Na pařížské burze je kotovaná firma, která se obchoduje na patnáctinásobku zisku, generuje EBITDA marži přes 20 % a systematicky splácí dluh. Přesto ji většina investorů nezná. O jakou firmu se jedná?
Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google
Na burze občas najdete akcie, které na první pohled nepůsobí sexy. Nevyvíjejí čipy pro umělou inteligenci, nestaví elektromobily a neslibují revoluci za každým rohem.
Přesto mohou skrývat příběh, který trh snadno přehlédne – a právě tam někdy vzniká prostor pro zajímavé zhodnocení.
Tady nejde o módní růstovou akcii, u které investoři doufají v desetiletý zázrak.
Jde o mnohem střízlivější sázku: zdravotnický byznys s vysokým podílem opakujících se příjmů, který těží ze stárnutí populace, z rostoucí potřeby domácí péče a z tlaku států na levnější léčbu mimo nemocnice.
Firma v posledních letech prodává části byznysu, které do její strategie nezapadají, a výnosy používá na snižování dluhu. To zní nudně, pro akcionáře to ale může být velmi pozitivní zpráva.
Když podnik splácí dluh, hodnota se může postupně přesouvat od věřitelů k akcionářům.
Je to podobné, jako když máte byt na hypotéku. Každá splacená koruna zvyšuje čistou hodnotu vašeho majetku, i když se cena samotného bytu nezmění.
Na akciovém trhu navíc podobné příběhy často zůstávají stranou pozornosti. Nejsou totiž dostatečně lákavé, netvoří součást populárních trendů a interpretace jejich čísel vyžaduje trpělivost.
A právě proto stojí za to číst dál. Ne proto, že by šlo o bezrizikovou investici. Bastide čelí regulacím, tlaku pojišťoven, konkurenci i nízké likviditě.
Pokud však trh podceňuje kombinaci stabilního cash flow, demografického růstu a oddlužování, může se investorům naskytnout příležitost, která nebude trvat dlouho.
V článku si ukážeme:
Pokud se tento scénář naplní, rozhodující část výnosu může vzniknout dříve, než titul objeví širší trh. Kdo si ho všimne až později, zaplatí pravděpodobně mnohem vyšší cenu.
Zatím jste si přečetli pouze 18 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 82 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
S investováním začal už na střední škole, kdy si založil účet u brokera, u kterého později téměř čtyři roky pracoval jako analytik finančních trhů. Tomáš se zaměřuje na hledání investičních „jehel“ v rozmanité kupce tržního sena.
Ve svém investičním přístupu často vychází z makroekonomických trendů, které považuje za klíčové hybné síly ovlivňující fundamentální rozvoj firem. Věnuje se Asset Managementu a v současnosti studuje magisterský program se zaměřením na Corporate Finance na Universiteit Gent v Belgii.
94 %
90 %
