilů prostřednictvím značky Waymo.

Z toho vyplývá tento závěr: Pokud se Alphabetu podaří konsolidovat své AI aktivity napříč hardwarem, softwarem a službami, může se stát dominantním hráčem nejen v inferenci, ale i v celém AI ekosystému.

To by akcie Alphabetu mohlo výrazně posílit.